海運市場止跌企穩(wěn)迎反彈

　　重返淡季集裝箱運價底部盤整

　　2月25日，上海航交所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運價指數(shù)報收1056點，較上月下降0.4%。其中，日本航線769點，下降0.3%；歐洲航線1441點，下降2.2%；美西航線1002點，下降0.4%；美東航線1184點，下降1.3%。

　　據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，2月份我國規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量為995萬TEU，日均35.5萬TEU，較上個月的43.5萬TEU,下降了22.5%，降幅明顯。由于今年中國農(nóng)歷春節(jié)處在2月上旬，為了歡度傳統(tǒng)佳節(jié)，大部分外貿(mào)貨物節(jié)前均已出貨，節(jié)后工廠復工生產(chǎn)有個過程，貨源相對減少，集裝箱運輸進入傳統(tǒng)淡季，運價出現(xiàn)下滑，淡季特征逐漸顯現(xiàn)。受貨物下降影響，2月份一些主流航線的艙位利用率均出現(xiàn)較大幅度下滑，其中歐洲、地中海航線艙位利用率已降至八成，而華南港口相對還要低點；北美線和日本線均下降到七成，而前期還較強勢的澳新線，艙位率更是下降到六成，淡季特征特別明顯，運價綜合指數(shù)已連續(xù)三個月低于1060點，還較去年同期下降了一成。據(jù)法國海運咨詢公司AXS-Alphaliner的最新預(yù)測，由于船用燃料價格升至近29個月最高位，已令多條班輪航線運費處于收支平衡點之下，班輪公司不單面對收益率持續(xù)收窄的情況，甚至有可能在一季度再次遭遇虧損。

　　雖然當前市場仍在低位運行，但船公司仍沒有減少運力，對節(jié)后的市場仍比較樂觀。隨著節(jié)后工廠開工率上升，生產(chǎn)逐漸恢復，運價指數(shù)正在緩慢走出低谷，運價綜指從月初的1051點，上升到月底的1056點，雖然上升幅度不大，但止跌企穩(wěn)跡象開始顯現(xiàn)，主要表現(xiàn)在美西線和日本線。2月份，衡量美國經(jīng)濟復蘇的重要指標——非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)，達到去年5月以來的最高增幅；而失業(yè)率則出乎意料連續(xù)第三個月下降，自2009年4月以來首次低于9%；消費者信心指數(shù)也創(chuàng)下2008年1月以來新高；歐元區(qū)十七國消費者信心指數(shù)在連續(xù)兩個月下滑之后出現(xiàn)反彈，發(fā)達國家的復蘇步伐似乎在加快。這些利好或許在未來兩三個月逐漸得到釋放，亞歐線、北美線將為此受益，并在整個集裝箱運輸市場上反映出來。在需求增長的預(yù)期下，運力增長的擔憂也同時并存。日前，全球最大班輪公司馬士基預(yù)測，今年全球集裝箱需求將增長6%至8%，與Alphaliner公司預(yù)測基本吻合；但同時警告，新船交付會使船隊擴大的速度更快，今年貨船擴張速度可能超過貨運需求的增長。

　　2月25日，上海出口至歐洲、美西、美東基本港市場運價分別為1200美元/TEU、1783美元/FEU、3011美元/FEU，較上月下降8.8%、7.8%、5%。

　　需求支撐巴拿馬船引領(lǐng)干散貨市場觸底回升

　　2月28日，波交所干散貨綜合運價指數(shù)BDI報收1251點, 較上月上升13%%。其中海岬型船1310點，較上月下降3%；巴拿馬型船1820點，較上月上升38.9%；大靈便型船1398點，較上月上升18.8%。

　　經(jīng)歷了連續(xù)三個月的陰跌，2月份國際干散貨海運市場終于迎來了觸底反彈，雖然反彈力度有限，但畢竟讓船東們松了一口氣。在南美谷物、亞洲煤炭貨盤回暖的帶動下，巴拿馬型運價首先止跌企穩(wěn)，并引領(lǐng)海岬型船、靈便型船運價緩慢上揚，推動綜合運價指數(shù)一度站上1300點，其中，巴拿馬型船運價反彈幅度較大，月底日租金上升到1.45萬美元，最高時達到1.6萬美元，雖然仍未達到盈利平衡點，但在幾大船型中表現(xiàn)最為突出。靈便型船運價也有不錯的表現(xiàn)，其月底日租金為1.46萬美元，與巴拿馬型船租金相當，較上月增長了18.8%。不過由于2月下旬惡劣天氣再襲澳大利亞，尚未恢復元氣的海岬型船運價再次受挫，導致綜合運價指數(shù)反彈受阻。此外，由于運力過剩和需求不足，大型礦石船運價上升仍然乏力。與遠期合約相關(guān)的海岬型船4條航線日租金僅為4567美元，創(chuàng)下了近兩年來新低。據(jù)勞氏報道，2月初新加坡錨地至少有7艘海岬型船舶閑置，并至少有17艘海岬型船開始減緩航速空放至巴西，延長航次時間以期待3月份市場運價能夠?qū)嵸|(zhì)性恢復?？傮w而言，2月份干散貨船市場已止跌回升，扭轉(zhuǎn)此前跌勢。

