機械行業(yè)：原材料波動幅度加大

　　總體觀點:

　　資金仍緊，經(jīng)濟趨弱。從訂單和成本分項看，我國PMI指數(shù)相對偏弱，且大宗原材料價格高位略有回落，驗證經(jīng)濟趨于弱勢，后續(xù)機械以尋找個股機會為主。本周銀行間7天債券質(zhì)押式回購折年率為5.098%，資金面保持較緊情況。

　　工程機械:從7月24-30日商品房成交情況看，一線城市同比增長27%左右，二線城市同比下降8%左右；7月全國房地產(chǎn)銷售面積同比增速估計將微好于6月。由于銀根繼續(xù)收緊，預(yù)期7月工程機械實際銷售仍為同比下滑，8月份需關(guān)注水利建設(shè)是否啟動。預(yù)計與房地產(chǎn)相關(guān)的混凝土機械和塔機等擁有更大機會。

　　鐵路設(shè)備:高鐵概念股受溫州動車組追尾事故及后期惡劣善后影響，估值及業(yè)績預(yù)期下滑，上周出現(xiàn)股價大幅下跌；其中非高鐵個股被錯殺，與鐵路貨運相關(guān)的個股如天馬股份（002122）和北方創(chuàng)業(yè)（600967）等并不受該事件影響。

　　風(fēng)險提示。國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇速度或不達預(yù)期；原材料波動幅度加大

來源： 海通證券 作者： 龍華

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