1-5月我國累計(jì)投資同比增速現(xiàn)滑坡

　　綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，我國前5個(gè)月累計(jì)投資同比增速將繼續(xù)位于17%以上。在調(diào)控政策趨于放松的背景下，累計(jì)投資雖然存在較前4個(gè)月繼續(xù)放緩的可能，但是降速有望收斂，并將最終穩(wěn)定在一個(gè)合理的增長區(qū)間。

　　進(jìn)入2014年，我國累計(jì)投資同比增速出現(xiàn)滑坡，前2個(gè)月增長17.9%，較去年全年放緩1.7個(gè)百分點(diǎn)。此后發(fā)布的前3個(gè)月、前4個(gè)月的累計(jì)增速又分別較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　這一減速情況或在5月稍有改善。中金公司預(yù)測，1至5月固定資產(chǎn)投資增速將回落至17.1%，比1至4月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生稱，高頻數(shù)據(jù)顯示，5月拉動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的動力是出口和消費(fèi)，而固定資產(chǎn)投資增速可能繼續(xù)低迷。預(yù)計(jì)5月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑將拖累固定資產(chǎn)投資總體增速下行。5月當(dāng)月固定資產(chǎn)投資增速可能放緩至16 .6%，較4月的16 .8%下行。因生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)同比負(fù)增長幅度有望縮窄，所以固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速下滑幅度還將大于名義增速回落幅度。

　　一貫樂觀的交通銀行認(rèn)為，1至5月投資增速能持平于1至4月的17.3%。該行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示，5月房地產(chǎn)投資增速仍將延續(xù)去年四季度以來的回落趨勢。而且5月中上旬全國范圍內(nèi)周頻率的水泥價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的走低，在水泥價(jià)格有所回落的大背景下，預(yù)示5月基礎(chǔ)設(shè)施同比增速將有所回落。不過，與機(jī)械加工密切相關(guān)的圓鋼綜合價(jià)格近期有所企穩(wěn)，1至4月金屬加工機(jī)床、數(shù)控機(jī)床進(jìn)口同比增速趨于改善，在二季度出口預(yù)期有所改善的推動下，國內(nèi)可貿(mào)易部門制造業(yè)投資增速可能已經(jīng)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)5月制造業(yè)累計(jì)同比增速將趨于回升。

　　澳新銀行大中華首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛也持相同預(yù)測。他說，1至5月固定資產(chǎn)投資將保持平穩(wěn)，我們預(yù)測為同比上升17.3%，與前4個(gè)月持平，但由于房地產(chǎn)市場走軟，固定資產(chǎn)投資仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　展望下一步投資走勢，各機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為將逐步趨穩(wěn)。聯(lián)訊證券宏觀及固定收益分析師楊為敩說，投資年內(nèi)仍可能是經(jīng)濟(jì)的一個(gè)負(fù)向力量，利率導(dǎo)向的房地產(chǎn)及基建投資有望于今年四季度企穩(wěn)，但短期仍存在一定的下滑空間。

　　農(nóng)銀國際證券研究部聯(lián)席主管林樵基表示，中國今年前4個(gè)月的固定資 產(chǎn) 投 資 累 計(jì) 同 比 增 長 僅 為17 .3%，是近年來的最低值。固定資產(chǎn)投資增長乏力拖累了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，使市場擔(dān)憂固定資產(chǎn)投資增長速度將會在2014年內(nèi)繼續(xù)下降?！拔覀兿嘈?，2014年第一季度的流動性收緊是導(dǎo)致目前固定資產(chǎn)投資增長乏力的主要原因。中國在固定資產(chǎn)投資方面一直保持較大的投入，因此我們認(rèn)為目前的狀況僅僅是短暫的經(jīng)濟(jì)調(diào)整現(xiàn)象。我們預(yù)期，只要最近宣布的投資項(xiàng)目可以得到落實(shí)，以及正在施工的項(xiàng)目可以按進(jìn)度完成，中國固定資產(chǎn)投資的累計(jì)同比增長速度將會在未來的幾個(gè)季度保持在17%至18%之間。而不斷改善的融資環(huán)境以及政府支持性的政策將會確保2014年全年固定資產(chǎn)投資的同比增長達(dá)到17.5%”。

　　唐建偉認(rèn)為，受益于新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等公共服務(wù)均等化在內(nèi)的投資仍將保持較高增長速度；與此同時(shí)，受惠于財(cái)政部近期主導(dǎo)的公共私營合作制新型融資建設(shè)模式，以及各級地方政府“積極探索政府權(quán)力負(fù)面清單管理、拓寬民營資本準(zhǔn)入”的政策支持，未來固定資產(chǎn)投資增速整體有望維持在一個(gè)合理的增長區(qū)間。

來源：中研網(wǎng)

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