十措施力挺流通業(yè)交運等五行業(yè)迎來結構性機會

國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，會議討論通過《關于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，十大措施并舉加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　分析人士指出，《意見》出臺是改革開放以來扶持流通業(yè)發(fā)展的含金量最高的一份文件，對流通業(yè)是利好消息，其中很多政策措施是期盼多年，爭取多年的，有利于流通業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。十大措施深化流通體制改革，相關行業(yè)板塊和公司將從中受益。

　　交通運輸 基本面預期進一步改善

　　7月11日，國務院常務會議研究部署深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，會議討論通過《關于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》?！兑庖姟分赋?，要加強現(xiàn)代流通體系建設，構建全國骨干流通網(wǎng)絡，優(yōu)化城市流通網(wǎng)絡布局，增加農(nóng)村商業(yè)網(wǎng)點，暢通農(nóng)產(chǎn)品進城和工業(yè)品下鄉(xiāng)雙向流通渠道。

　　受此消息影響，昨日，運輸物流板塊表現(xiàn)搶眼，整體上漲1.22%。其中，飛利達上漲4.70%，富臨運業(yè)上漲4.42%，鐵龍物流上漲3.57%，恒基達鑫上漲3.07%。

　　鐵路方面，6月鐵路共發(fā)送旅客1.56億人次，增長6.2%，增速回升3.7個百分點；6月經(jīng)濟增長放緩，受煤炭價格下滑影響，煤運需求暫時對鐵路運輸板塊估值形成壓力，但目前鐵路板塊估值水平已經(jīng)反映業(yè)績疲軟預期，建議關注鐵龍物流的低位介入機會。

　　港口方面，大船運費強勁反彈，BDI本周大漲15%。本周沿海干散貨運價指數(shù)止跌企穩(wěn)。歐線需求低迷，上周漲價未能站穩(wěn)，本周SCFI歐線下跌3.2%；美線運價和裝載率保持穩(wěn)定。個別船公司計劃在8月啟動兩輪漲價，漲幅分別為350美元/TEU和250美元/TEU。

　　航空方面，雖然6月航空需求疲弱，由于航油成本下降，航空股6月有望仍將盈利；7月份航空旅游需求環(huán)比向好，預計客座率維持在84%左右，裸票價格同比上升2%左右。7月航空煤油（標準品）進口到岸完稅價格為每噸6768元，比上月下跌741元，跌幅為9.87%。

　　中信證券認為，7月油價下行，航空需求恢復量價齊升，維持看好航空板塊的投資機會，繼續(xù)看好物流板塊快遞子行業(yè)的長期發(fā)展前景。個股推薦東方航空、海南航空、唐山港、外運發(fā)展、中儲股份，建議關注*ST長油。

　　長城證券認為，對行業(yè)給予中性評級，關注航運、鐵路、機場、物流板塊。推薦干散貨業(yè)務龍頭，業(yè)績彈性最大的中國遠洋，具有獨家鐵路特種運輸資質、運力有望釋放的鐵龍物流。同時，由于航運板塊運價快速回升，特別是集運提價策略基本成功，建議長期投資者關注航運板塊，推薦攻守兼?zhèn)涞恼猩梯喆?

　　申銀萬國認為，6月份交運中漲幅居前的子行業(yè)是航空和機場，同時體現(xiàn)了基本面改善預期和防御系統(tǒng)性風險這兩個方面；7月份的投資策略將兼顧防御性和有催化劑的行業(yè)。推薦組合為唐山港、建發(fā)股份、中儲股份、中海發(fā)展、東方航空、怡亞通、大秦鐵路。

　　倉儲 效率得到大幅提高

　　國務院常務會議11日討論通過《關于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》。會議指出，當前和今后一個時期，要圍繞提高流通效率、方便群眾生活、保障商品質量、引導生產(chǎn)發(fā)展和促進居民消費，加快推進流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式轉變，著力解決制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵問題，逐步建立起統(tǒng)一開放、競爭有序、安全高效、城鄉(xiāng)一體的現(xiàn)代流通體系。

　　受此消息影響，昨日，倉儲板塊整體上漲0.39%。據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順iFinD顯示，目前A股市場共有6只倉儲業(yè)股，其中，飛利達（4.7%）、恒基達鑫（3.07%）和天津港（0.66%）等3股實現(xiàn)上漲。

　　倉儲是現(xiàn)代物流的一個重要組成部分，在物流系統(tǒng)中起著至關重要的作用，是廠商研究和規(guī)劃的重點。隨著現(xiàn)代物流的興起及迅猛發(fā)展，倉儲的發(fā)展經(jīng)歷了不同的歷史時期和階段，從原始的人工傳統(tǒng)倉儲到現(xiàn)在的智能倉儲轉變，倉儲的效率得到了大幅度的提高。

