金融委疫情以來第十次開會：定調(diào)十五字方針 釋放五大重磅信號

　　國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(下稱“金融委”)又開會了。這是自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，召開的第十次會議。

　　4月7日，金融委召開第二十五次會議，進一步明確“穩(wěn)預(yù)期、擴總量、分類抓、重展期、創(chuàng)工具”的十五字工作方針，這是自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，甚至是今后一段時期內(nèi)，我國經(jīng)濟社會金融發(fā)展提綱挈領(lǐng)的方針路線。

　　會議部署了下一階段五大工作重點，為實體經(jīng)濟發(fā)展和資本市場改革釋放了重磅信號。

　　會議強調(diào)，當前全球經(jīng)濟增長受到疫情嚴重沖擊，經(jīng)濟金融發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，我國疫情防控面臨外防輸入、內(nèi)防反彈的形勢，又處于復(fù)工復(fù)產(chǎn)的關(guān)鍵階段。下一階段，金融委要繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院決策部署，強化政策落實，扎實推動經(jīng)濟社會發(fā)展秩序恢復(fù)常態(tài)。

　　重點一：明確貨幣政策方向

　　會議指出，加大宏觀政策實施力度，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，把支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置。

　　新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，人民銀行綜合運用多種政策工具保，保持了持流動性合理充裕。具體包括：一是運用公開市場逆回購操作，注入流動性，降低銀行間市場的資金成本；二是先后兩次降準，包括普惠金融定向降準，以及面向股份制銀行和中小銀行的定向降準，共釋放長期資金9500億元；三是時隔12年，首次大幅下調(diào)超額存款準備金利率，鼓勵銀行為企業(yè)放貸；四是不斷引導(dǎo)貸款利率下行，先后下調(diào)了MLF(中期借貸便利)、OMO(公開市場逆回購)利率，引導(dǎo)LPR(貸款市場報價利率)下行等。

　　金融委此次表態(tài)，今后貨幣政策方面，會進一步加大逆周期調(diào)節(jié)，貨幣政策既要保持穩(wěn)健的基調(diào)，同時更加注重靈活適度。央行的貨幣政策工具箱還有很多工具，為實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展保駕護航。

　　重點二：信貸政策繼續(xù)傾向中小微和民企

　　會議指出，引導(dǎo)信貸資源更多支持受疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和民營企業(yè)。

　　自今年1月底，國務(wù)院不斷推出一攬子政策，拓寬企業(yè)低成本融資渠道，針對受疫情影響較大的區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)提供差異化金融服務(wù)，支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，維穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展大局。

　　此番表態(tài)，意味著信貸政策方面，將會進一步向受到疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和民營企業(yè)傾斜，確保量足價廉。

　　不久前，國務(wù)院第88次常務(wù)會議確定，進一步強化對中小微企業(yè)提供普惠性金融支持：一是增加面向中小銀行的再貸款、再貼現(xiàn)額度1萬億元。幫助點多面廣、市場融資成本較高的中小微企業(yè)獲得再貸款和再貼現(xiàn)的政策支持；二是進一步實施對中小銀行的定向降準；三是加大債券融資支持。支持金融機構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券，引導(dǎo)公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元。

　　銀保監(jiān)會方面也表示，要確保銀行對普惠型小微企業(yè)貸款做到“兩個不低于”，適當提高信用貸款和續(xù)貸業(yè)務(wù)比重；落實好貸款延期和還本付息；不盲目抽貸、斷貸、壓貸；進一步開展銀行收費清理，嚴肅查處“存貸掛鉤”、“以存定貸”等違規(guī)行為；鼓勵保險機構(gòu)提供融資增信等。

　　重點三：進一步為資本市場松綁

　　此次會議指出，發(fā)揮好資本市場的樞紐作用，不斷強化基礎(chǔ)性制度建設(shè)，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，提升市場活躍度。

　　今年2月3日，A股市場正常開市，有效穩(wěn)定各類投資主體的預(yù)期。幾個月來，在境外資本市場大幅度波動的情況下，境內(nèi)資本市場保持了穩(wěn)定。與此同時，各項資本市場改革并沒因疫情影響而停滯，明確再融資戰(zhàn)略投資者認定、發(fā)布科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價指標體系，增強了投資者信心。

　　金融委此次表態(tài)，將進一步穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇對第一財經(jīng)記者表示，證券法修訂是最基礎(chǔ)的，在此基礎(chǔ)之上，后續(xù)一段時間內(nèi)還會有圍繞新證券法的有關(guān)規(guī)章規(guī)范的修改，基礎(chǔ)制度改革穩(wěn)步推進。

