國際清算銀行：穩(wěn)定幣未達到成為貨幣體系支柱要求

　　近期穩(wěn)定幣熱潮席卷全球，國際清算銀行日前發(fā)文提示風險。其在報告中指出，穩(wěn)定幣在代幣化方面展現(xiàn)出一些前景，但在單一性、彈性和完整性這三個關(guān)鍵測試中，仍未達到成為貨幣體系支柱的要求。

　　穩(wěn)定幣是一種特殊的加密貨幣，設(shè)計目的旨在維持恒定價值，通常與美元保持1：1掛鉤，并由實物資產(chǎn)（如美國國債或黃金）作為支撐。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當前，與美元掛鉤的穩(wěn)定幣占據(jù)市場99%份額，總流通量逾2600億美元。

　　國際清算銀行在報告中指出，作為無邊界公鏈上的數(shù)字不記名工具，穩(wěn)定幣已成為非法利用繞過誠信保障措施的首選。公鏈的匿名性，即個人用戶的身份隱藏在地址背后，可以保護隱私，但也為非法使用提供了便利。穩(wěn)定幣的不記名性質(zhì)使其能夠在不受發(fā)行人監(jiān)管的情況下流通，這引發(fā)了人們對其被用于洗錢和恐怖主義融資等金融犯罪的擔憂。盡管對穩(wěn)定幣的需求可能持續(xù)存在，但它們在系統(tǒng)層面的誠信測試中表現(xiàn)不佳。

　　報告還稱，穩(wěn)定幣缺乏央行通過法定貨幣提供的傳統(tǒng)結(jié)算功能。貨幣應(yīng)有的“無條件接受”原則，即公眾或金融機構(gòu)對由中央銀行發(fā)行的貨幣具有無條件信任，接受其作為支付手段，不質(zhì)疑其價值或發(fā)行方的信譽。

　　同時，穩(wěn)定幣在單一性和彈性方面也表現(xiàn)不佳。作為數(shù)字不記名工具，它們?nèi)狈ρ胄刑峁┑慕Y(jié)算功能。報告將穩(wěn)定幣與19世紀美國自由銀行時代流通的私人紙幣類比，這類票據(jù)根據(jù)發(fā)行機構(gòu)不同，常常以不同匯率交易，從而破壞了央行貨幣“單一性”。穩(wěn)定幣在彈性方面的缺陷源于其構(gòu)造：它們通常由名義等值資產(chǎn)背書，任何額外發(fā)行都需持有者預(yù)先全額付款，這種　“先付現(xiàn)金”　的約束破壞了彈性。

　　此外，國際清算銀行還在報告中闡述了穩(wěn)定幣的三大隱患，包括破壞貨幣主權(quán)、缺乏透明度，以及新興市場資本外逃風險。

　　“雖然如果監(jiān)管得當，穩(wěn)定幣最終可能在金融體系中扮演輔助角色，但它們并不能提供貨幣的單一性、彈性和完整性。因此，除了充當加密生態(tài)系統(tǒng)的門戶之外，它們未來的角色尚不明朗?！眻蟾鎸懙馈＃ㄓ浾?向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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