　　分析人士指出，高效合理的倉儲可以幫助廠商加快物資流動的速度，降低成本，保障生產(chǎn)的順利進行，并可以實現(xiàn)對資源有效控制和管理。

　　國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年全國倉儲業(yè)增加值增長11.9%，固定資產(chǎn)投資額的增速達32.7%；中倉協(xié)的調查數(shù)據(jù)表明：177家公共倉儲企業(yè)主營收入增長11.2%，165家倉儲企業(yè)的固定資產(chǎn)總額增長43.9%，147家倉儲企業(yè)的收入利潤率為8.2%。

　　目前，共有2家倉儲業(yè)上市公司公布了2012年中報業(yè)績預告，盈利狀況表現(xiàn)良好。恒基達鑫2012年中報業(yè)績預告顯示略增，凈利潤最大變動幅度為50%；飛利達2012年中報業(yè)績預告顯示略增，凈利潤最大變動幅度為28%。公告稱，報告期內，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期有所上升，主要原因是：報告期內歸屬于上市公司股東的非經(jīng)常性損益（主要是財政補貼）約450萬元，較上年同期增加約270萬元。同時公司主營業(yè)務收入穩(wěn)定增長。

　　國金證券維持行業(yè)“增持”評級，重點關注倉儲物流龍頭公司：物流園區(qū)和倉儲業(yè)龍頭中儲股份、液體化工倉儲龍頭保稅科技。

　　民生證券表示調高恒基達鑫評級，預計公司2012年至2014年營業(yè)收入分別增長9.75%、21.38%和13.00%，實現(xiàn)每股收益分別為0.54元、0.66元、0.78元，對應估值為21.47倍、17.69倍和14.87倍，上調至“強烈推薦”評級，6個月目標價15元。

　　農(nóng)林牧漁 細分行業(yè)進入旺季

　　國務院常務會議11日討論通過《關于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》?！兑庖姟分赋?，要切實降低流通環(huán)節(jié)費用。推進工商用電用水同價，落實好鮮活農(nóng)產(chǎn)品運輸“綠色通道”政策，規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品流通領域收費行為，堅決取締違規(guī)和不合理收費。將免征蔬菜流通環(huán)節(jié)增值稅政策擴大到有條件的鮮活農(nóng)產(chǎn)品。

　　受此消息影響，昨日，農(nóng)林牧漁板塊表現(xiàn)強勁，領漲大盤，最終整體上漲2.59%。據(jù)《證券日報》市場研究中心和同花順iFinD顯示，昨日進行交易的農(nóng)林牧漁股中，大湖股份放量漲停，獐子島、好當家、唐人神等個股漲幅超過5%，成為盤中亮麗的風景。

　　從業(yè)績方面看，目前已有42家農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司公布2012年中報業(yè)績預告，其中，有28家公司中報業(yè)績預喜，占比66.67%。具體來看，在中報業(yè)績預增的農(nóng)林牧漁上市公司中，唐人神凈利潤最大變動幅度達120%，通威股份和量子高科凈利潤最大變動幅度達100%。

　　渤海證券對此表示，中報業(yè)績將主導七月行業(yè)走勢。飼料業(yè)仍為首選，中期業(yè)績增速在農(nóng)業(yè)子行業(yè)甚至A股全部行業(yè)中居于前列。自上而下，優(yōu)選中期業(yè)績預增且估值相對合理個股。另外，建議投資者關注畜禽價格反彈帶來的個股交易性機會。目前生豬屠宰體重已經(jīng)下探至100公斤左右，表明前期壓欄現(xiàn)象正逐步得以緩解，年初仔豬疫情導致的生豬供應缺口后期將繼續(xù)擴大，價格反彈趨勢日漸明朗。

　　大通證券表示，把握結構性機會，關注飼料行業(yè)。維持海大集團、壹橋苗業(yè)、大北農(nóng)“增持”評級。

　　三季度農(nóng)業(yè)股行情以基本面局部好轉為基礎，兼具行業(yè)配置由周期轉向消費的特征。國泰君安的策略為均衡配置行業(yè)龍頭，優(yōu)先配置基本面好轉且股價調整充分的個股。重點推薦：大北農(nóng)、海大集團、新希望、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、瑞普生物。

　　交運設備 需求增速穩(wěn)步回升

　　國務院常務會議11日討論通過《關于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》。 《意見》指出，當前和今后一個時期，要圍繞提高流通效率、方便群眾生活、保障商品質量、引導生產(chǎn)發(fā)展和促進居民消費，加快推進流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式轉變，著力解決制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵問題，逐步建立起統(tǒng)一開放、競爭有序、安全高效、城鄉(xiāng)一體的現(xiàn)代流通體系。

