上半年橡塑產(chǎn)品價(jià)格整體飄紅

　　今年上半年，國(guó)內(nèi)橡塑市場(chǎng)價(jià)格以漲為主，多數(shù)產(chǎn)品在一季度集中發(fā)力，漲勢(shì)良好。4月中下旬開始，市場(chǎng)出現(xiàn)理性回調(diào)，跌去了前期部分漲幅，但截至目前，產(chǎn)品價(jià)格總體水平相較2015年底時(shí)仍有很大提高，呈現(xiàn)漲幅大、上漲周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，橡塑行業(yè)指數(shù)由583點(diǎn)上升到631點(diǎn)，上漲48個(gè)點(diǎn)。

　　橡膠價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲

　　上半年，橡膠市場(chǎng)一掃2015年頹勢(shì)，走出反彈行情，但過(guò)熱的市場(chǎng)難以適配理性的需求，4、5月份以后即陷入調(diào)整下行區(qū)間。

　　天然橡膠：上半年，天膠價(jià)格整體上漲10.18%，同比下滑15.59%，行情有所回暖，國(guó)內(nèi)外天膠價(jià)格均有所走高。上半年天膠市場(chǎng)呈倒“V”形走勢(shì)，大致分為三個(gè)階段：第一階段，1月初~2月底天膠市場(chǎng)價(jià)格處于萬(wàn)元關(guān)口以下，低位震蕩。第二階段，2月初~5月初天膠市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)大幅上漲。2月份開始國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)層面好轉(zhuǎn)，天膠期貨價(jià)格大幅拉漲，主力合約價(jià)格大幅上漲至13000元/噸左右，加之泰國(guó)天膠原料價(jià)格大幅上漲，天膠期貨價(jià)格由年初的36泰銖/公斤一路飆漲至60泰銖/公斤。第三階段，3~5月云南和海南主產(chǎn)區(qū)處于停割狀態(tài)，加之東南亞地區(qū)嚴(yán)重干旱，開割時(shí)間推遲至5月中旬，供應(yīng)的大幅減少使得天膠現(xiàn)貨價(jià)格大幅走高至12800元/噸的水平。此外，下游輪胎開工率由2月初的56%上漲至5月份的74%，下游開工率的上漲也是天膠價(jià)格走高的一大利好。但5月上旬天膠價(jià)格開始震蕩回落，一方面由于國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)和東南亞產(chǎn)區(qū)開割，供應(yīng)大幅增加，國(guó)際膠價(jià)以及期貨價(jià)格大幅下滑；另一方面受需求拖累，天氣炎熱輪胎開工率有所降低，開工率下滑至68%左右，天膠現(xiàn)貨價(jià)格相應(yīng)走低。

　　合成橡膠：據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，上半年合成膠市場(chǎng)價(jià)格整體回升，其中順丁、丁苯橡膠價(jià)格整體漲幅分別為26.3%和10.11%。從產(chǎn)品走勢(shì)看，順丁、丁苯橡膠價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌的態(tài)勢(shì)。縱觀合成膠上半年情況可以發(fā)現(xiàn)，上游原料價(jià)格和供需波動(dòng)共同作用于合成膠價(jià)格。具體來(lái)看，上半年丁二烯價(jià)格整體上漲，由5562元/噸上漲至7823元/噸，漲幅高達(dá)40.65%，成本支撐了順丁、丁苯橡膠價(jià)格的上漲。另外，上半年橡膠庫(kù)存整體呈減少態(tài)勢(shì)，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存在2月中旬維持在27.81萬(wàn)噸，之后陸續(xù)減少至5月中旬的23.02萬(wàn)噸，減小了合成橡膠市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，而下游輪胎企業(yè)開工率也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。2015年12月中旬山東輪胎企業(yè)全鋼胎開工率在59.29%，之后陸續(xù)上升至4月下旬的71.8%，后期由于淡季來(lái)臨微幅回落至69.34%，4月下旬開始天膠價(jià)格出現(xiàn)回落，跌幅超15%。

