2019年一季度凈利超預(yù)期 騰訊走在黎明之前

　　5月15日，騰訊發(fā)布2019年一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度騰訊營收為855億元，同比增長16%，凈利潤為209億元，同比增長14%。雖然凈利潤超出分析師的預(yù)期，但作為現(xiàn)金牛的網(wǎng)絡(luò)游戲尚未回血，導(dǎo)致騰訊增值服務(wù)營收同比增長僅4%，增幅再探新低。與此同時(shí)，騰訊的廣告收入增速也出現(xiàn)罕見下滑。為了刺激這兩大板塊的增長，騰訊緊急上線《和平精英》吸金，并在朋友圈廣告上做了諸多嘗試。不過，回血仍需等待版號(hào)利好以及廣告變現(xiàn)能力的釋放。

　　游戲 版號(hào)利好未顯

　　與去年相比，騰訊今年一季度業(yè)績有喜有憂。根據(jù)財(cái)報(bào)，2019年一季度騰訊營收為855億元，凈利潤為209億元，分別同比增長16%和14%。凈利潤超過16家投行分析師預(yù)估的204億元，不過營收仍不及預(yù)期。

　　對(duì)比各板塊，體現(xiàn)游戲業(yè)務(wù)的增值服務(wù)依然是騰訊的營收大頭，實(shí)現(xiàn)490億元，占總營收的比重為57%。雖然該板塊等來了版號(hào)解凍，卻還沒等來游戲業(yè)績的回暖。

　　2019年一季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲營收285億元，與去年同期基本持平，環(huán)比增長18%；社交網(wǎng)絡(luò)收入205億元 ，同比增長13%，環(huán)比增長5%。騰訊方面稱，“社交網(wǎng)絡(luò)收入的增長主要受益于直播服務(wù)及視頻流媒體訂閱服務(wù)數(shù)字內(nèi)容收入的增長”。網(wǎng)絡(luò)游戲營收增長乏力，則讓騰訊增值服務(wù)收入增速下滑至4%，創(chuàng)歷史新低。

　　對(duì)比營收增速，2019年騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲暫停了連續(xù)兩個(gè)季度的下滑。但與之前兩位數(shù)的增速相比，版號(hào)利好還未完全在游戲業(yè)績上顯現(xiàn)出來。

　　“這是因?yàn)?019年一季度，騰訊熱門的‘吃雞游戲’還沒有拿到版號(hào)，騰訊游戲業(yè)務(wù)復(fù)蘇還需要時(shí)間。下個(gè)季度可能會(huì)出現(xiàn)量變。”比達(dá)咨詢分析師李錦清預(yù)測(cè)。

　　李錦清的依據(jù)是騰訊新上線的“吃雞游戲”《和平精英》。這款游戲在4月底拿到版號(hào)，于5月8日公測(cè)，被公認(rèn)為是《絕地求生》的“馬甲”。兩款游戲的區(qū)別在于，《絕地求生》還未獲得版號(hào)，不具備商業(yè)化變現(xiàn)資質(zhì)。

　　根據(jù)美國研究公司SensorTower Research的數(shù)據(jù)，《和平精英》上架前5天的收入達(dá)2000萬美元（約1.4億元人民幣），是手游《絕地求生》iOS版同一時(shí)期在世界其他地區(qū)收入的5.6倍。

　　云業(yè)務(wù) 業(yè)績被掩藏

　　按照營收占比，金融科技及企業(yè)服務(wù)是騰訊第二大業(yè)務(wù)板塊，2019年一季度營收為219億元。這也是騰訊新設(shè)立的一個(gè)板塊，包括之前歸類于其他業(yè)務(wù)下的支付、理財(cái)及其他金融科技服務(wù)，還有云計(jì)算及其他面向企業(yè)的活動(dòng)。

　　自2018年11月騰訊架構(gòu)調(diào)整以來，新成立的CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群）被認(rèn)為是騰訊的未來引擎。這次設(shè)立的金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊，在一定程度上可以反映新事業(yè)群的成績，騰訊方面表示，這一業(yè)務(wù)或是騰訊下個(gè)十年最重要的收入板塊之一。

　　財(cái)報(bào)顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)的營收占比從2018年一季度的21%，增長到2019年一季度的25%，是騰訊各板塊中營收占比提升最大的一塊。

　　不過，騰訊并未在該板塊單獨(dú)披露云計(jì)算營收，僅表示金融科技及企業(yè)服務(wù)的增長，主要是受商業(yè)支付及云服務(wù)收入增長所推動(dòng)。

　　此前，騰訊曾連續(xù)兩個(gè)季度披露云計(jì)算營收，2018年前三個(gè)季度云計(jì)算營收60億元，同比增長90%，全年?duì)I收91億元，增速超過100%。不過，在2019年一季度財(cái)報(bào)中，只有騰訊支付+云計(jì)算等業(yè)務(wù)營收同比增長44%的數(shù)據(jù)。同日發(fā)布財(cái)報(bào)的阿里，則仍保持著公開云計(jì)算營收的習(xí)慣，2019年一季度阿里云營收77億元，同比增長76%。

　　廣告 營收增速下滑

　　與增值服務(wù)和金融科技及企業(yè)服務(wù)相比，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告的營收占比變化不大，2019年一季度營收占比16%，較去年同期提高兩個(gè)百分點(diǎn)。

　　財(cái)報(bào)顯示，2019年一季度騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告營收134億元，同比增長25%，增速為2017年以來的最低點(diǎn)。2017年一季度和2018年一季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告營收同比增幅分別為47%和55%。

　　“雖然高增長是不可持續(xù)的，但是騰訊在廣告市場(chǎng)的壓力顯而易見。字節(jié)跳動(dòng)和百度都在發(fā)力信息流廣告，且增速不錯(cuò)，阿里近期也上線了多款廣告產(chǎn)品。可以說，相比云計(jì)算和游戲，騰訊在廣告領(lǐng)域的對(duì)手更多。”智察大數(shù)據(jù)分析師劉大偉說。

　　騰訊并未坐以待斃，也在嘗試多種新形式。4月初，微信朋友圈廣告開放@好友評(píng)論互動(dòng)功能，這一功能，顯示了騰訊強(qiáng)化朋友圈廣告對(duì)客戶吸引力的決心。一個(gè)月后，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，微信朋友圈廣告從每天兩條增加至三條，這被認(rèn)為是微信商業(yè)化提速的信號(hào)。

　　從具體業(yè)務(wù)看，2019年一季度，社交及其他廣告收入99億元，同比增長34%，主要受益于微信、朋友圈、小程序及QQ看點(diǎn)的廣告收入增長。媒體廣告收入35億元，同比增長5%。

　　轉(zhuǎn)自：北京商報(bào)

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