油價下跌收益遠超匯兌損失航空運輸三巨頭業(yè)績大增

　　中國航空運輸業(yè)三大國有航空公司中國國航601111、東方航空600115、南方航空60002930日晚同時披露2015年年報：盡管去年人民幣匯率巨幅波動帶來巨額匯兌損失，但由于國際原油價格持續(xù)下跌帶來主營成本下降，三大航空公司凈利潤均大幅增長。

　　2015年，中國國航實現(xiàn)營業(yè)收入1089.29億元，同比增長3.85%，凈利潤為67.74億元，同比提升77.45%；東方航空實現(xiàn)營業(yè)收入938.44億元，同比上升4.57%，凈利潤為45.41億元，同比上升32.89%；南方航空實現(xiàn)營業(yè)收入1114.67億元，同比增長2.91%，凈利潤為38.51億元，同比增長117.2%。

　　航油成本是航空公司最主要的成本支出，下半年國際油價處于單邊下跌態(tài)勢，平均油價同比下降約40%。因此，三大航空公司飛機燃料成本同比大幅減少，使得利潤同比大增。

　　其中，中國國航燃油成本同比減少105億元；東方航空燃料支出較去年同期減少了32.83%；而南方航空航油成本為262.74億元，下降30.36%。

　　不過，三大航空公司財務費用卻大幅度上升，最主要的原因是受央行人民幣中間價匯改以及美聯(lián)儲加息影響，美元兌人民幣匯率升幅較大。航空公司大部分的融資性租賃負債、銀行及其他貸款及經營租賃承擔均以外幣為單位，主要是美元、歐元及日元，故此人民幣兌外幣的貶值或升值都會對業(yè)績構成重大影響。

　　三大航空公司財報顯示，中國國航2015年受人民幣匯率波動影響，發(fā)生匯兌損失51.56億元；東方航空去年匯兌損失為49.87億元，而上年僅為2.02億元；同樣地，南方航空匯兌損失57.02億元，上年同期為2.76億元。

　　巨額匯兌損失與航空公司舉外債購飛機有一定關系，但人民幣匯率波動仍未能阻攔三大航空公司添置飛機的熱情。去年，中國國航共引進飛機66架，退出飛機16架，機隊總規(guī)模達到590架；東方航空共引進飛機80架，退出飛機合計42架，截至年底共運營551架飛機；南方航空新增飛機58架、退出飛機3架、融資租賃轉自購飛機11架，機隊規(guī)模達到667架，較上年期末增加55架。

　　與此同時，近年來國內呈現(xiàn)出境游高增長趨勢，三大航空公司也加緊開拓國際新航線。中國國航去年全年新開含復航65條航線，其中北京至哈瓦那、約翰內斯堡等航線的開通，使公司成為中國唯一航線覆蓋六大洲的航空公司。東方航空通過與天合聯(lián)盟伙伴航線網絡對接，公司航線網絡通達179個國家的1057個目的地。南方航空進一步完善國際布局，廣州樞紐又新增舊金山、基督城、內羅畢、羅馬等航線，加密北美、澳新地區(qū)航班，廣州樞紐國際中轉比例達到48%。

來源：證券時報

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