金融科技潛在風險引監(jiān)管層關注

　　近年由互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等構成的金融科技加速發(fā)展。諸如螞蟻金服、京東金融、百度金融等互聯(lián)網金融巨頭紛紛瞄準金融科技方向。但在快速發(fā)展的同時，金融科技也暴露出風險。6月21日，在2017陸家嘴論壇上，銀監(jiān)會信托監(jiān)督管理部主任鄧智毅指出，金融科技對于金融行業(yè)特別是資管行業(yè)的影響越來越廣，如降低了信息不對稱；提高了信用違約的成本；降低了行業(yè)的壁壘，加速了金融機構和非金融機構的深度融合等，但金融科技潛在風險越來越多。

　　鄧智毅表示，金融科技的發(fā)展增加了信息科技的操作風險，金融機構更多運用新技術，并進行外包，增加風險管理難度。在實際運行當中已經有部分第三方合作機構因為系統(tǒng)缺陷，導致金融交易數(shù)據(jù)泄露。此外，金融科技有可能提高整體風險水平。鄧智毅認為，金融科技企業(yè)在增加金融服務的可獲得性的同時，有可能降低客戶門檻，引入更多的高風險客戶群體，由于金融科技還沒有經過一個完整周期的檢驗，歷史數(shù)據(jù)也并不完備，因此很可能造成金融風險的低估和錯誤的定價，將整個行業(yè)的風險水平提高。

　　此前，北京商報記者曾報道過順豐金融平臺推出一款名為“豐騰-SFD”系列的理財產品，該產品對標滬深300指數(shù)漲跌幅，采用“定向委托投資”的業(yè)務模式。當時分析人士向北京商報記者表示，從風險角度來講，這類產品的風險相對來說是比較大的，在銀行的5級客戶風險評級中，屬于激進型的客戶才可以投資這類產品。不過，順豐金融對投資者的風險提示并不充分。

　　事實上，近年來，包括陸金所在內的多個大型互聯(lián)網金融平臺都應用過“定向委托投資”的業(yè)務模式，而該業(yè)務模式廣受市場質疑。業(yè)內人士認為，由于此類業(yè)務在其推廣宣傳、投資者門檻及人數(shù)上限并未進行特別規(guī)范，因此具有規(guī)避私募管理辦法的監(jiān)管套利嫌疑。

　　智能投顧也是金融科技的一個重要組成部分。當金融科技應用于財富管理領域，進行精準營銷時，就表現(xiàn)為智能投顧，而智能投顧的風險也需要引起關注。鄧智毅指出，金融機構運用智能化系統(tǒng)為客戶提供程序標準化資產管理建議的同時，如果采用相似的風險指標和交易策略，那么很可能在市場上導致更多的統(tǒng)買統(tǒng)賣，重漲重跌。

　　中國人民大學金融科技與互聯(lián)網安全研究中心主任楊東表示，國內有很多P2P平臺轉型做智能投顧之后，會在不具備風險管控能力的情況下，向普通投資者推薦高風險的資產。

　　在監(jiān)管層面，有分析人士指出，金融科技的多變性與專業(yè)性使得金融監(jiān)管難度急劇加大。面對重大的金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管可能難以匹配相關的高度虛擬化、網絡化、分布式的金融科技體系，信息技術、認識水平、監(jiān)管能力以及技術資源等都對監(jiān)管體系提出了新的要求。此前，業(yè)界人士經常會提及英國針對新金融的“監(jiān)管沙盒”模式，即金融科技企業(yè)可以在一定的范圍內測試其創(chuàng)新的金融產品、服務、商業(yè)模式等，在監(jiān)管干預較少的情況下，如果沒有觀察到風險點，再大范圍推廣。

　　對此，鄧智毅認為目前還未到引進“監(jiān)管沙盒”模式的時候。他指出，目前還沒有發(fā)展到需要基于新金融科技風險基因制定一整套監(jiān)管工具或監(jiān)管政策的程度?，F(xiàn)在各個國家有不同的對于金融科技的發(fā)展政策，當然也會引發(fā)不同的金融創(chuàng)新成果。

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