我國(guó)鐵礦石期貨國(guó)際化進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”

　　就在眾人靜待中國(guó)版原油期貨“靴子”落地之時(shí)，鐵礦石期貨“黑馬”一鳴驚人。

　　2月2日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)確定大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“大商所”）的鐵礦石期貨為境內(nèi)特定品種。大商所將引入境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨交易。相關(guān)準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)。這標(biāo)志著我國(guó)鐵礦石期貨國(guó)際化進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”。

　　據(jù)大商所通報(bào)，目前鐵礦石期貨引入境外交易者的方案和規(guī)則已經(jīng)明確，技術(shù)系統(tǒng)升級(jí)改造和各項(xiàng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備已經(jīng)就緒，近日將就鐵礦石期貨引入境外交易者的規(guī)則向市場(chǎng)公開征求意見。

　　長(zhǎng)期以來，由于境外交易者無法直接參與中國(guó)鐵礦石期貨交易，其價(jià)格的國(guó)際影響力有限。這與我國(guó)鐵礦石大國(guó)的地位并不相稱。數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量10.75億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易量的68%。鐵礦石期貨自2013年10月18日在大商所上市以來，運(yùn)行平穩(wěn)，交投活躍，已發(fā)展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場(chǎng)。2017年，我國(guó)鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，法人客戶日均持倉(cāng)量占比達(dá)37%。期貨功能發(fā)揮良好，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿(mào)易商參與鐵礦石期貨交易。鐵礦石期貨采取人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算和實(shí)物交割方式，期現(xiàn)貨市場(chǎng)銜接緊密，期貨價(jià)格具有很強(qiáng)的代表性，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性達(dá)0.95。

　　因此，我國(guó)鐵礦石期貨引入境外交易者，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為具有重要意義。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為我國(guó)首個(gè)引入境外交易者的已上市期貨品種，鐵礦石期貨國(guó)際化意味著國(guó)外礦山等機(jī)構(gòu)客戶可以直接參與中國(guó)商品期貨市場(chǎng)，我國(guó)鐵礦石期貨價(jià)格將真正成為全球參與者共同交易產(chǎn)生的、具有國(guó)際代表性和公信力的價(jià)格，構(gòu)建公平、公正、透明的國(guó)際鐵礦石貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)。

　　鐵礦石的定價(jià)，長(zhǎng)期牽扯億萬國(guó)人的心。近年來，我國(guó)鋼鐵行業(yè)高速發(fā)展，對(duì)鐵礦石的需求大幅度增加，帶動(dòng)我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)。作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)重要原材料，鐵礦石價(jià)格牽一發(fā)而動(dòng)全身。據(jù)了解，鐵礦石的定價(jià)方式先后經(jīng)歷了隨采隨買的即期定價(jià)、長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，并于2010年后形成以普氏指數(shù)為主導(dǎo)的定價(jià)方式。而普氏指數(shù)并不是一個(gè)投資者交易出來的價(jià)格，而是通過詢價(jià)得到的評(píng)估值，存在不公開透明等問題。價(jià)格波動(dòng)頻繁劇烈，企業(yè)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。據(jù)大商所數(shù)據(jù)，2014年至2016年初，鐵礦石價(jià)格在300~900元/噸波動(dòng)，最大波幅超過600元/噸，年內(nèi)最大跌幅近45%。鐵礦石市場(chǎng)龐大貿(mào)易規(guī)模與定價(jià)模式不相匹配，急需建立公認(rèn)的全球鐵礦石定價(jià)基準(zhǔn)。

　　目前，全球鐵礦石貿(mào)易定價(jià)模式正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期。中國(guó)作為鐵礦石最大進(jìn)口國(guó)，在本土建設(shè)鐵礦石的國(guó)際化期貨交易市場(chǎng)，吸引全球投資者入場(chǎng)交易，將使投資者結(jié)構(gòu)更加完善，信息匯集更加充分，有利于引導(dǎo)鐵礦石的開采、貿(mào)易及相關(guān)資本在全球范圍內(nèi)流通、配置，有利于提高全球相關(guān)企業(yè)套期保值的避險(xiǎn)效率，推動(dòng)全球鐵礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　中國(guó)鐵礦石期貨引入境外投資者的消息一出，便引起了內(nèi)地相關(guān)企業(yè)的高度關(guān)注，也激發(fā)了境外相關(guān)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的興趣。“大商所鐵礦石期貨可以為境外礦山提供一個(gè)理想的遠(yuǎn)期市場(chǎng)。”據(jù)《期貨日?qǐng)?bào)》報(bào)道，國(guó)外眾多鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商都希望參與我國(guó)鐵礦石期貨交易。值得一提的是，內(nèi)地礦山、貿(mào)易商、鋼廠等企業(yè)積極參與大商所鐵礦石期貨交易，為今后境外企業(yè)參與其中構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，與中國(guó)境內(nèi)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)開展相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)提供了條件。有關(guān)專家表示，大商所鐵礦石期貨成功引入境外參與者后，有關(guān)機(jī)構(gòu)將開發(fā)相關(guān)的指數(shù)基金及ETF基金，方便境外機(jī)構(gòu)和投資者的參與。

　　與此同時(shí)，鐵礦石期貨國(guó)際化也被許多分析人士和機(jī)構(gòu)看做我國(guó)推動(dòng)資本市場(chǎng)對(duì)外開放、提高期市影響力的里程碑事件?！督鹑跁r(shí)報(bào)》認(rèn)為，這將助推建設(shè)富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)特色資本市場(chǎng)。當(dāng)前，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已高度融入全球經(jīng)濟(jì)一體化。推動(dòng)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理，深度介入全球大宗商品價(jià)格形成過程，推動(dòng)建立更為公正合理的國(guó)際貿(mào)易新秩序，是自身應(yīng)盡的義務(wù)和責(zé)任。此外，我國(guó)鐵礦石期貨引入境外投資者，以人民幣計(jì)價(jià)，還有利于服務(wù)人民幣國(guó)際化。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)提出，在鐵礦石期貨國(guó)際化基礎(chǔ)上，推動(dòng)以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的鐵礦石貿(mào)易，能降低兩國(guó)企業(yè)貿(mào)易成本，是加深我國(guó)與“一帶一路”國(guó)家間經(jīng)貿(mào)合作、加強(qiáng)國(guó)家間聯(lián)系紐帶的重要推手。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)礦業(yè)報(bào)

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