鐵礦石巨頭不限產(chǎn)保價(jià)市場(chǎng)使然利益使然

　　一件事情往往在過了很久之后，才能看清楚來龍去脈。

　　鐵礦石巨頭和中國(guó)談判中聯(lián)合起來欺負(fù)中國(guó)人的說法，現(xiàn)在看來不過是對(duì)市場(chǎng)的妄加指責(zé)而已。

　　沒有最低還有更低，鐵礦石巨頭用實(shí)際行動(dòng)，向鐵礦石價(jià)格發(fā)動(dòng)大規(guī)模圍剿，鐵礦石價(jià)格也破位下行，今年上半年，鐵礦石價(jià)格下跌至49.75美元/干噸，同比下跌49.1%，回到2005年的水平。與此同時(shí)，鐵礦石巨頭都在競(jìng)相擴(kuò)產(chǎn)，7月24日，淡水河谷發(fā)布第二季度生產(chǎn)報(bào)告，二季度實(shí)現(xiàn)鐵礦石產(chǎn)量8530萬噸，這一產(chǎn)量為其有史以來第二高的季度產(chǎn)量，也是歷史同期最高產(chǎn)量。

　　此外，必和必拓二季度完成鐵礦石產(chǎn)量6009萬噸，同比增6%，環(huán)比增2%，力拓二季度鐵礦石產(chǎn)量為7970萬噸，環(huán)比增7%，同比增9%，F(xiàn)MG二季度鐵礦石產(chǎn)量4100萬噸，環(huán)比增11%。

　　四大礦山之所以拼命擴(kuò)產(chǎn)，主要還是成本低，力拓輸往中國(guó)的鐵礦石每噸成本僅為34美元，而擠進(jìn)巨頭行列的FMG這些年能夠在中國(guó)站穩(wěn)腳跟，靠的就是價(jià)格，該公司二季度公告顯示，F(xiàn)MG噸礦現(xiàn)金生產(chǎn)成本為22.16美元/濕噸帶有8%~10%的水分，環(huán)比下降14%，同比降35%，6月份現(xiàn)金成本已降至19美元/濕噸。2015/2016財(cái)年噸礦成本預(yù)計(jì)將進(jìn)一步降至18美元/濕噸，F(xiàn)MG估計(jì)其盈虧平衡鐵礦石價(jià)格在39美元/噸。當(dāng)然這并不是說四大礦企沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有些已在削減開支，F(xiàn)MG就在近兩年一直提前還貸。

　　這個(gè)鐵礦石價(jià)格只有高峰時(shí)期的1/3。記得2008年前后，中國(guó)鋼鐵行業(yè)組織和幾大礦山談判，談來談去價(jià)格都在漲，帶頭談判的寶鋼受到指責(zé)，被民間輿論認(rèn)為無能妥協(xié)賣國(guó)。

　　現(xiàn)在回想，當(dāng)時(shí)鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格一直高于長(zhǎng)協(xié)價(jià)很多，有些鋼廠因?yàn)橛虚L(zhǎng)協(xié)礦轉(zhuǎn)手倒賣就能賺錢，如果長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格不上漲，市場(chǎng)就畸形了。

　　當(dāng)時(shí)鐵礦石瘋漲是由于中國(guó)需求太過旺盛，罪魁禍?zhǔn)资侵袊?guó)需求，由于鐵礦石無法滿足中國(guó)市場(chǎng)需求，中國(guó)國(guó)內(nèi)很多低含量鐵礦石也開采出來，而且利潤(rùn)非常好。中國(guó)人開始滿世界找鐵礦，大規(guī)模投資海外礦產(chǎn)。

　　現(xiàn)在鐵礦石價(jià)格下跌，主要原因還是中國(guó)需求下跌。假若幾大礦山可以壟斷以獲得高利潤(rùn)，那么現(xiàn)在理性的做法是削減產(chǎn)量，以限產(chǎn)保價(jià)。幾個(gè)巨頭壟斷一個(gè)產(chǎn)品價(jià)格談何容易，市場(chǎng)自有運(yùn)行規(guī)律。當(dāng)然隨著市場(chǎng)行情變化，買賣雙方話語權(quán)會(huì)有變化。

　　四大鐵礦石巨頭爭(zhēng)著擴(kuò)產(chǎn)，退出的是高成本鐵礦石生產(chǎn)商，據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量為5.02億噸，同比下降6350萬噸，降幅為11.2%。2015年海外非主流礦已經(jīng)退出或預(yù)計(jì)退出產(chǎn)能總計(jì)達(dá)到7600萬噸。

　　商品價(jià)格上漲和下跌都有周期，想在商品上漲時(shí)期讓價(jià)格掉下來不容易，想在商品價(jià)格下跌時(shí)讓其上漲也難。單個(gè)企業(yè)所能起到的作用其實(shí)是有限的，而必須根據(jù)大勢(shì)來判斷決策。幾大礦石巨頭認(rèn)為鐵礦石價(jià)格還要跌，單個(gè)公司限產(chǎn)沒有意義。中國(guó)在2008年左右的鐵礦石需求猛增，刺激全球鐵礦石投資，而產(chǎn)能增長(zhǎng)是階段性和有慣性的，不可能說退出就退出。

　　就像今年石油價(jià)格猛跌，但是歐佩克國(guó)家并沒有限產(chǎn)保價(jià)，主要國(guó)家反而加大產(chǎn)量盡可能多占領(lǐng)市場(chǎng)，因?yàn)樗麄冾A(yù)測(cè)單個(gè)國(guó)家的限產(chǎn)對(duì)價(jià)格沒有多大影響，只會(huì)讓其他國(guó)家受益。

來源：證券時(shí)報(bào)

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