再度走強，機器人的貝塔又來了？

　　今年，人形機器人無疑是最引人注目的投資主題之一，也錄得了可觀的漲幅。7月以來，機器人領域催化不斷，尤其是8月14-17日舉辦的2025年世界人形機器人運動會，來自16個國家的280支隊伍同臺競技，全面展示了人形機器人在運動控制、智能協(xié)作等領域的最新突破，使得機器人再次成為市場關注的焦點。

　　自7月1日至8月18日，國證機器人產業(yè)指數(shù)上漲16.5%。大量資金涌入相關的ETF產品，其中機器人ETF易方達（159530）近一個月“吸金”23億元，凈流入額位居同類產品第一。

　　機器人的新一輪貝塔又來了嗎？是什么在催化機器人板塊再度走強？

　　人形機器人實現(xiàn)“0到1”突破，訂單釋放構成有效催化

　　今年以來，機器人產業(yè)化發(fā)展提速，人們看到了人形機器人在運動、精細化操作、智能化等領域的長足進步，目睹了人形機器人“打拳”“后空翻”“跑馬拉松比賽”等諸多機器人史上的“第一次”，也見證了越來越多的優(yōu)秀零部件公司加入機器人產業(yè)鏈，帶動零部件制造水平不斷提升。

　　機器人性能表現(xiàn)快速進步，行業(yè)出貨訂單也密集落地。近期，宇樹科技與智元機器人斬獲“中移（杭州）信息技術有限公司人形雙足機器人代工服務采購項目”，其中智元中標全尺寸人形標包，宇樹中標包含小尺寸人形、算力背包、五指靈巧手的標包，合計1.24億元。值得一提的是，這是國產全尺寸人形機器人首次獲得近8000萬元規(guī)模級商業(yè)采購，預示著國產人形機器人已逐步具備實際場景的使用價值，或是產業(yè)鏈進入新階段的重要標識。

　　技術拐點與政策助力構筑機器人產業(yè)發(fā)展基石

　　技術層面上，人形機器人在運動控制、環(huán)境適應性等領域實現(xiàn)跨越式突破——從搬運物體到醫(yī)護救援，從工業(yè)場景作業(yè)到足球對抗，任務執(zhí)行力實現(xiàn)質的飛躍，核心零部件領域國產替代加速，諧波減速器、伺服電機等關鍵環(huán)節(jié)國產化率迅速提升。

　　此外，政策層面也在持續(xù)加碼。繼《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》與《“機器人+”應用行動實施方案》等國家政策出臺后，今年8月，上海印發(fā)《具身智能產業(yè)發(fā)展實施方案》，提出到2027年實現(xiàn)具身智能核心產業(yè)規(guī)模突破500億元等多項具體指標，北京市近期啟動的“雙百工程”及百億產業(yè)基金更是直接賦能上游研發(fā)，廣東、深圳、浙江、山東等多地也紛紛給予政策支持，為產業(yè)注入發(fā)展動能。

　　海外機器人產業(yè)鏈也正迎來重要拐點

　　7月9日，F(xiàn)igure創(chuàng)始人在社交媒體稱其人形機器人在7-9月的實際出貨量較預期增加3倍，并大舉招聘擴充各類研發(fā)人員；7月10日，特斯拉發(fā)布最新的AI模型Grok4，被譽為全球最強的AI系統(tǒng)，在邏輯推理和空間模擬方面的能力得到了大幅加強；加之特斯拉人形機器人業(yè)務的新“掌門人”是前AI軟件副總裁，或預示著特斯拉“換將”是出于加強人形機器人大腦的發(fā)展，有望助力人形機器人打開更多的應用場景。

　　總的來說，經過此前一段時間的回調，機器人板塊或處于新一輪貝塔釋放的前夕，投資者可以關注訂單出貨和智能化進展等帶來的行情催化，增量資金有望更加聚焦于人形機器人的相關產業(yè)鏈。

　　目前市場上有產品跟蹤的機器人指數(shù)有國證機器人產業(yè)指數(shù)和中證機器人指數(shù)，前者更加聚焦于機器人本體、核心零部件環(huán)節(jié)，且成份股數(shù)量更少、為50只；后者覆蓋產業(yè)鏈環(huán)節(jié)更廣，目前成份股數(shù)量為73只。

　　相對而言，國證機器人產業(yè)指數(shù)“人形含量”更高，人形機器人相關個股占比近80%、高于其他同類指數(shù)，是比較純粹的“人形機器人”指數(shù)。

　　隨著人形機器人不斷取得突破性進展，跟蹤國證機器人產業(yè)指數(shù)規(guī)模第一的機器人ETF易方達（159530，聯(lián)接A/C：020972/020973）近期持續(xù)“吸金”，最新規(guī)模近50億元，較年初增逾25倍，規(guī)模增速領跑其他機器人ETF，位列全市場股票ETF前三，可助力投資者布局人形機器人產業(yè)未來發(fā)展機遇。

　　轉自：金融界

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