外管局：人民幣匯率彈性將增強(qiáng) 跨境資本向均衡收斂

　　“一順一逆”——昨日外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年我國國際收支繼續(xù)呈現(xiàn)這種格局，即經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶(不含儲備資產(chǎn)，下同)逆差。

　　對于今年的國際收支，外匯局新聞發(fā)言人預(yù)計(jì)，總體上看我國國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局，但資本和金融賬戶逆差有望收窄，跨境資本流動繼續(xù)向著均衡狀態(tài)收斂。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，2016年我國經(jīng)常賬戶順差仍處于合理水平，全年順差1964億美元，與GDP之比為1.8%。

　　同時(shí)，去年跨境資本流出壓力總體有所緩解，但是各季度波動性較大。2016年，非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差4170億美元，較上年下降4%，其中一季度該項(xiàng)目逆差1263億美元，較2015年四季度下降16%；二季度逆差大幅收窄至524億美元；三季度逆差反彈到1351億美元，為2016年的季度逆差最高值，但仍明顯低于2015年三、四季度的逆差規(guī)模；四季度，逆差收斂至1031億美元，較上年同期下降31%。

　　對于今年的國際收支狀況，外匯局新聞發(fā)言人從貨幣貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和境外投資收益幾方面分析，認(rèn)為經(jīng)常賬戶順差將繼續(xù)保持在合理區(qū)間，與GDP之比也將處于均衡合理水平。

　　首先，貨物貿(mào)易順差仍會維持一定規(guī)模。從出口看，盡管貿(mào)易摩擦對我國出口形成一些潛在威脅，但2017年全球經(jīng)濟(jì)總體企穩(wěn)仍是我國外需穩(wěn)定的基本保障。同時(shí)，隨著“一帶一路”等相關(guān)合作穩(wěn)步推進(jìn)，區(qū)域內(nèi)國家出口都會受益。從進(jìn)口看，我國經(jīng)濟(jì)基本面總體較好，國際大宗商品價(jià)格將有所回升，進(jìn)口規(guī)模有望趨向基本穩(wěn)定。

　　其次，服務(wù)貿(mào)易逆差增速將逐步趨穩(wěn)。我國服務(wù)貿(mào)易逆差主要來自旅行項(xiàng)目，隨著近兩年居民境外旅游、留學(xué)等消費(fèi)需求快速釋放，旅行項(xiàng)目逆差增速已開始回穩(wěn)；我國企業(yè)服務(wù)貿(mào)易收入和支出結(jié)構(gòu)正在逐步調(diào)整，旅行之外的服務(wù)貿(mào)易逆差已明顯收窄。

　　第三，我國對外直接投資等私人部門投資增多，我國境外投資整體收益有望增長。

　　而對于市場關(guān)注的資本和金融賬戶，外匯局新聞發(fā)言人指出，目前國際環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素仍較多，可能造成市場情緒多變，形成我國跨境資金流動階段性波動，但是逆差有望收窄。

　　發(fā)言人認(rèn)為，一些有利于跨境資本流出入趨向均衡的因素仍會發(fā)揮積極作用。一方面，近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所回穩(wěn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，國家出臺擴(kuò)大對外開放積極利用外資的政策措施，外商投資環(huán)境繼續(xù)優(yōu)化，有利于推動長期資本流入。

　　另一方面，近幾年隨著我國企業(yè)綜合實(shí)力和全球資源配置需求的提升，我國對外直接投資迎來高速增長期，在經(jīng)歷了短期的快速增長后，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)意識逐步增強(qiáng)，對外投資將會更加理性和平穩(wěn)。

　　再者，在擴(kuò)大金融市場對外開放政策方面，我國實(shí)施了全口徑跨境融資宏觀審慎管理、推動銀行間債券市場進(jìn)一步開放、深化QFII和RQFII外匯管理改革等政策，政策效果已開始顯現(xiàn)，未來將繼續(xù)吸引跨境資金持續(xù)流入。

　　而且，隨著人民幣匯率市場化形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣匯率彈性將進(jìn)一步增強(qiáng)，這也有利于促進(jìn)我國跨境資本流動呈現(xiàn)有進(jìn)有出、雙向波動的格局。

　　同在昨日公布的《2016年中國國際收支報(bào)告》中指出，2017年，外匯管理部門將加強(qiáng)真實(shí)性合規(guī)性審核，嚴(yán)厲打擊外匯領(lǐng)域違規(guī)違法活動，維護(hù)良性的外匯市場秩序，加強(qiáng)事中事后管理，完善宏觀審慎跨境資本流動管理框架，防范跨境資本流動風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)促進(jìn)外匯市場健康發(fā)展。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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