上海人工智能基金發(fā)布 破解AI產(chǎn)業(yè)“基礎(chǔ)困局”

　　在2025世界人工智能大會(huì)（WAIC）的聚光燈下，上海拋出了一枚“攻堅(jiān)利器”。

　　7月28日大會(huì)閉幕式現(xiàn)場(chǎng)，首期總規(guī)模30億元的上海市人工智能CVC（企業(yè)創(chuàng)投）基金正式發(fā)布。與過往政府基金聚焦AI場(chǎng)景應(yīng)用不同，此次投資箭頭明確指向“模型、語(yǔ)料、算力”三大核心要素--這被業(yè)內(nèi)視為中國(guó)AI政策的關(guān)鍵轉(zhuǎn)向信號(hào)。

　　前金融從業(yè)者、現(xiàn)東風(fēng)環(huán)境有限公司副總裁胡雙對(duì)中國(guó)工業(yè)報(bào)表示，這是一次主動(dòng)出擊的產(chǎn)業(yè)資本試驗(yàn)，也是一場(chǎng)關(guān)于算力-算法-數(shù)據(jù)三位一體協(xié)同創(chuàng)新機(jī)制的制度探索，標(biāo)志著我國(guó)地方政府在AI產(chǎn)業(yè)資本戰(zhàn)略布局上實(shí)現(xiàn)了一次“從輸血到造血”的進(jìn)階。

　　政策信號(hào)：從“應(yīng)用繁榮”轉(zhuǎn)向“基礎(chǔ)攻堅(jiān)”

　　上海正通過政府引導(dǎo)與市場(chǎng)資本結(jié)合的方式，系統(tǒng)性布局人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強(qiáng)化技術(shù)根基。

　　從全球來看，人工智能正進(jìn)入由通用模型驅(qū)動(dòng)的規(guī)?；瘧?yīng)用躍遷期，但其背后的資源門檻越來越高--訓(xùn)練大模型需要海量語(yǔ)料和昂貴算力，運(yùn)行和微調(diào)模型（微調(diào)模型是指利用已經(jīng)訓(xùn)練好的模型作為起點(diǎn)，在新的數(shù)據(jù)集進(jìn)一步訓(xùn)練模型，從而使其更適合特定的應(yīng)用場(chǎng)景）又高度依賴底層硬件基礎(chǔ)設(shè)施和工程能力。而我國(guó)AI企業(yè)在通用模型路徑上面臨兩端夾擊挑戰(zhàn)：一邊是海外基礎(chǔ)資源被“卡脖子”，另一邊是本土市場(chǎng)生態(tài)尚未成型。CVC基金的推出恰恰填補(bǔ)了傳統(tǒng)政府引導(dǎo)基金與商業(yè)資本之間的落差。

　　當(dāng)全球AI競(jìng)賽進(jìn)入“拼地基”階段，上海正在把資源從表層的應(yīng)用繁榮，壓向深層的技術(shù)攻堅(jiān)。上海在2025世界人工智能大會(huì)期間推出專注“模型、語(yǔ)料、算力”三大核心要素的CVC基金，釋放出多重產(chǎn)業(yè)政策信號(hào)。

　　“從政策導(dǎo)向角度看，該基金的設(shè)立彰顯了國(guó)家和地方政府對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)的高度重視。它是'十四五'科技創(chuàng)新規(guī)劃和國(guó)家AI發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分?！?常信科技CEO葛林波接受中國(guó)工業(yè)報(bào)采訪時(shí)說道，通過精準(zhǔn)的資本引導(dǎo)，基金旨在打通AI創(chuàng)新的關(guān)鍵路徑，推動(dòng)技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建。這一舉措不僅是資本支持，更是一種戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，體現(xiàn)了政府在科技創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用。

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院青年研究員石少卿告訴中國(guó)工業(yè)報(bào)，首先，這表明上海正通過政府引導(dǎo)與市場(chǎng)資本結(jié)合的方式，系統(tǒng)性布局人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強(qiáng)化技術(shù)根基。其次，基金聚焦三大核心要素，反映出上海對(duì)AI產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力的重視，旨在解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的瓶頸問題，提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。此外，此舉體現(xiàn)了上海作為全國(guó)AI高地的戰(zhàn)略定位，通過資本投入加速技術(shù)落地與產(chǎn)業(yè)融合，推動(dòng)AI與經(jīng)濟(jì)社會(huì)深度融合。

