9月工業(yè)企業(yè)利潤降幅大幅收窄

　　國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額43032.4億元，同比下降1.7%，降幅比1~8月份收窄0.2個百分點。9月份當(dāng)月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5357.8億元，同比下降0.1%，降幅比8月份收窄8.7個百分點。

　　對于降幅收窄的原因，國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平認(rèn)為，一是財務(wù)費用增長明顯放緩。9月份，因匯兌損失比8月份明顯減少，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財務(wù)費用同比增長1.9%，增速比8月份回落22個百分點。此外就是營業(yè)稅金及附加大幅減少以及原材料購進價格降幅加大。

　　值得注意的是，9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)利潤同比下降2.1%，主營業(yè)務(wù)收入同比下降0.5%，主營業(yè)務(wù)是多年來首次下降，這表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難進一步加劇。何平也坦承，盡管9月份工業(yè)利潤降幅收窄，但在工業(yè)經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)加大的情況下，企業(yè)效益仍不樂觀。企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利仍然下降，產(chǎn)品銷售出現(xiàn)下降。此外，市場需求不振，價格持續(xù)下降，成本居高不下，庫存和應(yīng)收賬款持續(xù)偏高等，都制約著工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的改善。

　　民生證券宏觀分析師張瑜認(rèn)為，1~9月份工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑的原因是收入與成本剪刀差愈演愈烈。收入方面，持續(xù)低迷，自從2012年8月收入增速擊穿過去十年最低值10.34%后，數(shù)據(jù)一低再低；但成本費用端具有粘性，人力成本、利息支出、管理費用等無法有效跟隨降低，侵蝕利潤。

　　數(shù)據(jù)顯示，1~9月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，30個行業(yè)利潤總額同比增長，11個行業(yè)下降。出現(xiàn)下降的行業(yè)是，煤炭開采和洗選業(yè)下降64.4%，石油和天然氣開采業(yè)下降66.1%，非金屬礦物制品業(yè)下降8.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降60.5%，汽車制造業(yè)下降4.4%。

　　“工業(yè)增長存在下行壓力，但是影響增長放緩的主要行業(yè)是能源以及傳統(tǒng)過剩行業(yè)。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智認(rèn)為，這些行業(yè)拖累經(jīng)濟增長，正在經(jīng)歷去產(chǎn)能的過程，會有助于經(jīng)濟增長質(zhì)量的提升。

　　張瑜分析稱，從貨幣政策來看，由于實際利率依然較高，央行仍有可能通過下調(diào)名義利率來壓低實際利率，如果CPI與PPI下行超預(yù)期，未來降息仍有可能，考慮到外匯占款的趨勢性下降，基礎(chǔ)貨幣缺口需降準(zhǔn)對沖，未來降準(zhǔn)次數(shù)不止一次。

來源：證券時報

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