電價(jià)調(diào)整對(duì)動(dòng)力煤企業(yè)影響正面

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)于10月9日出臺(tái)了《關(guān)于居民生活用電實(shí)行階梯電價(jià)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，擬推行居民階梯式累進(jìn)電價(jià)?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》以用戶覆蓋率為依據(jù)，設(shè)計(jì)了兩套方案，三檔定價(jià)。目前全國(guó)居民用電銷(xiāo)售均價(jià)為0.47元/千瓦時(shí)。按照第一種方案，全國(guó)居民用電平均上漲幅度為6.38%；按照第二種方案，則平均上漲5.43%。

齊魯證券認(rèn)為，本次調(diào)整，電價(jià)總體漲幅適中，對(duì)煤炭企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在兩方面：可能會(huì)引導(dǎo)部分居民調(diào)整用電行為，在一定程度上節(jié)約用電量和用煤量；火電企業(yè)的上網(wǎng)電價(jià)將跟隨銷(xiāo)售電價(jià)同步提升，為電煤價(jià)格上漲預(yù)留一定空間。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委對(duì)電網(wǎng)增收的解讀：收入用途一是彌補(bǔ)節(jié)能減排等環(huán)境成本增支，二是用于居民用戶電表改造支出，三是彌補(bǔ)由于燃料成本上漲增加的電網(wǎng)企業(yè)購(gòu)電成本。在火電企業(yè)效益仍不理想的情況下，上網(wǎng)電價(jià)同步上調(diào)5%左右的可能性很大。齊魯證券還認(rèn)為，本次電價(jià)上調(diào)對(duì)煤炭企業(yè)而言利大于弊。由于居民用電是剛性需求，電價(jià)上調(diào)對(duì)用電需求量的影響是非常有限的，而且居民生活用電僅占社會(huì)總用電量的12%，因此電價(jià)上調(diào)對(duì)電價(jià)機(jī)制的理順走出了跨越性的一步，但對(duì)煤炭需求影響有限。

電煤價(jià)格是對(duì)煤炭企業(yè)影響更重要的因素。齊魯證券認(rèn)為，在煤炭供需緊張時(shí)期，出臺(tái)對(duì)煤炭限價(jià)的政策概率減小，而煤炭合同兌現(xiàn)率可能變相降低。由于煤炭在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位沒(méi)有發(fā)生根本的改變，產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組強(qiáng)化了賣(mài)方定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，利益分配格局仍向上游傾斜。鑒于煤炭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語(yǔ)權(quán)，短期內(nèi)，隨著冬季用煤高峰的到來(lái)，如果“千年極寒”天氣預(yù)測(cè)變成現(xiàn)實(shí)，全球煤價(jià)上漲不可避免。從中期的角度看，在合同價(jià)與市場(chǎng)價(jià)倒掛的背景下，明年的動(dòng)力煤合同價(jià)或有驚喜。

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根據(jù)《關(guān)于居民生活用電實(shí)行階梯電價(jià)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，全國(guó)居民電價(jià)將分為三檔：第一檔為滿足基本用電需求，該檔電價(jià)基本不調(diào)整；第二檔為居民合理用電需求，該檔電價(jià)將體現(xiàn)電力企業(yè)發(fā)電輸電成本，漲價(jià)幅度在10%左右；第三檔為超出用電量，電價(jià)原則控制在第二檔電價(jià)1.5倍左右。 兩種方案分別為：方案一，第一檔電價(jià)將覆蓋全國(guó)70%的居民家庭用電量,該檔月用電量在110千瓦時(shí)以內(nèi)電價(jià)不變動(dòng)；第二檔電價(jià)月均用電量110千瓦時(shí)至210千瓦時(shí)，每千瓦時(shí)提高5分錢(qián)；第三檔為210千瓦時(shí)以上，每千瓦時(shí)增加2角錢(qián)。方案二，第一檔電價(jià)將考慮覆蓋80%的居民用電，月均用電量140千瓦時(shí)以內(nèi)電價(jià)每度提高1分錢(qián)；第二檔月均用電140千瓦時(shí)至270千瓦時(shí)，每千瓦時(shí)提高5分錢(qián)；第三檔為用電量270千瓦時(shí)以上，每千瓦時(shí)提高2角錢(qián)。

來(lái)源：中國(guó)煤炭報(bào)

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