　　葛林波認(rèn)為，通過聚焦模型、語(yǔ)料和算力三大要素，基金瞄準(zhǔn)了AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心痛點(diǎn)。具體來說，模型層面，將推動(dòng)大模型的自主創(chuàng)新和迭代；語(yǔ)料層面，有望解決高質(zhì)量訓(xùn)練數(shù)據(jù)的獲取和處理難題；算力層面，則致力于突破計(jì)算資源的瓶頸。這種系統(tǒng)性布局，有望填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的短板，加速AI核心技術(shù)的突破。

　　在胡雙看來，該基金的落地將加速全國(guó)在算力基礎(chǔ)設(shè)施、語(yǔ)料生態(tài)安全、國(guó)產(chǎn)大模型演進(jìn)等方面的資源重構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)門檻提升，特別是在推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)走向“從可用到可信、從百模到可控”的過程中，上海的先發(fā)機(jī)制優(yōu)勢(shì)或?qū)⒈贿M(jìn)一步放大。

　　石少卿指出，一方面，上海CVC基金的成立將吸引更多社會(huì)資本跟進(jìn)，形成“耐心資本”與產(chǎn)業(yè)技術(shù)的良性互動(dòng)，加速AI創(chuàng)新企業(yè)的成長(zhǎng)。另一方面，基金聚焦核心要素將帶動(dòng)全國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，特別是在模型研發(fā)、數(shù)據(jù)積累和算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，提升我國(guó)在全球AI競(jìng)爭(zhēng)中的話語(yǔ)權(quán)。同時(shí)，上海的做法可能引發(fā)其他地區(qū)效仿，推動(dòng)全國(guó)范圍內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)基金的多元化布局，進(jìn)一步加快我國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度。

　　“該基金的成立將帶動(dòng)全國(guó)范圍內(nèi)投資機(jī)構(gòu)對(duì)AI基礎(chǔ)要素的關(guān)注，促使更多地方政府和企業(yè)加大對(duì)AI底層技術(shù)的投入，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。” 蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)對(duì)中國(guó)工業(yè)報(bào)強(qiáng)調(diào)。

　　策略挑戰(zhàn)：“投早、投硬、投基礎(chǔ)”面臨三重挑戰(zhàn)

　　當(dāng)政府基金舉起“投早、投硬、投基礎(chǔ)”的旗幟，在資本市場(chǎng)的掌聲中亦夾雜著擔(dān)憂。

　　該CVC基金聚焦“模型、語(yǔ)料、算力”三大基礎(chǔ)領(lǐng)域，這種“投早、投硬、投基礎(chǔ)”的策略在當(dāng)前中國(guó)AI發(fā)展階段具有高度的必要性和有效性。

　　AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展高度依賴底層技術(shù)的突破。當(dāng)前，我國(guó)AI產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)突破的關(guān)鍵期。模型研發(fā)、數(shù)據(jù)積累和算力基礎(chǔ)設(shè)施是支撐產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心要素。高政揚(yáng)認(rèn)為，通過早期投入這些基礎(chǔ)領(lǐng)域，既能搶占技術(shù)窗口期，又能有效降低后期技術(shù)迭代的風(fēng)險(xiǎn)，提升產(chǎn)業(yè)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。石少卿表示，這不僅能夠加速技術(shù)自主創(chuàng)新，促進(jìn)解決產(chǎn)業(yè)鏈“卡脖子”問題，為后續(xù)應(yīng)用層創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，這一策略符合國(guó)家推動(dòng)新型工業(yè)化和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策導(dǎo)向，有助于提升我國(guó)在全球AI競(jìng)爭(zhēng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　“模型、語(yǔ)料和算力，是構(gòu)建中國(guó)AI自主生態(tài)的三大根基，也是傳統(tǒng)VC或PE未能深入布局的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。此次設(shè)立CVC基金，背后是政府與頭部企業(yè)聯(lián)合出資，投資決策更貼近技術(shù)前沿與真實(shí)應(yīng)用場(chǎng)景。”胡雙同樣認(rèn)為。