　　隨著洪災(zāi)影響逐漸減弱，澳大利亞煤炭、鐵礦石供應(yīng)有所恢復，南美谷物新鮮貨盤增多，燃油價格上漲，以及亞洲主要國家農(nóng)歷新年結(jié)束，國際干散貨海運市場自3個月以來首現(xiàn)反彈，雖然巴拿馬型船運價回升加快，但整個市場回升的基礎(chǔ)仍比較脆弱，特別是市場份額較大的海岬型船運價，2月底仍未擺脫困境，由于船型間貨物的關(guān)聯(lián)性，持續(xù)下跌勢必會傳導到其他類型船，以致拖累整個干散貨海運市場，海岬型船市場過剩的嚴重后果正在日益發(fā)酵。據(jù)克拉克松公布的全年世界造船數(shù)據(jù)顯示，2010年油輪、集裝箱船完工量均出現(xiàn)不同程度的下滑，唯獨干散貨船是個意外，散貨船完工950艘，同比增長73%，合計完工7742.6萬載重噸，同比增長了79.3%，其中海岬型船占比最大。此數(shù)據(jù)也在中國海關(guān)得到印證，去年我國成為全球最大船舶制造國，其中干散貨船出口額占總額的59.9%，高于油輪、集裝箱船的15.5%、9.5%，擴張規(guī)模相當驚人。這些新增運力2010年下半年陸續(xù)交付入市，吞噬著有限貨物增長。而這種擴張的速度還在繼續(xù)發(fā)展中，據(jù)悉，巴西淡水河谷訂購的12艘40萬噸級超大型礦石船，今年起陸續(xù)交付，屆時運力平衡格局將完全打破，經(jīng)營環(huán)境將更為艱難。

　　在運力大幅增長的同時，貨量卻相對平穩(wěn)。超出全球礦石貿(mào)易量半數(shù)的中國，2月份進口量出現(xiàn)了同比、環(huán)比雙下降。中國商務(wù)部解讀為，由于下游采購較少，市場需求低迷，鋼材價格小幅回落，鋼材庫存量持續(xù)加大。目前中國沿海主要港口鐵礦石庫存量高達8846萬噸，創(chuàng)歷史新高，鋼廠、貿(mào)易商進口趨向謹慎。在需求沒有明顯增長背景下，干散貨海運市場若不像當初集裝箱班輪一樣，在非常時期采取果措施，用拆解、減速、延遲訂單等手段來消化過剩運力，市場持續(xù)低迷將不可避免。

　　2月28日，與中國相關(guān)航線的鐵礦石運價呈現(xiàn)不同程度上漲。其中，巴西、澳大利亞至中國運價分別為18.3美元/噸、6.6美元/噸，分別較上月上升9.6%和0.8%。

　　歷時三月下滑 節(jié)后沿海運價終迎反彈

　　3月2日，上交所發(fā)布的沿海（散貨）運價指數(shù)報收1343點，較上月上升3.3%，同比上漲13.8%。

　　隨著國際海運市場觸底反彈，國際燃油價格飆升，以及春節(jié)過后工廠陸續(xù)復工，煤炭消耗回升，2月份沿海運輸市場終于走出低谷，迎來了小幅反彈。去年11月以來，受國際海運市場低迷傳導，沿海運輸市場經(jīng)歷了持續(xù)三個多月下跌，綜合運價指數(shù)跌幅達到27.7%，一些主要煤炭航線下跌幅度更是達到近四成，各航運公司處于虧本經(jīng)營。2月份的反彈力度盡管還不夠大，但也給持續(xù)低迷的市場注入了一股暖流。2月28日，全國最大的煤炭中轉(zhuǎn)基地——秦皇島港錨地，前來裝煤的船舶達到158艘，較低迷時的80多艘，幾乎番了一番。隨著電廠煤耗量逐漸回升，國內(nèi)煤炭價格止跌企穩(wěn)，電廠派船拉煤積極性普遍提高，沿海運力逐漸向平衡靠近，在海外運輸市場回暖的拉動下，沿海運輸價格逐漸上揚，3月2日，上交所發(fā)布的煤炭運價指數(shù)為1534點，較上月同期上升8.3%。其中，秦皇島到廣州、上海煤炭運價分別為50元/噸、44元/噸，較上月持平、上升12.8%.

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2月我國進口鐵礦石4864萬噸，環(huán)比下降了29.5%，同比也下降了1.5%。由于二程礦貨源大幅下滑，礦石運價未能跟隨大市同步上漲。3月2日，上交所發(fā)布的金屬礦石運價指數(shù)報收1102點，與上月基本持平。

　　節(jié)后由于糧食收購價上升，帶動北方港口糧食到貨量，但由于南方需求沒有配合，運量上升不明顯，沿海糧食運價伴隨市場小幅回升。3月2日，上交所發(fā)布的糧食運價指數(shù)報收1007點，較上月上升3.2％。

　　3月26日開始，大秦線將進行例行的檢修，檢修擬定為1個月。檢修過程中，由于港口的煤炭調(diào)進量減少，勢必影響到資源供應(yīng)量，電廠可能為此而提前行動，而且當前低運價對電廠有相當吸引力，在海外市場回暖拉動下，沿海運輸市場的反彈行情有望延續(xù)。

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