5月匯豐中國PMI終值創(chuàng)8個月新低

　　近日公布的5月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI終值繼續(xù)下降至49.2，創(chuàng)8個月最低，與上周六公布的中國官方PMI向好數(shù)據(jù)形成鮮明反差。對此，業(yè)內(nèi)分析人士指出，5月官方制造業(yè)PMI意外反季節(jié)上行，再度與側(cè)重中小企業(yè)的匯豐PMI走勢相背，凸顯中小企業(yè)仍面臨重重困境、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。

　　國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部主任祝寶良指出，官方PMI和匯豐PMI數(shù)據(jù)背離，一個側(cè)重大企業(yè)，一個更關(guān)注小企業(yè)，小企業(yè)可能困難一些，整體經(jīng)濟形勢仍然是慢慢的弱復(fù)蘇。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌指出，匯豐與官方PMI差異主要在樣本及季調(diào)方法不同。5月官方PMI改善主要反映在大中型企業(yè)，小企業(yè)指數(shù)仍在惡化。官方PMI中生產(chǎn)指數(shù)改善最明顯，而更具前瞻性的新訂單指數(shù)僅微弱回升，生產(chǎn)加快可持續(xù)性存疑。

　　中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生則表示，5月官方PMI環(huán)比回升顯示制造業(yè)有企穩(wěn)回升跡象，但絕對水平仍在低位，尚不足以改變對近期增長動能較弱的判斷。同時，PMI數(shù)據(jù)也反映出經(jīng)濟中的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。

　　屈宏斌稱，本周末將公布的5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，會給出經(jīng)濟是企穩(wěn)還是仍在下滑的回答。匯豐PMI數(shù)據(jù)顯示，作為貢獻就業(yè)主力的中小企業(yè)仍面臨困境，就業(yè)惡化增加了決策層政策考量的壓力。屈宏斌認為，鑒于外需仍相對疲弱，應(yīng)加大對內(nèi)需的支持力度，避免經(jīng)濟進一步放緩并拖累就業(yè)。政策層面應(yīng)在改革推進與穩(wěn)增長之間尋求平衡點。

　　彭文生指出，政府對經(jīng)濟增長放緩的容忍度有所提高，注意力集中于對經(jīng)濟中結(jié)構(gòu)性矛盾的調(diào)整和改革。因此，短期內(nèi)宏觀政策出臺刺激措施的可能性不大，但也不排除針對結(jié)構(gòu)性矛盾再次進行政策微調(diào)。

來源：證券日報

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