高速增長或將終結 通信業(yè)進入平穩(wěn)發(fā)展期

　　自上個世紀末開始，中國的通信行業(yè)經歷了高速增長的大發(fā)展黃金時期，但隨著移動電話普及率的提高，增量市場的競爭開始逐漸讓位給存量市場，整個通信行業(yè)的整體增長呈現(xiàn)出放緩趨勢。

　　從國際上看，整個通信產業(yè)的增長都在放緩，各國的運營商都遇到了同樣的問題，市場飽和度讓用戶發(fā)展難度增大，移動互聯(lián)網業(yè)務導致產業(yè)價值的快速轉移，設備商們更是集體效益不佳，傳統(tǒng)的電信行業(yè)已經退出了高增長時代。

　　2012年的中國移動財報公布在即，即便我們不去看那些數(shù)字，也能預測出今年移動的財報數(shù)字不會一如既往的亮麗。整體來看，平穩(wěn)的增長肯定沒有問題，但恐怕并不可能給資本市場以出乎意料的成績單。

　　我們都知道，按照一般的邏輯，大的經濟體看似緩慢的增長實際上在絕對量上并不少，而考慮到長期發(fā)展的需要，大的經濟體快速的增長并不是好事。對于中國移動這樣的世界第一移動運營商，通過更有效率更加健康的平穩(wěn)增長來迎接新時代，一定是最好的選擇。

　　對于2013年，中國移動成長壓力仍然很大，轉型迫在眉睫，資本市場的眼中依然會是增長乏力，但發(fā)展的動力和機會也并不少。首先，中國移動的利潤指標會進一步調低，業(yè)績增長將進一步放緩，這也給公司管理層轉變思路改善管理提供了機遇，中國移動將逐步擺脫依靠用戶增長和強勢推廣來維持高速發(fā)展的狀況，這對公司長期發(fā)展是非常有利。

　　另外，2013年將發(fā)放4G牌照，這也將成為公司發(fā)展的重大利好。不過，中國移動一旦正式運營TD-LTE，將面臨2G、3G、4G同時運營的局面，特別是對TD-SCDMA將如何處置都成為難題，多頭并舉和雙手互搏會給投資帶來一定不確定性。

　　在新的一年中，毫無疑問，TD-LTE將成為中國移動發(fā)展的重頭戲，4G的正式運營勢必彌補此前中國移動在3G發(fā)展上的競爭弱勢，給用戶以更準確的信心預期，將大大減小用戶流失風險，同時，4G網絡的建設會催生新的更具價值的新興移動互聯(lián)網業(yè)務，流量增長受到激勵。當然，因中國的特殊國情，通信市場受政策風向影響很大，能否如期商用等各方面進度仍有不確定性。

　　與前幾年不同，中國移動現(xiàn)在的競爭對手已經不僅僅局限于通信業(yè)內部，互聯(lián)網公司的OTT業(yè)務大行其道，微博、微信等來自移動互聯(lián)網對運營商傳統(tǒng)語音等業(yè)務方面造成較大沖擊，這些都會影響中國移動的業(yè)績表現(xiàn)。虛擬運營商的出現(xiàn)，擴大攜號轉網等，也需要時日來判斷是否會對傳統(tǒng)的運營格局造成實質性沖擊。

　　中國移動這些年在全國布局了眾多業(yè)務創(chuàng)新基地，雖取得了一定的進展，但各基地公司業(yè)務發(fā)展抗衡互聯(lián)網公司尚待時日，戰(zhàn)略轉型的成果還沒有顯現(xiàn)出明顯的成效，在業(yè)績中體現(xiàn)并不明顯。隨著管理機制的逐漸成熟和業(yè)務、人才的多方面積累，預期在2013年會得到更大的發(fā)展。

　　總之，中國的通信產業(yè)正在迎來轉型期，面臨的風險與機會同時存在，在這個時候我們沒有必要特別關注短期的業(yè)績增長指標，更應該著眼長遠擁抱未來。如果中國移動能夠積極應對市場變革，將自身優(yōu)勢資源與移動互聯(lián)時代的創(chuàng)新結合起來，未來的發(fā)展前景將值得期待。

來源：通信產業(yè)網 作者：馬繼華

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