合成橡膠收獲三重利好

　　國(guó)際油價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，加速向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，帶動(dòng)了合成橡膠價(jià)格下跌和行業(yè)收入下降，但從產(chǎn)品利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率和下游剛性需求三方面綜合分析，企業(yè)效益和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。由此看來(lái)，油價(jià)下滑對(duì)于合成橡膠行業(yè)應(yīng)以利好為主。

從利潤(rùn)來(lái)看，原料價(jià)格降低將擴(kuò)大盈利空間。丁二烯、苯乙烯和異戊二烯是合成橡膠的重要基本原料，以丁二烯為原料生產(chǎn)的合成橡膠占合成橡膠總產(chǎn)量的80%以上。隨著原油價(jià)格的不斷下降，多數(shù)有機(jī)化工原料價(jià)格下跌，丁二烯市場(chǎng)價(jià)格也同步下滑。目前的丁二烯價(jià)格與2014年年初相比，每噸跌幅接近6000元。按丁苯橡膠、順丁橡膠分別噸耗丁二烯700千克和1000千克計(jì)，僅這一種原料的噸成本就分別下降4200元和6000元。雖然合成橡膠市場(chǎng)價(jià)格也有所下滑，如丁苯橡膠（1502#）和順丁橡膠噸價(jià)分別由2014年初的12600～13000元下降到9500元和8200元左右，分別下降4000元和5400元左右，但幅度均低于原料成本降幅，也就是說(shuō)生產(chǎn)合成橡膠的廠家獲利空間增大。

從市場(chǎng)占有率來(lái)看，價(jià)格下降有利于提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。作為天然橡膠的替代產(chǎn)品，丁苯橡膠、異戊橡膠、順丁橡膠等通用型橡膠可以部分或全部代替天然橡膠，用于制造各種輪胎及一般工業(yè)橡膠制品。中國(guó)橡膠需求量占全球總需求量的35%左右，2014年國(guó)內(nèi)耗膠量約850萬(wàn)噸。其中，天然橡膠400萬(wàn)噸，合成橡膠440萬(wàn)～450萬(wàn)噸。隨著油價(jià)進(jìn)一步下跌，合成橡膠價(jià)格還將跟跌。而國(guó)家2015年1月1日起上調(diào)天然橡膠關(guān)稅，將增加天然橡膠的進(jìn)口成本。合成橡膠相對(duì)于天然橡膠的競(jìng)爭(zhēng)力將有所提升。一些下游應(yīng)用領(lǐng)域，將會(huì)更多地考慮使用合成橡膠。

從需求來(lái)看，油價(jià)不斷下跌，降低了汽車運(yùn)輸成本。柴油價(jià)格下周將迎來(lái)十三連跌，以年跑10萬(wàn)公里、百公里油耗為38升柴油的重型卡車測(cè)算，一年車主可節(jié)約燃油成本超過(guò)8萬(wàn)元。汽車運(yùn)輸?shù)谋戎貙⒓哟?，?guó)內(nèi)替換胎市場(chǎng)需求可能增加，進(jìn)而帶動(dòng)輪胎需求量相應(yīng)增長(zhǎng)，增加合成橡膠的需求量。

同時(shí)，油價(jià)的下跌有助于汽車市場(chǎng)回暖，刺激居民購(gòu)買和使用汽車的積極性。為汽車生產(chǎn)配套的輪胎及油封、密封條、V帶、制動(dòng)軟管、減振器和刮器膠條等橡膠制品，對(duì)合成橡膠的需求將增加。隨著汽車保有量的增加，維修市場(chǎng)替換橡膠制品需求也將拉動(dòng)合成橡膠需求增長(zhǎng)。

來(lái)源：中國(guó)化工報(bào)

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