歐洲經(jīng)濟(jì)在內(nèi)憂外患中緩慢前行

　　圣誕節(jié)前的布魯塞爾，空氣里夾著冬夜的潮冷與政治的焦灼。2025年12月18日，就在歐盟27個(gè)成員國(guó)召開(kāi)峰會(huì)討論烏克蘭問(wèn)題的同一天，大批農(nóng)民駕駛拖拉機(jī)進(jìn)入歐盟機(jī)構(gòu)周邊，抗議矛頭直指歐盟—南共市自貿(mào)協(xié)議。同一周，歐盟委員會(huì)又拋出對(duì)2035年新車(chē)“零排放”目標(biāo)的“倒退”方案——從“零排放”轉(zhuǎn)向“減排90%”。

　　憤怒的農(nóng)民擲出的土豆，打擊的是歐盟試圖擴(kuò)大貿(mào)易自由化并推動(dòng)供應(yīng)鏈多元化的雄心；“禁油令”的搖擺，則折射出歐盟在推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型以尋求新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的首鼠兩端。這些，共同構(gòu)成了歐洲經(jīng)濟(jì)遲緩難行的歲末注腳。

　　回望2025年，歐洲經(jīng)濟(jì)在保持一定程度韌性增長(zhǎng)的同時(shí)，走向“再平衡”階段：一方面在地緣與貿(mào)易沖擊常態(tài)化的背景下重塑供給；另一方面在通脹回落與政策轉(zhuǎn)向中修復(fù)需求。

　　美國(guó)關(guān)稅政策帶給歐洲的沖擊不僅是出口壓力，更是“可預(yù)期性下降”。企業(yè)難以據(jù)此形成穩(wěn)定定價(jià)與供應(yīng)鏈計(jì)劃，投資與擴(kuò)產(chǎn)因而更加謹(jǐn)慎。歐洲央行也多次提示，關(guān)稅與貿(mào)易不確定性會(huì)通過(guò)預(yù)期渠道壓制投資和消費(fèi)，對(duì)增長(zhǎng)形成持續(xù)性拖累。

　　貿(mào)易不確定性并非孤立變量。烏克蘭危機(jī)持續(xù)抬升地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，能源價(jià)格波動(dòng)仍是壓在歐洲企業(yè)成本曲線上的“隱形砝碼”。再疊加財(cái)政緊約束——?dú)W委會(huì)預(yù)計(jì)歐元區(qū)債務(wù)率在2024年至2027年仍將上行，到2027年約91%，赤字與新增支出需求并存，使刺激政策很難像疫情后那樣“放手一搏”，更多時(shí)候只能在多重目標(biāo)之間做艱難取舍——既要穩(wěn)增長(zhǎng)，又要控債務(wù)，還要推進(jìn)轉(zhuǎn)型與安全投入。

　　目前歐元區(qū)通脹總體接近政策目標(biāo)，為經(jīng)濟(jì)修復(fù)提供必要條件，但結(jié)構(gòu)性黏性仍在：2025年11月歐元區(qū)通脹率為2.1%，服務(wù)業(yè)與核心通脹韌性較強(qiáng)，工資—成本壓力仍然牽動(dòng)市場(chǎng)對(duì)“再通脹”的警惕。在高度不確定的外部環(huán)境下，12月歐洲央行再次選擇按兵不動(dòng)，強(qiáng)化了“謹(jǐn)慎推進(jìn)、邊走邊看”的政策基調(diào)。

　　歐盟官方的預(yù)測(cè)把“慢”刻畫(huà)得更直觀：歐盟委員會(huì)2025年秋季經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)計(jì)歐元區(qū)2025年GDP增速約1.3%，2026年約1.2%；歐盟整體經(jīng)濟(jì)增速在2025年和2026年均保持在1.4%。這意味著歐洲不是沒(méi)有增長(zhǎng)，而是增長(zhǎng)空間狹窄、修復(fù)路徑更長(zhǎng)。

　　展望2026年，歐洲經(jīng)濟(jì)前景更像一場(chǎng)“多線壓力測(cè)試”：既有潛在機(jī)會(huì)窗口，又有新的風(fēng)險(xiǎn)源頭。從機(jī)遇來(lái)看，一個(gè)潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于大規(guī)模舉債與投資，特別是防務(wù)投資，能否“催生新動(dòng)能”。歐委會(huì)預(yù)測(cè)顯示，投資在2026年有望明顯回升。如果防務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施與關(guān)鍵技術(shù)投資能形成組合效應(yīng)，歐洲可能走出“低增長(zhǎng)—高焦慮”的自我強(qiáng)化循環(huán)；反之，投資若停留在分散補(bǔ)貼與短期紓困上，則很難改變長(zhǎng)期偏弱的生產(chǎn)率趨勢(shì)。

　　歐洲央行預(yù)計(jì)，歐元區(qū)通脹將從2025年的2.1%降至2026年的1.9%。通脹環(huán)境的改善也提供了更多政策回旋余地，但是否順利，還取決于外部沖擊是否再度抬頭。

　　與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨不小的挑戰(zhàn)。歐洲面臨的外部摩擦，將不再局限于鋼鋁、汽車(chē)等“貨物爭(zhēng)端”，而是有更進(jìn)一步向“數(shù)字規(guī)則”延伸的趨勢(shì)。美方近期以歐盟科技監(jiān)管“歧視性”為由，威脅對(duì)歐洲服務(wù)提供商采取反制性限制或收費(fèi)。對(duì)歐洲企業(yè)而言，這場(chǎng)跨大西洋“規(guī)則戰(zhàn)”意味著雙重?cái)D壓：外需不確定上升、數(shù)字合規(guī)成本抬升，而后者對(duì)投資意愿的傷害往往比對(duì)單季出口數(shù)據(jù)的沖擊更持久。因此，2026年歐洲面臨的可能不只是“少一個(gè)市場(chǎng)”，而是“多一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　當(dāng)然，歐洲經(jīng)濟(jì)最大風(fēng)險(xiǎn)仍來(lái)自內(nèi)部。當(dāng)前困境是歐盟內(nèi)部結(jié)構(gòu)短板在外部沖擊下反復(fù)顯影，低增長(zhǎng)或?qū)⒊掷m(xù)更久。歐洲央行前行長(zhǎng)德拉吉曾表示，生產(chǎn)率偏弱、老齡化加速、能源成本波動(dòng)與產(chǎn)業(yè)外遷風(fēng)險(xiǎn)等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，決定歐洲難以輕易回到疫情前的“中速增長(zhǎng)”。

　　中歐經(jīng)貿(mào)合作仍是歐洲外需與產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定的重要變量。歐盟統(tǒng)計(jì)局的事實(shí)圖譜和中方海關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑顯示，雙方經(jīng)貿(mào)規(guī)模處在約7800億美元的高位，中歐雙向投資存量超過(guò)2800億美元。對(duì)歐洲而言，關(guān)鍵在于能否在“去風(fēng)險(xiǎn)”敘事之外，重新建立一種更務(wù)實(shí)的判斷：把中國(guó)視為可把握的增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，而不是被動(dòng)應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。2026年的中歐經(jīng)貿(mào)走向，很大程度上取決于歐方能否抓住中國(guó)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)鏈所提供的確定性與穩(wěn)定性——這也許是歐洲在多線壓力測(cè)試中，最現(xiàn)實(shí)、最可操作的一條“增量路徑”。（記者 田帆）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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