制冷劑“雙雄”股價(jià)創(chuàng)新高

　　近期，第三代制冷劑市場(chǎng)掀起新一輪漲價(jià)潮。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，第三代主流制冷劑R32國(guó)內(nèi)均價(jià)突破5.1萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，年內(nèi)漲幅達(dá)19%，同比增長(zhǎng)42%；行業(yè)毛利潤(rùn)高達(dá)3.5萬(wàn)元，較去年同期增加超1萬(wàn)元/噸。受高景氣度驅(qū)動(dòng)，制冷劑龍頭企業(yè)巨化股份和三美股份股價(jià)雙雙創(chuàng)下歷史新高。

　　同時(shí)，其他主流制冷劑價(jià)格同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，R134a國(guó)內(nèi)均價(jià)4.85萬(wàn)元，年內(nèi)漲幅14%，同比增長(zhǎng)56%；R125國(guó)內(nèi)均價(jià)4.55萬(wàn)元，年內(nèi)漲幅8%，同比增長(zhǎng)14%；R410a國(guó)內(nèi)均價(jià)4.85萬(wàn)元，年內(nèi)漲幅15%，同比增長(zhǎng)31%。

　　從供需兩端來(lái)看，供應(yīng)端由于《基加利修正案》的實(shí)施使得氟化工行業(yè)從“自由競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“配額管制”，倒逼中小企業(yè)退出市場(chǎng)。因此，2025年第二代制冷劑配額削減67.5%，第三代制冷劑生產(chǎn)配額總量鎖定在79.19萬(wàn)噸。這種政策驅(qū)動(dòng)的供給側(cè)改革，讓龍頭企業(yè)獲得定價(jià)權(quán)，可以享受政策溢價(jià)。

　　在需求端，制冷劑廣泛用于家用空調(diào)、冰箱(柜)、汽車空調(diào)等產(chǎn)品設(shè)備。數(shù)據(jù)顯示，二季度空調(diào)排產(chǎn)同比增幅超13%、新能源汽車滲透率突破40%、數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)爆發(fā)，這三大引擎推動(dòng)需求端持續(xù)放量。

　　多家券商認(rèn)為，今年配額管理下的第三代制冷劑供需格局將持續(xù)優(yōu)化，將繼續(xù)看好第三代制冷劑景氣周期，行業(yè)龍頭有望充分受益。（羅阿華）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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