同業(yè)監(jiān)管再收緊 彎道超車變剎車

　　9月1日起不得新發(fā)行1年期以上同業(yè)存單———昨日發(fā)布修改后的《同業(yè)存單管理暫行辦法》，是央行今年8月以來(lái)對(duì)同業(yè)監(jiān)管再次收緊。此前，央行已明確2018年一季度正式將1年期以下同業(yè)存單納入MPA考核。

　　在過去數(shù)年時(shí)間里，發(fā)力同業(yè)業(yè)務(wù)是不少銀行彎道超車的路徑。然而，監(jiān)管部門去年四季度釋放收緊同業(yè)的信號(hào)，今年二季度銀監(jiān)會(huì)啟動(dòng)“三三四”檢查，重點(diǎn)之一就是同業(yè)業(yè)務(wù)。

　　眼看著監(jiān)管按下同業(yè)規(guī)模擴(kuò)張減速鍵，上市銀行日前相繼披露的2017年中報(bào)也顯示，其同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步收縮。受累于此，倚仗同業(yè)發(fā)家的南京銀行、興業(yè)銀行是否出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑？同業(yè)業(yè)務(wù)如何轉(zhuǎn)型？上述問題成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。

　　南京銀行：同業(yè)微降但買入返售激增14倍

　　半數(shù)營(yíng)收依賴資金業(yè)務(wù)的南京銀行，堪稱城商行中的同業(yè)之王。但近兩年來(lái)，同業(yè)監(jiān)管保持高壓，倒逼南京銀行做出業(yè)務(wù)調(diào)整。在變化幅度超過30%以上項(xiàng)目中，大部分均與同業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)。

　　截至6月30日，南京銀行的同業(yè)負(fù)債規(guī)模減少47 .5%至629.95億元，而同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模也微減2.7%至1005.08億元。

　　其中，同業(yè)負(fù)債的三大類科目中，同業(yè)存放款項(xiàng)較年初減少42 .85%、賣出回購(gòu)減少64.06%，而拆入資金項(xiàng)則大增172.6%.同業(yè)資產(chǎn)的三大類科目中，存放同業(yè)款項(xiàng)較年初減少36.48%，而買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)較年初激增1411.71%，期末余額為331.06億元。

　　對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，南京銀行董事長(zhǎng)胡昇榮給出的解釋是，“優(yōu)選存放同業(yè)、買入返售資產(chǎn)等短久期、高流動(dòng)性的資產(chǎn)；同時(shí)，提高交易對(duì)手為商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重，重點(diǎn)配置同業(yè)存放、同業(yè)拆放和買入返售資產(chǎn)等業(yè)務(wù)，選擇中央交易對(duì)手的低風(fēng)險(xiǎn)衍生類業(yè)務(wù)”。

　　在此策略下，南都記者還進(jìn)一步觀察到，南京銀行出現(xiàn)了同業(yè)資產(chǎn)端個(gè)別科目———買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)激增1411.71%，全部增持債券。

　　值得注意的是，南京銀行買入返售金融資產(chǎn)激增集中在今年一季度，一季報(bào)顯示該項(xiàng)期末余額為30 3億元，增長(zhǎng)1283 .57%.事實(shí)上，這一變化節(jié)點(diǎn)恰與今年上半年銀行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管的時(shí)點(diǎn)吻合。二季度，全行業(yè)進(jìn)行的“三三四”大檢查劍指買入返售（賣出回購(gòu)）、同業(yè)存單等同業(yè)融資業(yè)務(wù)和同業(yè)投資業(yè)務(wù)。

　　華南某大型名券商知名分析師向南都記者分析稱，“買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)基數(shù)小，因此變化率高，目前余額并不大，但南京銀行此次同業(yè)業(yè)務(wù)各細(xì)分科目的增減變化邏輯，一方面在于同業(yè)強(qiáng)監(jiān)管下的業(yè)務(wù)調(diào)整，另一方面，與各投資項(xiàng)的利率價(jià)格有關(guān)”。

　　中報(bào)披露顯示，南京銀行報(bào)告期內(nèi)買入返售的平均利率為3 .72%，接近存放同業(yè)的平均利率3 .87%，且較拆放同業(yè)平均利率2.15%高出157BP.

