鐵龍物流：特箱規(guī)模擴張，貨運協(xié)力增長

　　1、上半年EPS0.21元，凈利潤同比增長15.5%，業(yè)績超預(yù)期

　　公司2011年上半年營業(yè)收入13.2億元，同比增長15.2%；歸屬于母公司凈利潤2.8億元，同比增長15.5%；折合每股收益0.21元，公司特箱業(yè)務(wù)以及貨運業(yè)務(wù)收入大幅增長，推動業(yè)績超預(yù)期。

　　2、特箱保有量增長三成，成長空間可能打開

　　報告期內(nèi)特箱完成發(fā)送量30.6萬TEU，較上年同比增長了17.6%，實現(xiàn)營業(yè)收入3.7億元，同比增長75.6%。收入增長主要是特箱業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型,干散箱等線下物流業(yè)務(wù)收入比重大幅度增加所致。

　　上半年特箱收入環(huán)比增加4.4%，今年新造的2500個特箱并未體現(xiàn)在收入增長上，8月份全部投入運營后，下半年開始貢獻利潤。公司批準新造7000個特箱全部上線后保有量相比報告期末增長30.9%不包括汽車箱；保守估計特箱業(yè)務(wù)明后兩年收入增長15.4%、18.7%。公司特箱周轉(zhuǎn)效率受益于鐵路運力釋放不斷提高，成本相對固定情況下，特箱的毛利將不斷增長；公司線下物流業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，化工箱以及瀝青箱可能脫穎而出引領(lǐng)成長，特箱規(guī)模不斷擴大以及毛利的提高將推動公司不斷發(fā)展。

　　3、沙鲅線二期9 月動工，擴能完成推動業(yè)績增長

　　沙鲅線完成到發(fā)量3236.2萬噸，同比增長了15.7%，實現(xiàn)營業(yè)收入7.8億元，同比增長34%。上半年營口港吞吐量同比增長18.7%，以及臨港物流的發(fā)展推動了營業(yè)收入增加。沙鲅線二期擴能改造預(yù)計9月份動工，明年8月完工，沙鲅線擴建后設(shè)計運量達到8500萬噸，我們預(yù)計明年沙鲅線吞吐量增長10%，后年增長30%，預(yù)計貨運及臨港物流收入未來兩年復(fù)合增長16.6%。

　　4、特箱與貨運共增長，上調(diào)為“推薦”評級

　　特箱業(yè)務(wù)規(guī)模與毛利不斷提高，貨運業(yè)務(wù)高增長，預(yù)計公司2011-2012 年EPS為0.48、0.64 元，上調(diào)公司評級為“推薦”。

來源：杭州網(wǎng)-蕭山日報

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