　　在當(dāng)前中國(guó)AI發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，這只CVC基金“投早、投硬、投基礎(chǔ)”的戰(zhàn)略選擇具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。胡雙分析認(rèn)為，一是應(yīng)對(duì)全球科技競(jìng)爭(zhēng)中的核心環(huán)節(jié)“卡脖子”問題。算力（芯片、數(shù)據(jù)中心）、語(yǔ)料（中文語(yǔ)義、行業(yè)語(yǔ)料）、模型（算法迭代、開源能力）正是我國(guó)AI產(chǎn)業(yè)與國(guó)際差距最突出的三個(gè)環(huán)節(jié)。布局基礎(chǔ)是避免被動(dòng)跟隨的唯一路徑。

　　二是構(gòu)筑國(guó)產(chǎn)生態(tài)的系統(tǒng)性支撐力。相比應(yīng)用場(chǎng)景層面的“爆點(diǎn)”，基礎(chǔ)層的布局能更有效撬動(dòng)本土模型框架、算法范式和安全語(yǔ)料體系的獨(dú)立生長(zhǎng)，是推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期韌性發(fā)展與“去依賴化”的關(guān)鍵。

　　三是激活早期科技企業(yè)的生存與成長(zhǎng)能力。基礎(chǔ)層企業(yè)普遍研發(fā)周期長(zhǎng)、商業(yè)化節(jié)奏慢，唯有“耐心資本+產(chǎn)業(yè)嵌入”并舉，才能形成從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)深度應(yīng)用的支持力。

　　當(dāng)政府基金罕見地舉起“投早、投硬、投基礎(chǔ)”的旗幟，資本市場(chǎng)的掌聲中亦夾雜著擔(dān)擾。胡雙表示，這一策略的落地也面臨三大挑戰(zhàn)：一是基礎(chǔ)型項(xiàng)目的估值邏輯與退出機(jī)制不清晰。早期“硬科技”項(xiàng)目很難用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估價(jià)值，基金需要建立更具長(zhǎng)期主義和技術(shù)評(píng)價(jià)能力的投研體系。

　　二是復(fù)合型團(tuán)隊(duì)建設(shè)難度大。模型、算力、語(yǔ)料三要素跨越芯片、算法、語(yǔ)言、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)工程多個(gè)學(xué)科門類，對(duì)基金管理人和項(xiàng)目評(píng)估者的綜合認(rèn)知能力要求極高。

　　三是產(chǎn)業(yè)協(xié)同落地存在技術(shù)與商業(yè)兩層錯(cuò)配。早期項(xiàng)目往往離市場(chǎng)較遠(yuǎn)，如何在推進(jìn)技術(shù)驗(yàn)證的同時(shí)對(duì)接真實(shí)產(chǎn)業(yè)需求，是決定基金轉(zhuǎn)化效率的核心問題。

　　石少卿則進(jìn)一步表示，對(duì)于基金管理團(tuán)隊(duì)而言，基礎(chǔ)領(lǐng)域研發(fā)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，如何平衡短期回報(bào)與長(zhǎng)期價(jià)值是一大難題。算力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量資金和技術(shù)積累，如何吸引社會(huì)資本并確保資金高效利用是關(guān)鍵。此外，模型和語(yǔ)料領(lǐng)域的技術(shù)迭代迅速，基金需具備敏銳的行業(yè)洞察力，以精準(zhǔn)識(shí)別具有潛力的創(chuàng)新項(xiàng)目。這些挑戰(zhàn)要求基金管理團(tuán)隊(duì)既要具備深厚的產(chǎn)業(yè)認(rèn)知，又要靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，才能實(shí)現(xiàn)“投早、投硬、投基礎(chǔ)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　成功標(biāo)尺：生態(tài)協(xié)同高于財(cái)務(wù)回報(bào)

　　衡量該CVC基金的成功與否，未來需關(guān)注多維關(guān)鍵指標(biāo)。除財(cái)務(wù)回報(bào)外，應(yīng)重點(diǎn)評(píng)估其在模型、語(yǔ)料、算力三大領(lǐng)域的成果。

　　“采用CVC模式而非傳統(tǒng)引導(dǎo)基金，是'投生態(tài)'向'育生態(tài)'的轉(zhuǎn)型信號(hào)。企業(yè)創(chuàng)投基金天然具有更強(qiáng)的資源協(xié)同、產(chǎn)業(yè)落地與供需閉環(huán)能力，能在投后賦能方面發(fā)揮更大價(jià)值。”胡雙表示，上海此舉，不僅實(shí)現(xiàn)“輸血”資本，更提升了項(xiàng)目“造血”能力。

