上半年房產(chǎn)信托收益率10.16%

　　無論是已到期的信托計(jì)劃，還是今年新成立的信托計(jì)劃，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率都高居各類信托產(chǎn)品收益率的榜首，而這種高收益率也暗藏著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　用益信托網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，按照預(yù)計(jì)結(jié)束日期統(tǒng)計(jì)，截至7月17日，今年共有1335個(gè)集合信托到期，總規(guī)模為2253.2億元，平均年收益率為8.85%。其中投向房地產(chǎn)的項(xiàng)目有225個(gè)，規(guī)模總計(jì)562.92億元，平均年收益率為10.16%。而相比之下，投向工商企業(yè)的項(xiàng)目平均年化收益率為8.44%，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目平均年化收益率9.3%，投向金融的項(xiàng)目平均年化收益率則為7.91%。

　　從6月份成立的集合產(chǎn)品投資領(lǐng)域分布來看，房地產(chǎn)領(lǐng)域融資規(guī)模重回榜首，而9.78%的平均預(yù)期收益率也是各領(lǐng)域中最高的。

　　地產(chǎn)信托規(guī)模收益率均居首

　　盡管陸續(xù)有兌付風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，但龐大的融資需求及高回報(bào)誘惑，使得房地產(chǎn)信托依然是信托公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，也是投資者無法輕易割舍的對(duì)象。

　　從今年1~6月的成立數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)信托融資規(guī)模占據(jù)首位，成立的591款產(chǎn)品共募集資金1192.26億元，占總規(guī)模的27.76%，與前5個(gè)月占比持平。

　　而從6月份成立的集合產(chǎn)品投資領(lǐng)域分布來看，資金也主要集中在房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和其他領(lǐng)域。其中房地產(chǎn)領(lǐng)域融資規(guī)模重回榜首，成立的97款產(chǎn)品共募集資金152.06億元，占總規(guī)模的26.49%。收益方面，6月成立的產(chǎn)品中，收益最高的仍然是房地產(chǎn)信托，平均收益為9.78%；其次是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，成立的121款產(chǎn)品平均收益為9.42%，較上月同期下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，今年集合資金地產(chǎn)信托進(jìn)入兌付密集期，預(yù)計(jì)到期總規(guī)模為1780.06億元，其中一季度為368.48億元、二季度為439.15億元、三季度為444.61億元、四季度為527.82億元。隨著兌付規(guī)模逐季增加，2014年將成為房地產(chǎn)信托新的兌付高峰期，整個(gè)信托業(yè)面臨兌付壓力。

　　用益信托首席分析師向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》介紹，今年以來，礦產(chǎn)類信托的出險(xiǎn)率是所有產(chǎn)品中最高的，其次就是房地產(chǎn)類信托。

　　自2013年下半年以來，房地產(chǎn)信托違約案例頻出。2013年11月，四川信托因與融資方的借款糾紛，將旗下信托計(jì)劃合作方嵊泗縣洋城錦都置業(yè)訴至法庭；今年1月8日，關(guān)于上海高遠(yuǎn)置業(yè)有限公司實(shí)際控制人鄒蘊(yùn)玉跑路的傳言爆出，新華信托一款規(guī)模為8.5億元的產(chǎn)品曾投資其旗下地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　185個(gè)信托計(jì)劃提前終止

　　截至7月17日，公開披露的今年已經(jīng)清算兌付的信托數(shù)量為565個(gè)。在這565個(gè)信托產(chǎn)品中，有185個(gè)信托計(jì)劃是提前終止的，其中投向房地產(chǎn)的項(xiàng)目占比最大，共計(jì)64個(gè)，占比34.6%。

　　分析師稱，信托計(jì)劃提前終止的情形一直都有，提前終止主要有兩個(gè)原因，一是融資方通過其他低成本渠道獲得資金，使得短缺的資金得到緩解，提前終止信托計(jì)劃；二是信托公司預(yù)計(jì)信托項(xiàng)目會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，提前終止信托計(jì)劃。他表示，往往第一種情況較多，一般在合同中會(huì)相應(yīng)注明。

　　例如，四川信托日前發(fā)布了南部花園項(xiàng)目結(jié)構(gòu)化集合資金信托計(jì)劃提前結(jié)束公告。公告稱，由于客觀因素存在，融資人未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)有效地辦理抵押登記，為預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，保證信托利益的實(shí)現(xiàn)，受托人根據(jù)相關(guān)合同約定宣布《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》項(xiàng)下的債權(quán)履行期限要求債務(wù)人于當(dāng)日提前清償債權(quán)本息，并于清償當(dāng)日終止信托計(jì)劃，解除全部交易文件。

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來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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