　　對(duì)于買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)全部投向債券的原因，某股份行同業(yè)部人士向南都記者表示，去年底債市大跌使得公司清倉(cāng)債券，而今年上半年債市收益回升又大量買入，“砍倉(cāng)是其中一個(gè)因素，可能涉及監(jiān)管原因、投資策略和人員調(diào)整”。

　　多名受訪人士進(jìn)一步指出，在監(jiān)管收緊委外、嚴(yán)查非標(biāo)的背景下，債券類成為少數(shù)仍可繼續(xù)投放的標(biāo)的。

　　“以往能做高收益的，其他的比如說(shuō)非標(biāo)類都可以做，今年這些都不能做，連票據(jù)都很少，因此債券資產(chǎn)就顯得特別多了”，另一名主打固收的公募基金固收人士解釋道。

　　興業(yè)銀行：主動(dòng)壓降同業(yè)，相關(guān)數(shù)據(jù)達(dá)標(biāo)

　　靠同業(yè)業(yè)務(wù)異軍突起，坐上股份制銀行總資產(chǎn)規(guī)模第一寶座的興業(yè)銀行，在面對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管重壓下，雖然營(yíng)業(yè)收入同比下降15.78%，但凈利潤(rùn)增速和不良率情況表現(xiàn)不錯(cuò)。

　　中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年興業(yè)銀行各項(xiàng)存款余額突破3萬(wàn)億元，但同業(yè)存款減少了1703億元，降幅9.9%.此外，由于主動(dòng)壓縮同業(yè)非標(biāo)投資，同業(yè)專營(yíng)非標(biāo)投資規(guī)模較年初減少2382億元，降幅達(dá)21%.

　　那么，興業(yè)銀行主動(dòng)壓降同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，同業(yè)負(fù)債壓力是否得到緩解呢？據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖然同業(yè)存款減少了1703億元，仍然占比25 .91%，加上占比3 .24%的拆入資金和占比2 .39%的賣出回購(gòu)，總占比達(dá)31 .54%，目前看滿足MPA考核33.33%的及格線。

　　但從2018年一季度開始，資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上銀行發(fā)行的1年以內(nèi)同業(yè)存單，將納入MPA考核。興業(yè)銀行如果將同業(yè)存單納入同業(yè)負(fù)債，依然面臨不小的壓力。

　　截至2017年6月末，興業(yè)銀行一年期同業(yè)存單余額5315億元，占比8.88%.加上一年期同業(yè)存單，同業(yè)負(fù)債占比高達(dá)40 .42%，遠(yuǎn)高于MPA考核及格線，這意味著興業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債需要進(jìn)一步壓縮。

　　對(duì)此，前述華南某大型券商銀行業(yè)分析師昨日向南都記者表示，在未考慮結(jié)算性同業(yè)負(fù)債等扣除項(xiàng)，興業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債（納入同業(yè)存單）占比較年初大幅下降4%至40 .7%，但考慮扣除結(jié)算性同業(yè)負(fù)債，興業(yè)銀行的同業(yè)負(fù)債+同業(yè)存單占比考核基本沒有壓力。

　　對(duì)于同業(yè)負(fù)債的問題，興業(yè)銀行管理層也在中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上明確表示，截至6月末，興業(yè)銀行的同業(yè)存單+同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比重已從年初的41%下降到30%左右，符合監(jiān)管指標(biāo)不超過1/3的要求。

　　此外，興業(yè)銀行已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度壓縮同業(yè)負(fù)債規(guī)模，同業(yè)負(fù)債季度環(huán)比分別下降6%和0 .5%.

　　統(tǒng)籌：陳穎

　　采寫：南都記者 吳夢(mèng)姍 田姣 孫銘蔚 實(shí)習(xí)生 陳炫孜

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