　　受此消息影響，據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，昨日交通工具板塊上漲0.46%，其中威海廣泰（4.41%）、廣東鴻圖（4.03%）、西泵股份（3.88%）漲幅位居板塊內漲幅前三位。

　　從業(yè)績方面看，目前已有48家交運設備上市公司公布2012年中報業(yè)績預告，其中，有22家上市公司中報業(yè)績預喜，占比46%。具體來看，在中報業(yè)績預增的交運設備上市公司，西飛國際凈利潤最大變動幅度達300%，鴻特精密凈利潤最大變動幅度達131.94，南方匯通凈利潤最大變動幅度達100%。

　　對此分析認識指出，交運設備行業(yè)作為弱周期的行業(yè)，隨著消費升級的推進，內在需求存在較強的恢復動力；在“穩(wěn)增長”的背景下，行業(yè)外在也有復蘇的要求。因此，在行業(yè)基本面轉好的預期下，看好下半年行業(yè)的投資機會。

　　5月17 日，鐵道部發(fā)布《關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，鐵道部此次向民間資本開放的領域包括鐵路干線、客運專線、城際鐵路、煤運通道和地方鐵路、鐵路支線、專用鐵路、企業(yè)專用線、鐵路輪渡及其場站設施領域。

　　東北證券表示，從技術壁壘角度考慮，由于民間資本更容易進入技術壁壘相對較低的鐵路配件等領域，對原有企業(yè)形成競爭關系。因此《意見》的出臺在拉動鐵路投資增速的前提下，更有利于民間資本難以進入的車輛制造領域。建議關注中國南車、中國北車、北方創(chuàng)業(yè)。

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會于7月10日公布2012年6月乘用車銷量為128.4萬輛，同比增加15.8% ，環(huán)比增加0.2%。

　　對此，東方證券表示，行業(yè)仍表現(xiàn)為結構性機會，繼續(xù)看好大中客車龍頭公司及業(yè)績具改善空間的乘用車及零部件公司，繼續(xù)看好宇通客車、長安汽車、上汽集團、華域汽車、精鍛科技、一汽富維。

　　物聯(lián)網(wǎng) 將迎來快速發(fā)展機遇

　　國務院常務會議11日討論通過《關于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》?！兑庖姟分赋觯瑒?chuàng)新流通方式。推廣供應鏈管理，加快發(fā)展電子商務，打造農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷一體化流通鏈條。

　　受此消息影響，據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，物聯(lián)網(wǎng)板塊上漲1.06% ，其中，高鴻股份（3.22%）、遠望谷（2.63%）、廈門信達（2.45%）漲幅位居前三名。

　　從業(yè)績方面看，目前已有24家物聯(lián)網(wǎng)上市公司公布2012年中報業(yè)績預告，其中，有16家上市公司中報業(yè)績預喜，占比67%。具體來看，在中報業(yè)績預增的物聯(lián)網(wǎng)上市公司，晶源電子凈利潤最大變動幅度達130%，歌爾聲學凈利潤最大變動幅度達90%，大華股份凈利潤最大變動幅度達80%。

　　對此，安信證券表示，業(yè)績高增長且可持續(xù)性較強的公司有望獲得估值溢價。建議關注兩條投資線索：關注訂單飽滿，業(yè)績有望實現(xiàn)高增長的公司：推薦漢鼎股份、大華股份和華平股份；龍頭公司業(yè)績增長明確，靜態(tài)估值處于歷史較低水平，從中期來看存在估值修復的空間，推薦東華軟件、?？低?。

　　前期，工信部發(fā)布《物聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃提出到2015年，我國要在核心技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化、關鍵標準研究與制定、產(chǎn)業(yè)鏈條建立與完善、重大應用示范與推廣等方面取得顯著成效，初步形成創(chuàng)新驅動、應用牽引、協(xié)同發(fā)展、安全可控的物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展格局。

　　華泰證券認為，對于計算機軟硬件行業(yè)，目前已經(jīng)在這些領域中確立領先地位的公司將在未來3 年的大規(guī)模投資期中獲得快速增長的發(fā)展機遇，分別是專注于智能交通的銀江股份和賽為智能，智能電網(wǎng)的核心元器件提供商東軟載波，智能醫(yī)療的領先者東軟集團和衛(wèi)寧軟件，智能農(nóng)業(yè)的溯源感知產(chǎn)品提供商遠望谷，智能安防的設備提供商?？低暫痛笕A股份，智能家居的先行者安居寶，城市管理的細分行業(yè)龍頭數(shù)字政通，智能環(huán)保領域的專家同方股份。

　　中信證券表示，綜合受益彈性、估值與成長性，重點推薦東軟載波、拓爾思和航天信息，建議關注“買入”評級的衛(wèi)士通，受益彈性較大的遠望谷等。

來源：證券日報

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