　　對(duì)于此類戰(zhàn)略型CVC基金，其目標(biāo)應(yīng)遠(yuǎn)超財(cái)務(wù)收益。石少卿認(rèn)為，衡量該CVC基金的成功與否，未來需關(guān)注多維關(guān)鍵指標(biāo)。除財(cái)務(wù)回報(bào)外，應(yīng)重點(diǎn)評(píng)估其在模型、語(yǔ)料、算力三大領(lǐng)域的成果：如是否催生具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)突破，是否帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化替代，以及是否培育出獨(dú)角獸或領(lǐng)軍企業(yè)等。此外，還需考察其對(duì)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的賦能作用，包括是否促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研用深度融合，是否吸引全球高端人才集聚，以及是否形成可復(fù)制的創(chuàng)新模式。

　　胡雙建議，未來3-5年，CVC基金應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注如下四類關(guān)鍵指標(biāo)。一是技術(shù)突破度：包括所投企業(yè)在模型參數(shù)創(chuàng)新、中文語(yǔ)料覆蓋率、國(guó)產(chǎn)算力優(yōu)化效率等方面是否實(shí)現(xiàn)核心突破。二是生態(tài)嵌入度：是否能實(shí)現(xiàn)與上?，F(xiàn)有AI資源（張江實(shí)驗(yàn)室、大廠研發(fā)中心、智算中心等）的深度嵌套協(xié)作，構(gòu)建技術(shù)-資本-場(chǎng)景三元閉環(huán)。三是產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)效應(yīng)：所投企業(yè)是否帶動(dòng)本地供應(yīng)鏈上下游發(fā)展、推動(dòng)相關(guān)行業(yè)模型應(yīng)用（如金融、制造、政務(wù)）落地。四是資本乘數(shù)效應(yīng)：是否吸引更多社會(huì)資本（如其他CVC、市場(chǎng)化VC）跟投共建，提升AI底座投資的整體資本密度。

　　“為避免'資源重疊'與'重復(fù)建設(shè)'，該基金應(yīng)與上?，F(xiàn)有AI生態(tài)高效協(xié)同?！笔偾浣ㄗh，與科研機(jī)構(gòu)合作加速技術(shù)轉(zhuǎn)化，與頭部企業(yè)共建開放平臺(tái)共享算力資源，與其他投資基金形成差異化分工，專注早期硬科技項(xiàng)目。通過構(gòu)建“資本+技術(shù)+產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)資源精準(zhǔn)配置，推動(dòng)上海AI產(chǎn)業(yè)從單點(diǎn)突破向系統(tǒng)創(chuàng)新躍升。

　　胡雙表示，該類CVC基金的真正價(jià)值，在于打通從“國(guó)家科技戰(zhàn)略-地方產(chǎn)業(yè)政策-企業(yè)早期資本-科研項(xiàng)目落地”這一閉環(huán)鏈條，不僅要解決AI產(chǎn)業(yè)的“技術(shù)可用性問題”，更要解決“技術(shù)轉(zhuǎn)化路徑的問題”。2025年將是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)從“多模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“少量高質(zhì)量平臺(tái)體系演進(jìn)”的關(guān)鍵一年，此時(shí)布局基礎(chǔ)層，是一次極具前瞻性的“戰(zhàn)略對(duì)沖”行為。

　　可以預(yù)見，未來這支基金的作用，不止于撬動(dòng)資金，更在于成為上海構(gòu)建AI全鏈條生態(tài)的一塊“壓艙石”：一頭鏈接高性能算力和通用大模型的研發(fā)端，一頭連接產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的工程化落地端，實(shí)現(xiàn)資本對(duì)AI產(chǎn)業(yè)“冷啟動(dòng)”的精準(zhǔn)助推。這也是地方政府在數(shù)字科技和產(chǎn)業(yè)金融深度融合路徑上，向“產(chǎn)業(yè)投資+生態(tài)孵化+場(chǎng)景集成”的協(xié)同治理邁出的一步。

　　上海市人工智能CVC基金的發(fā)布，不僅是一次資本投資，更是一次面向未來的戰(zhàn)略性部署。通過系統(tǒng)性思考和精準(zhǔn)的資本引導(dǎo)，上海正在為中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展繪制新的藍(lán)圖。這一舉措，將對(duì)中國(guó)在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中的戰(zhàn)略地位產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。（吳晨 王珊珊）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