中國證監(jiān)會等單位針對科創(chuàng)板失信行為聯合發(fā)布懲戒意見

　　日前，中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、國務院國資委等8家中央單位聯合發(fā)布《關于在科創(chuàng)板注冊制試點中對相關市場主體加強監(jiān)管信息共享完善失信聯合懲戒機制的意見》（以下簡稱《意見》），對科創(chuàng)板違法違規(guī)行為作出具體安排，成為科創(chuàng)板重要的配套保障措施。業(yè)內人士指出，盡管科創(chuàng)板進行注冊制試點放寬了對于盈利、定價等方面的要求，但并不表示違規(guī)失信、財務造假、欺詐上市可以有容身之處。嚴把上市公司質量關，是資本市場健康發(fā)展的必然要求，也是注冊制改革的題中應有之義。

　　信息披露質量為王

　　在信息高度發(fā)達、快速傳播的現代資本市場，上市公司信息披露質量真實不真實、準確不準確、及時不及時，直接關乎投資者切身利益與市場繁榮穩(wěn)定。

　　《意見》從社會信用體系建設頂層設計著手，明確了四項工作機制：

　　一是加強科創(chuàng)板發(fā)行上市審核、發(fā)行注冊所需的部際監(jiān)管信息查詢。有關部門建立的信用信息系統(tǒng)，獲取發(fā)行人、上市公司、中介機構及相關人員的信用信息、征信信息、公示信息。

　　二是加強失信信息推送。在科創(chuàng)板注冊制試點中，將證監(jiān)會及交易所對發(fā)行人、上市公司、中介機構及相關責任人員作出的行政處罰、市場禁入、監(jiān)管措施、紀律處分、刑事移送等失信信息，及時推送給有關部門并納入相應信用（征信）信息平臺。

　　三是證監(jiān)會、上交所在科創(chuàng)板審核注冊過程中，發(fā)現發(fā)行人、上市公司及相關人員在其他領域、其他部門存在違法失信記錄的，將其作為履行審核注冊職責的重要參考。

　　四是依法依規(guī)對科創(chuàng)板注冊制試點中存在騙取發(fā)行注冊、信息披露違法、違反保薦或證券服務相關規(guī)定的相關責任人員，實施失信聯合懲戒措施。

　　證監(jiān)會有關負責人表示，建立和完善以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，讓投資者獲取據以作出價值判斷和投資決策的真實、準確、完整、及時、公平的信息，是注冊制試點平穩(wěn)推進、投資者合法權益得到保障的重要前提，也是完善資本市場基礎制度和提升監(jiān)管有效性的重要組成部分。

　　失信行為必遭嚴懲

　　證監(jiān)會有關負責人進一步指出，發(fā)行人控股股東、實際控制人、上市公司法定代表人、董監(jiān)高等，常常在欺詐發(fā)行、信息披露違法活動中扮演重要角色，對違法失信行為多負有直接責任。同時，中介機構從業(yè)人員未依法勤勉盡責，也是間接縱容或致使有關違法后果發(fā)生的重要原因。因此，設立科創(chuàng)板并試點注冊制，有必要在提高違法犯罪法律責任的同時，創(chuàng)新信用監(jiān)管手段，加大對信息欺詐重要責任主體的行政性與市場性懲戒力度，切實發(fā)揮有效威懾與預防功能，促使市場參與各方依法履職盡責。

　　值得注意的是，隨著注冊制試點的逐步開展，資本市場監(jiān)管部門對信息披露的嚴格要求也進一步前置到首次公開募股（IPO）環(huán)節(jié)。7月8日，證監(jiān)會分別對淄博魯華泓錦新材料股份有限公司、句容寧武新材料股份有限公司、明冠新材料股份有限公司等6家擬上市公司采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。相關文件顯示，這6家公司涉及問題包括部分固定資產入賬價值不準確、刷單與自買貨、關聯交易及內部組織結構披露信息與事實不符等。

　　除了科創(chuàng)板之外，監(jiān)管部門對目前主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等存量上市主體也進一步加大了優(yōu)勝劣汰力度。例如，康得新復合材料集團股份有限公司涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛增營業(yè)收入、營業(yè)成本共虛增利潤總額達119億元。對此，證監(jiān)會已經向涉案當事人送達行政處罰及市場禁入事先告知書，對涉嫌犯罪的，嚴格按照有關規(guī)定移送司法機關追究刑事責任。

　　呵護信心立足長遠

　　在失信懲戒措施上，《意見》重點確立經實踐證明懲戒力度大、監(jiān)管效果好的部際失信聯合懲戒措施，包括限制申請財政性資金項目，限制擔任國有企業(yè)法定代表人，限制擔任金融機構董事、監(jiān)事、高級管理人員，限制取得榮譽稱號或獎項，限制乘坐飛機、限制乘坐高等級列車和席次等行政性或市場性懲戒措施。

　　天津財經大學經濟學院教授叢屹在接受本報記者采訪時指出，科創(chuàng)板的推出基于經濟轉型升級和資本市場結構完善的實際需要，在發(fā)行方式、上市標準、交易規(guī)則、股權結構、投資門檻、退市制度等方面同現有主板市場有著明顯區(qū)別。叢屹說，主板市場更多服務于相對成熟、已經產生一定規(guī)模經濟的企業(yè)進行直接融資，而科創(chuàng)板則重點針對新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式相關企業(yè)的融資需求，前者目前依然采用審核制，后者試點注冊制。

　　“盡管主板和科創(chuàng)板對擬上市公司的盈利情況要求有所不同，但這并不意味著科創(chuàng)板IPO試點注冊制是對上市公司的質量進行‘放水’。實際上，注冊制是將監(jiān)管重點從事前轉向事中事后，將關注重點從盈利指標轉向信息披露質量，并且對應著非常嚴格的退市制度。這些都是保證上市公司質量、保護廣大投資者合法權益的重要手段，有利于中國資本市場長期健康發(fā)展。”叢屹說。（記者 王俊嶺）

　　轉自：人民日報海外版

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