保監(jiān)會(huì)：險(xiǎn)資信托投資仍存五大風(fēng)險(xiǎn)

　　10月14日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司投資信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)情況的通報(bào)》指出，保險(xiǎn)資金投資信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)基本可控，但是仍存在一些較為突出的風(fēng)險(xiǎn)。

截至2014年二季度末，78家保險(xiǎn)公司（集團(tuán)）共投資信托計(jì)劃739筆，涉及32家信托公司，累計(jì)投資余額2805億元，占當(dāng)季度末保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較一季度末增加768億元，增長(zhǎng)37.7%，較上年末增加1363億元，增長(zhǎng)94.5%。其中，房地產(chǎn)投資929億元，占比33.1%；工商企業(yè)（含流動(dòng)性貸款）902億元，占比32.2%；基礎(chǔ)設(shè)施投資492億元，占比17.5%。從信用等級(jí)看，AAA級(jí)（含AAA+、AAA-）產(chǎn)品1773億元，占比63.2%，AA級(jí)（含AA+、AA-）產(chǎn)品800億元，占比28.5%；從產(chǎn)品期限看，3年以下的875億元，占比31.2%，3年（含）-5年的446億元，占比15.9%，5年（含）以上的1484億元，占比52.9%。

根據(jù)《通報(bào)》，保險(xiǎn)資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小，且主要為信用等級(jí)較高的AAA級(jí)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)基本可控。而保險(xiǎn)資金投資信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為投資規(guī)模增速快、投資集中度較高、關(guān)聯(lián)交易存在風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)資產(chǎn)不明確和信用評(píng)級(jí)機(jī)制不完善等五大風(fēng)險(xiǎn)。

《通報(bào)》指出，2014年以來(lái)，保險(xiǎn)資金信托投資快速增長(zhǎng)，前兩個(gè)季度的季度增長(zhǎng)率分別為41.3%、37.7%。部分公司投資增長(zhǎng)顯著高于行業(yè)平均水平，部分公司投資余額占其自身總資產(chǎn)比例較高。同時(shí)，投資集中度較高。一是基礎(chǔ)資產(chǎn)集中，近51%的信托投資集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。二是交易對(duì)手集中，近60%的信托計(jì)劃由上海國(guó)際信托、建信信托、平安信托、中信信托、中誠(chéng)信托和華能貴誠(chéng)信托6家信托公司發(fā)行。檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司關(guān)聯(lián)交易潛在一定風(fēng)險(xiǎn)，如關(guān)聯(lián)交易金額占其信托投資比例較高，或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與融資人為同一控股股東控制的關(guān)聯(lián)方，部分機(jī)構(gòu)還與信托公司、信用增級(jí)方等主體具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)投資信托產(chǎn)品給融資人借款，用于融資人房地產(chǎn)投資、滿足流動(dòng)性需求、受讓融資人持有的債權(quán)等用途。此外，基礎(chǔ)資產(chǎn)不明確，部分信托投資合同投資標(biāo)的不明晰，以及信用評(píng)級(jí)機(jī)制不完善也存在風(fēng)險(xiǎn)。

《通報(bào)》要求，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守信托投資相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)一步防范信托投資風(fēng)險(xiǎn)。一方面，要加強(qiáng)自身專業(yè)能力建設(shè)，完善投資決策授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)管理控制及責(zé)任追究機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部相關(guān)管理制度，明確信托投資專業(yè)責(zé)任人。保險(xiǎn)公司委托資產(chǎn)管理公司開(kāi)展信托投資，雙方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實(shí)委托投資相關(guān)規(guī)定，明確各方權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，確保委托投資有序合規(guī)。另一方面，要建立完善投資及后續(xù)管理機(jī)制，對(duì)計(jì)劃進(jìn)行投資的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)處置條款的可行性和有效性進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核；對(duì)已經(jīng)投資的信托產(chǎn)品進(jìn)行定期跟蹤信用評(píng)級(jí)，適時(shí)調(diào)整投資限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額；嚴(yán)格執(zhí)行保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用信息披露的相關(guān)準(zhǔn)則。同時(shí)，鼓勵(lì)有條件的保險(xiǎn)公司根據(jù)信托投資規(guī)模和盈利狀況提取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

來(lái)源：中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)

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