央行逆周期調(diào)節(jié)加碼 多舉措護(hù)航流動性

　　中國人民銀行日前發(fā)布公開市場買斷式逆回購業(yè)務(wù)公告顯示，2024年11月人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展了8000億元買斷式逆回購操作。同時，中國人民銀行還發(fā)布了公開市場國債買賣業(yè)務(wù)公告，其中提到，為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，2024年11月人民銀行開展了公開市場國債買賣操作，全月凈買入債券面值為2000億元。

　　專家表示，公開市場買斷式逆回購操作、公開市場國債買賣操作以及中期借貸便利（MLF）操作是在央行每日根據(jù)一級交易商需求連續(xù)開展7天期逆回購操作的基礎(chǔ)上，額外投放的中長期資金，有利于保持短、中、長各期限流動性合理充裕，體現(xiàn)央行堅(jiān)持支持性貨幣政策立場。

　　央行開展國債買賣操作始于今年8月，當(dāng)月向部分公開市場業(yè)務(wù)一級交易商買入短期限國債并賣出長期限國債，全月凈買入債券面值為1000億元，而在9月、10月和11月的公開市場國債買賣中，均凈買入債券面值為2000億元。央行買斷式逆回購操作在今年10月首次啟動，并將其定位為流動性投放工具，以增強(qiáng)1年以內(nèi)的流動性跨期調(diào)節(jié)能力。10月31日，央行發(fā)布首個買斷式逆回購業(yè)務(wù)公告稱，10月央行開展了5000億元買斷式逆回購操作，期限6個月（182天）。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，11月，由于政府債券發(fā)行、中期借貸便利到期量大、繳稅繳準(zhǔn)等資金面干擾因素較多，因此央行綜合運(yùn)用多期限的公開市場操作工具，滿足市場流動性需求。本次開展3個月期限的買斷式逆回購操作，進(jìn)一步豐富公開市場操作工具體系，有利于提升流動性管理精細(xì)化程度。

　　11月25日至29日，央行共開展了14862億元逆回購操作，因有18682億元逆回購到期，全周凈回籠3820億元。周內(nèi)進(jìn)行9000億元MLF操作，按全口徑計(jì)算，全周凈投放5180億元，為連續(xù)三周凈投放。

　　專家預(yù)計(jì)，作為重要的貨幣政策工具之一，未來降準(zhǔn)的可能性加大。

　　“后期央行將繼續(xù)通過降準(zhǔn)、在二級市場買賣國債、開展買斷式逆回購操作，以及適量續(xù)作MLF等方式，適時向市場注入中長期流動性，配合地方債順利發(fā)行?！睎|方金誠首席分析師王青表示，年底前再度降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)的可能性較大。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，一方面，臨近年末，市場資金面將面臨一定的季節(jié)性收斂；另一方面，面對引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度、支持銀行機(jī)構(gòu)謀劃“開門紅”等現(xiàn)實(shí)需要，人民銀行于近期擇機(jī)降準(zhǔn)的概率加大。（記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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