　　會議強調(diào)了“堅決打擊各種造假和欺詐行為”。這是面對最近幾日瑞幸咖啡財務(wù)造假等事件的更高層面的表態(tài)，體現(xiàn)了監(jiān)管者對造假企業(yè)從嚴監(jiān)管的決心和意圖。邵宇認為，近期中概股連續(xù)受到做空威脅，也為國內(nèi)市場敲響警鐘。監(jiān)管此番表態(tài)，意味著將會加強正本清源的動作，進行合理的事中事后監(jiān)管，包括投資者保護，推動建立中國特色的集體訴訟制度等，可能都在考慮范圍之內(nèi)。

　　值得注意的是，會議提到“放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制”。邵宇稱，資本市場是各方面關(guān)注的焦點，尤其是涉及到一些新的產(chǎn)業(yè)，和未來創(chuàng)新發(fā)展方向相關(guān)的一些些科技型產(chǎn)業(yè)，將來這些行業(yè)中的發(fā)行、融資、并購等活動將得到更多市場化的支持，而此前這方面有很多限制。與此同時，新證券法也提供了依據(jù)。

　　重點四：加大中小銀行資本補充力度

　　會議強調(diào)，采取多種有效方式加大中小銀行資本補充力度，增強抵御風險和信貸投放能力。

　　事實上，從去年開始，金融委開會就不止一次提到，要深化中小銀行改革，健全適應(yīng)中小銀行特點的公司治理結(jié)構(gòu)和風險內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機制問題。其中特別指出，要重點支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強服務(wù)實體經(jīng)濟和抵御風險的能力。

　　目前我國中小銀行數(shù)量達4000多家，資產(chǎn)總額占整個銀行體系的四分之一，是國家銀行體系的重要組成部分。中小銀行總體運行平穩(wěn)，在整個銀行體系中處于重要的基礎(chǔ)性地位，是發(fā)展普惠金融、服務(wù)民營和小微企業(yè)的重要力量。

　　眼下，在幫助中小微企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)抵御危機方面，這個群體將發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

　　銀保監(jiān)會副主席周亮近期在國新辦的新聞發(fā)布會上表示，銀保監(jiān)會著力推動增強銀行的資本實力。要通過加快處置不良資產(chǎn)、做實資產(chǎn)分類、加大撥備計提和利潤的留存，增強銀行內(nèi)源性的資本補充。同時，通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股和無固定期限資本債券、二級資本債等方式，拓寬銀行的資本補充的渠道和方式。支持地方政府向部分高風險的中小金融機構(gòu)注入資金。通過注入現(xiàn)金、可變現(xiàn)的資產(chǎn)，或者通過國有資本、運營公司通過注資的方式，為中小銀行補充資本。也特別歡迎符合條件的、有實力的民營企業(yè)，還有外資金融機構(gòu)，也參與到中小銀行的改革重組中來。

　　央行近期針對中小銀行實施定向降準，增加中小銀行的資金實力，有助于引導(dǎo)其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴大涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較嚴重的產(chǎn)業(yè)信貸投放，增強對實體經(jīng)濟恢復(fù)和發(fā)展的支持力度。

　　重點五：防范境外風險向境內(nèi)傳遞

　　高度重視國際疫情和經(jīng)濟金融形勢研判應(yīng)對，防范境外風險向境內(nèi)傳遞。

　　目前，中國境內(nèi)疫情已經(jīng)基本得到控制，但海外疫情發(fā)展仍然不容樂觀，對經(jīng)濟和金融市場也造成了巨大沖擊。

　　央行副行長陳雨露此前表示，目前斷定全球已經(jīng)進入了經(jīng)濟危機還為時尚早。但針對國際金融市場動蕩加劇，許多國家都陸續(xù)出臺了應(yīng)對的措施，目前這些措施的效果還有待觀察。他強調(diào)，從理論上來講，國際金融市場的動蕩會通過三個基本的傳導(dǎo)渠道可能會影響到我國金融市場。

　　目前來看，我國金融市場經(jīng)受住了考驗，表現(xiàn)出高度的穩(wěn)定性，波動幅度較小。但是，之后一段時期內(nèi)也將面臨著重大考驗。根據(jù)我國的實踐經(jīng)驗，未來將會繼續(xù)圍繞“穩(wěn)預(yù)期、擴總量、分類抓、重展期、創(chuàng)工具”方針，和既有的政策框架，做好自己的事情，同時積極參與宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)，共同維護全球金融市場的穩(wěn)定。(徐燕燕)

　　轉(zhuǎn)自：第一財經(jīng)

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