ICIS：石化企業(yè)亟須整合重組

　　當(dāng)前，亞洲地區(qū)持續(xù)新增產(chǎn)能，全球石化產(chǎn)品供應(yīng)過剩，同時(shí)，需求疲軟的局面遲遲未改。石化企業(yè)正因利潤率下滑和經(jīng)營虧損，被迫通過整合重組直面現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。近日，安迅思(ICIS)副總裁兼化工分析主管亞歷克斯·利德巴克表示，全球石化市場短期預(yù)計(jì)難以復(fù)蘇，企業(yè)需正視重組的必要性。他指出：“石化企業(yè)必須做出艱難決策，并相應(yīng)調(diào)整自身規(guī)模。”

　　以韓國企業(yè)為例，盡管重組談判尚未完成，但它們已同意將石腦油裂解中心(NCC)的產(chǎn)能削減至多四分之一。截至目前，HD現(xiàn)代化學(xué)公司與樂天化學(xué)正在敲定業(yè)務(wù)重組計(jì)劃，擬將大山工業(yè)園區(qū)的石腦油裂解中心整合為合資企業(yè)，以此削減乙烯產(chǎn)量。其他企業(yè)仍在就重組方案進(jìn)行磋商，韓國政府要求相關(guān)計(jì)劃須在年底前提交。與此同時(shí)，行業(yè)整合正同步推進(jìn)以優(yōu)化運(yùn)營。部分企業(yè)如樂天化學(xué)等，計(jì)劃從基礎(chǔ)化工轉(zhuǎn)型，進(jìn)軍特種化學(xué)品領(lǐng)域。

　　但利德巴克表示，這類為長期增長而縮減總體產(chǎn)能的投資，可能只有大型企業(yè)才有能力承擔(dān)。并非所有特種化學(xué)品都能真正盈利，因?yàn)槠溲邪l(fā)、生產(chǎn)及審批成本高昂，且所有這些環(huán)節(jié)都需要時(shí)間。

　　另一個(gè)市場關(guān)注的問題是貿(mào)易壁壘。美國關(guān)稅的實(shí)施、持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)以及其他短期不確定性，為2026年經(jīng)濟(jì)增長蒙上陰影。國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)，2025年二十國集團(tuán)(G20)國家經(jīng)濟(jì)增長率將維持在3.2%，2026年降至3.0%，低于2024年預(yù)估的3.2%和2023年的3.4%。IMF在11月19日的報(bào)告中稱：“無論是二十國集團(tuán)中的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，還是新興市場經(jīng)濟(jì)體，其短期增長率預(yù)計(jì)仍將顯著低于歷史平均水平?！?/p>

　　ICIS分析師Lina Xu表示，其他貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。隨著石化產(chǎn)品出口量增加，中國貨物也正成為關(guān)稅針對(duì)的目標(biāo)。印度盡管取消了質(zhì)量控制令，但其政府仍在敲定對(duì)聚氯乙烯(PVC)等多種產(chǎn)品的反傾銷稅(ADD)。與此同時(shí)，受美國對(duì)印度商品加征50%關(guān)稅的影響，印度出口同比下滑約12%，而質(zhì)量控制令的取消將使印度成為更大規(guī)模的進(jìn)口國。

　　2025至2026年全球石化產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)全球石化企業(yè)而言并非好消息。目前，除印度等少數(shù)地區(qū)外，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體需求持續(xù)疲軟，且美國等主要經(jīng)濟(jì)體正面臨債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的難題，這一局面短期內(nèi)難以改善。利德巴克表示：“金融危機(jī)期間，各國政府為刺激經(jīng)濟(jì)注入了數(shù)萬億美元，但如今這種情況不會(huì)再發(fā)生。即便明年需求實(shí)現(xiàn)健康復(fù)蘇，當(dāng)前嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩也會(huì)導(dǎo)致利潤率難以改善?！?/p>

　　上述因素疊加使得重組在中期階段變得更為緊迫，鑒于企業(yè)盈利持續(xù)不佳，它們需要承受短期損失。利德巴克強(qiáng)調(diào)，在產(chǎn)能問題得到解決、利潤率回升之前，老舊資產(chǎn)必須關(guān)停。但對(duì)于部分企業(yè)此前提出的“2028年需求將復(fù)蘇”的說法，他表示懷疑。利德巴克指出，任何需求復(fù)蘇都必須以產(chǎn)能關(guān)停和合理化調(diào)整為前提，就像中國和韓國正在推進(jìn)的舉措那樣。（龐曉華）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報(bào)

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