　　塑料價(jià)格先漲后跌

　　通用塑料：總體來(lái)看，上半年P(guān)P（11.92%）、ABS（13.92%）和PVC（8.99%）價(jià)格漲幅較大，LLDPE（-0.47%）和LDPE（-0.92%）價(jià)格微跌。產(chǎn)品價(jià)格上漲一方面依賴于趨勢(shì)性的反彈；另一方面，2015年大宗商品價(jià)格普遍下行，塑料產(chǎn)品價(jià)格均跌至相對(duì)低位，市場(chǎng)存在理性回歸需求。

　　具體來(lái)看，成本是拉動(dòng)價(jià)格上行的直接因素。通用塑料漲幅第一的ABS表現(xiàn)尤為明顯，其上游丁二烯價(jià)格暴漲37.06%。從ABS產(chǎn)品本身的漲幅來(lái)看，成本的驅(qū)動(dòng)占據(jù)了主導(dǎo)，其下游需求并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的突破。另外，丙烯（10.84%）、苯乙烯（10.55%）等上游產(chǎn)品價(jià)格的上漲也帶動(dòng)了下游PP、PS等產(chǎn)品價(jià)格的回暖。從需求端來(lái)看，一季度行情上漲也有跡可循。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，1~5月中國(guó)塑料制品產(chǎn)量為2946.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.8%。量的增長(zhǎng)是價(jià)格抬高的主要原因，尤其是春節(jié)過(guò)后壓抑的市場(chǎng)需求得到了釋放，工廠加大采購(gòu)力度，積極備貨，一定程度上緩解了供需矛盾。值得注意的是，房地產(chǎn)行業(yè)的利好、開工率的上升也帶動(dòng)了薄膜、管材、型材、保溫材料等橡塑下游領(lǐng)域短期回暖。從供應(yīng)端來(lái)看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1~5月中國(guó)初級(jí)形態(tài)塑料產(chǎn)量為3285.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%。同時(shí)，市場(chǎng)庫(kù)存一直處于相對(duì)合理水平，但這并不能說(shuō)明下游需求的絕對(duì)好轉(zhuǎn)，因?yàn)檫M(jìn)口數(shù)據(jù)仍不理想。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1~5月中國(guó)進(jìn)口初級(jí)形態(tài)塑料1029萬(wàn)噸，與去年同期相比下降7.05%。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的增加平衡了進(jìn)口量的下降，所以下游需求并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改變，這也導(dǎo)致4月中下旬開始市場(chǎng)迎來(lái)了理性回調(diào)，截至目前已基本回歸到年初的價(jià)格水平。

　　工程塑料：上半年工程塑料市場(chǎng)表現(xiàn)溫和，產(chǎn)品價(jià)格集體回暖，漲幅前三甲分別為POM（10.63%）、PET（6.69%）和PA6（5.41%）。這主要是因?yàn)閮r(jià)格長(zhǎng)期偏低運(yùn)行，市場(chǎng)存在反彈需求，更主要的是成本激增刺激工程塑料市場(chǎng)價(jià)格被動(dòng)上漲，市場(chǎng)需求方面并沒(méi)有根本改善。

　　首先，工程塑料多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格同比下滑明顯，尤其是PA6和PA66。截至6月24日，其同比下滑超過(guò)25%，企業(yè)一度零利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)。其次，從成本上看，PA66上游己二酸價(jià)格暴漲31.55%。反觀PA66的價(jià)格漲幅僅4.81%，工程塑料并沒(méi)有完全向成本靠攏，這也印證了下游需求的疲軟。就PA6來(lái)看，由于前期虧損嚴(yán)重，年前個(gè)別己內(nèi)酰胺工廠已有意限產(chǎn)保價(jià)。自2月起，一方面原油提振市場(chǎng)，另一方面產(chǎn)量減低，己內(nèi)酰胺價(jià)格開始出現(xiàn)大漲，PA6價(jià)格被動(dòng)跟漲。但國(guó)內(nèi)PA6產(chǎn)能過(guò)剩狀況嚴(yán)重，隨著魯西切片再度銷售，PA6低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，但其下游錦綸紡絲開工率72%，民用紡絲和改性塑料需求均不佳，加上聚合工廠自身需求缺乏改善動(dòng)力，面對(duì)成本上漲只能被動(dòng)漲價(jià)或減產(chǎn)，導(dǎo)致PA6價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。隨著4月己內(nèi)酰胺價(jià)格開始大幅回落，PA6價(jià)格也開始震蕩下滑，目前價(jià)格仍處于倒掛階段。（王旭光）

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