銀保監(jiān)會(huì)：進(jìn)一步推動(dòng)明確和完善終止凈額結(jié)算制度

　　11月26日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，為明確《衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則》(銀監(jiān)發(fā)〔2018〕1號(hào))中凈額結(jié)算有關(guān)內(nèi)容在我國(guó)法律和監(jiān)管框架下的可執(zhí)行性，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)近日印發(fā)了《關(guān)于衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，明確符合條件的商業(yè)銀行可以凈額計(jì)算衍生工具交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)敞口和計(jì)提資本。

　　《通知》對(duì)《衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則》的部分內(nèi)容作出補(bǔ)充解釋，明確商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)之間的合格交易可以凈額管理風(fēng)險(xiǎn)敞口和計(jì)提資本。

　　主要內(nèi)容包括：一是明確適用《通知》的商業(yè)銀行交易對(duì)手范圍為經(jīng)我國(guó)金融監(jiān)督管理部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行與其他交易對(duì)手的凈額結(jié)算組合認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)仍按《衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則》要求執(zhí)行；二是明確合格主協(xié)議的范圍，將目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)常用的《中國(guó)銀行間市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》《中國(guó)證券期貨市場(chǎng)衍生品交易主協(xié)議》、國(guó)際市場(chǎng)常用的《國(guó)際掉期及衍生工具協(xié)會(huì)2002年主協(xié)議》納入，并采用“銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合法有效凈額結(jié)算主協(xié)議”的表述預(yù)留政策空間；三是明確通過(guò)合格中央對(duì)手方集中清算的衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)暴露和資本計(jì)量規(guī)則。《通知》還進(jìn)一步完善了保證金衍生品交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　對(duì)于《通知》出臺(tái)后對(duì)商業(yè)銀行和我國(guó)衍生品市場(chǎng)有何影響，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，商業(yè)銀行以凈額管理風(fēng)險(xiǎn)敞口，可以減少日常交易的擔(dān)保品和結(jié)算資金規(guī)模，從而提高衍生品交易效率，減少違約風(fēng)險(xiǎn)暴露和資本占用。在交易對(duì)手違約或面臨破產(chǎn)的情況下，相比全額雙邊結(jié)算，凈額結(jié)算能夠更加迅速地鎖定風(fēng)險(xiǎn)敞口，控制交易風(fēng)險(xiǎn)。并且，終止凈額結(jié)算能夠有效降低單個(gè)市場(chǎng)主體違約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)傳染，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提升整個(gè)市場(chǎng)的效率和穩(wěn)定性，對(duì)于衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。明確終止凈額結(jié)算有利于明晰衍生品交易處置規(guī)則、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，有利于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)處置有序開(kāi)展。此外，在資本監(jiān)管規(guī)則中明確對(duì)凈額結(jié)算的支持，能夠?yàn)榱⒎▽用孢M(jìn)一步完善衍生品市場(chǎng)制度打下基礎(chǔ)，同時(shí)推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)早日承認(rèn)中國(guó)為凈額結(jié)算司法管轄區(qū)，有利于中外資銀行在國(guó)際市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。

　　前述負(fù)責(zé)人表示，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將在《商業(yè)銀行資本管理辦法》修訂過(guò)程中對(duì)《通知》內(nèi)容予以統(tǒng)籌考慮。銀保監(jiān)會(huì)將積極推動(dòng)立法進(jìn)程，在商業(yè)銀行法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法、期貨和衍生品法、企業(yè)破產(chǎn)法等立法工作中，進(jìn)一步推動(dòng)明確和完善終止凈額結(jié)算制度及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)交易對(duì)手提前終止合同權(quán)利的“暫?！睓?quán)力。同時(shí)繼續(xù)保持與國(guó)際行業(yè)協(xié)會(huì)、律師事務(wù)所、外資銀行等的良好溝通，加強(qiáng)監(jiān)管雙邊對(duì)話，促使國(guó)際行業(yè)協(xié)會(huì)、外資銀行母國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可我國(guó)為凈額結(jié)算司法管轄區(qū)。

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