中國發(fā)電量放緩為何比經濟減速更快

中國的電力生產在6月為零增長，同期的工業(yè)增速卻達到了9.5%.由于歷史數據表明，電力生產是工業(yè)生產和經濟增速的重要印證，這引發(fā)了市場的疑慮：中國是否低估了其第二季度的GDP增速。

中國的工業(yè)增加值與發(fā)電量之間有著較為緊密的聯系。自2007年以后，發(fā)電量與鋼鐵產量之間的關系也變得十分密切，其相關系數達到了0.7，這表明中國今年的發(fā)電量放緩與投資放緩之間有較為緊密的聯系。

從電力消費的數據來看，中國的重工業(yè)大約消耗了61%的發(fā)電量。今年以來，伴隨著基建和房地產投資的減少，重工業(yè)開始減速，發(fā)電量下降也就不足為奇了。

不過，輕工業(yè)和服務業(yè)卻仍然保持著較為穩(wěn)健的發(fā)展，而這些行業(yè)的單位電力消耗量則相對要小很多，這也在一定程度上解釋了工業(yè)增速與發(fā)電量之間的背離。再者，能源使用效率也在不斷改善，每單位G D P的能源消耗量從2006年至2011年大約每年下降2-3個百分點。

總體而言，近期的發(fā)電量下滑表明了重工業(yè)的減速，這也是因為近期投資減少造成的。由于單位電力消耗不同，與輕工業(yè)和服務業(yè)相比，重工業(yè)消耗了更多的發(fā)電量。因此發(fā)電量盡管是一個重要的指標，但不能作為判斷經濟走勢的唯一指標。

來源：搜狐新聞

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