就業(yè)明顯降溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息25基點(diǎn)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）在為期兩天的貨幣政策會(huì)議結(jié)束后宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，由3.75%~4.00%調(diào)整至3.50%~3.75%。這是美聯(lián)儲(chǔ)自今年9月以來(lái)的連續(xù)第三次降息，累計(jì)寬松幅度已達(dá)75個(gè)基點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后聲明中明確，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)維持溫和擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯降溫跡象，這些因素成為此次貨幣政策調(diào)整的核心考量依據(jù)。美國(guó)勞工部11月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年8月美國(guó)失業(yè)率創(chuàng)下近四年新高后，9月仍延續(xù)上行態(tài)勢(shì)，環(huán)比微升0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.4%。不過(guò)受美國(guó)聯(lián)邦政府因預(yù)算短缺陷入“停擺”影響，10月失業(yè)率數(shù)據(jù)未能如期發(fā)布，11月官方就業(yè)數(shù)據(jù)也尚未公布。在此背景下，美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司（ADP）12月3日披露的報(bào)告顯示，今年11月美國(guó)私營(yíng)部門(mén)就業(yè)崗位減少3.2萬(wàn)個(gè)，與市場(chǎng)此前預(yù)期的增加2萬(wàn)個(gè)形成反差。具體來(lái)看，當(dāng)月商品生產(chǎn)部門(mén)就業(yè)人數(shù)減少1.9萬(wàn)個(gè)，服務(wù)業(yè)就業(yè)崗位亦減少1.3萬(wàn)個(gè)。ADP分析指出，2024年下半年以來(lái)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的崗位創(chuàng)造始終處于停滯不前的狀態(tài)，其中11月制造業(yè)、信息業(yè)和建筑業(yè)的招聘活躍度表現(xiàn)尤為低迷。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上進(jìn)一步表示：“勞動(dòng)力市場(chǎng)逐步降溫的一系列指標(biāo)，為此次降息提供了關(guān)鍵支撐?！彼赋?，今年以來(lái)美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，就業(yè)領(lǐng)域的下行風(fēng)險(xiǎn)近幾個(gè)月顯著加大，這與美聯(lián)儲(chǔ)維持最大就業(yè)的政策目標(biāo)形成背離。而盡管當(dāng)前通脹水平仍高于2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，但鮑威爾強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前通脹壓力主要源于關(guān)稅政策帶來(lái)的一次性?xún)r(jià)格上漲，若剔除這一臨時(shí)性因素，核心通脹已接近目標(biāo)水平。

　　值得注意的是，此次降息決議雖最終達(dá)成，但美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部出現(xiàn)了罕見(jiàn)分歧。會(huì)議投票結(jié)果顯示，9名委員支持25個(gè)基點(diǎn)的降息幅度，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭主張采取更大力度的50個(gè)基點(diǎn)寬松措施，而芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比與堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德則明確反對(duì)任何形式的降息--這也是六年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議首次出現(xiàn)三張反對(duì)票的局面。這種分歧背后，折射出政策制定者在平衡通脹風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)下行壓力時(shí)面臨的艱難抉擇。

　　關(guān)于未來(lái)貨幣政策路徑，鮑威爾明確表態(tài)“不存在預(yù)設(shè)路線”，美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)每次會(huì)議前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況逐次作出決策，并強(qiáng)調(diào)當(dāng)前加息已非基準(zhǔn)預(yù)期，政策分歧主要集中在“維持利率不變或繼續(xù)降息”之間。市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)明年可能進(jìn)入政策觀望期，進(jìn)一步實(shí)施寬松政策的門(mén)檻將提高。（記者 張博）

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際商報(bào)

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