股權眾籌融資配套監(jiān)管辦法正在加緊制定

　　業(yè)界頗受關注的股權眾籌配套辦法已在加緊制定中。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道7月5日報道，7月2日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在北京舉行了互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計制度第二期培訓。據(jù)與會人士透露，當天，央行條法司副司長劉向民重點介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融法律與監(jiān)管制度。

　　劉向民在培訓中透露，股權眾籌融資的配套監(jiān)管辦法正在加緊制定過程中。

　　此外，上海已經(jīng)開始對區(qū)域內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進行調(diào)查，并下發(fā)了調(diào)查表，并要求企業(yè)于7月底前完成自查。其中，股權眾籌平臺亦在此調(diào)查之列。

　　劉向民在培訓中指出，在股權眾籌融資活動中，相較股權眾籌融資方和股權眾籌中介機構，投資者處于明顯的信息不對稱地位。

　　劉向民稱，目前股權眾籌行業(yè)存在的三大問題分別包括，一是未經(jīng)證監(jiān)會許可試點，開展股權眾籌融資業(yè)務；二是股權眾籌平臺發(fā)布虛假標的自融，變相集資；三是不履行信息披露和風險提示業(yè)務，從事虛假陳述和誤導性宣傳。

　　對此，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長方頌也表示，廣州股權眾籌企業(yè)在政策監(jiān)管、項目投后運營及服務、項目退出等環(huán)節(jié)也存在諸多問題亟待解決。

　　方頌稱，在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，股權眾籌受制于200人的問題。對于部分需要突破200人的項目制約很大。若采用股權期權的辦法，對于參與眾籌者，承諾給與期權，設定一個條件或期限，待條件成熟時以約定的價格授予參與人購買一定數(shù)量股票的選擇權，從而避開200人的上限約束，但該方案又面臨一定的法律風險。

　　“目前的現(xiàn)狀是，一方面交易規(guī)模與交易人數(shù)受制于當前法律框架，短期內(nèi)很難突破；另一方面，中介收入主要以投資人收益分成的方式獲取，其收入水平、收入時間，都存在很大的不確定性?！狈巾炚f。

　　方頌表示，在廣州市互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治方案中，也明確規(guī)定了股權眾籌平臺不得有以下行為：即發(fā)布虛假標的、自籌、“明股實債”、變相亂集資、虛假陳述和誤導性宣傳等。

　　與此同時，一份上海股權眾籌企業(yè)調(diào)查表顯示，僅針對股權眾籌企業(yè)的調(diào)查表就多達7項，分別包括平臺運營機構基本信息匯總表、平臺基本信息匯總表、投資者門檻信息匯總表、融資項目信息匯總表、投資者信息匯總表、資金信息匯總表、成功融資項目信息明細表。

　　比如在平臺基本信息匯總表中，為了了解平臺運營基本情況，填報欄目共計10個。僅融資服務內(nèi)容就需要填寫項目展示、項目篩選、盡職調(diào)查、信息咨詢、法律援助、投后管理等等，要求詳細全面列明。

　　值得一提的是，針對投資人數(shù)，調(diào)查表要求進行穿透核查，具體為以成功融資項目為基數(shù)，分別按照穿透前和穿透后投資者人數(shù)填寫項目個數(shù)。穿透是指，以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接參與融資項目的，應當穿透核查至最終投資者，并合并計算投資者人數(shù)。

　　在眾投邦董事長朱鵬煒看來，上述摸底排查主要傳遞出兩方面的信息，一是希望可以盡快規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，讓其在法律法規(guī)下進行合法的經(jīng)營；另一方面，提前登記，預防為主，以便企業(yè)出現(xiàn)風險時更好地管控。

　　“從上述要求股權眾籌企業(yè)登記這些信息來看，大部分是一些基本信息，其中較重要的信息有兩點：一是資金信息匯總表，要求企業(yè)注明資金劃轉(zhuǎn)的方式、是否有第三方存管等信息，要求企業(yè)經(jīng)營過程中明確資金流向，不能涉及資金池。不可否認，平臺資金池模式容易出現(xiàn)挪用資金等風險。”朱鵬煒稱。“二是對單個項目投資者人數(shù)的限制，也就是每個項目有多少人跟投，對互聯(lián)網(wǎng)投融資來說單個項目的投資人數(shù)不能超過200人。互聯(lián)網(wǎng)股權投融資的人數(shù)劃定是劃定私募與公募的重要區(qū)別?！?/br>

　　轉(zhuǎn)自：中國證券網(wǎng)

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