保監(jiān)會(huì)：研究PE等新型資本投資監(jiān)管辦法

全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議24日召開(kāi)，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在部署今年重點(diǎn)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，要守住系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)，加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，加大消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)力度，推進(jìn)行業(yè)改革創(chuàng)新，在做好監(jiān)管的同時(shí)著手破解保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制、提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等行業(yè)難題，爭(zhēng)取財(cái)稅、法律政策的支持。對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，保監(jiān)會(huì)將研究私募股權(quán)投資基金等新型資本投資的監(jiān)管辦法，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃等產(chǎn)品發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革。

險(xiǎn)資投資新政待消化

去年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入1.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%，與近20年來(lái)超過(guò)20%的平均增速形成鮮明反差。近年來(lái)，險(xiǎn)資平均收益率低于5年期銀行存款利率，壽險(xiǎn)業(yè)退保壓力大。今年是壽險(xiǎn)滿(mǎn)期給付高峰，個(gè)別公司可能面臨現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)。

項(xiàng)俊波表示，這反映出保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新能力不強(qiáng)、產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等深層次問(wèn)題。他預(yù)計(jì)，受投資收益不高、經(jīng)營(yíng)成本上升等因素影響，今年保險(xiǎn)業(yè)改善效益的難度仍較大。

保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力也很大。在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中，非車(chē)險(xiǎn)占比不到30%，責(zé)任險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)發(fā)展不充分。在壽險(xiǎn)中，分紅險(xiǎn)占比近80%，傳統(tǒng)保障型業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，存在“長(zhǎng)錢(qián)短用”和成本收益倒掛的問(wèn)題。

項(xiàng)俊波表示，將爭(zhēng)取完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度等財(cái)政支持，推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品稅收遞延政策，完善政策性和非盈利性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠。

對(duì)于險(xiǎn)資收益率偏低的問(wèn)題，業(yè)內(nèi)人士表示，去年保監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)12項(xiàng)資金運(yùn)用監(jiān)管政策，拓寬險(xiǎn)資投資范圍和比例的限制，但新政的效果尚未顯現(xiàn)。北京大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任鄭偉表示,“目前保險(xiǎn)公司主要還在做前期的準(zhǔn)備和論證。部分沒(méi)有投資能力的公司正在提升能力，爭(zhēng)取達(dá)到新政要求的各項(xiàng)指標(biāo)，而部分達(dá)標(biāo)的公司則在觀望。以前投資收益率不好還可以說(shuō)是投資渠道受限，而渠道放開(kāi)后，如果收益率還不見(jiàn)起色，就沒(méi)有理由了。與以前相比，險(xiǎn)企其實(shí)更加謹(jǐn)慎?！?

鄭偉解釋說(shuō)，新政解除了制度上的羈絆，但與投資收益率提高沒(méi)有必然聯(lián)系。所謂“水可載舟，亦可覆舟”，渠道放開(kāi)后，投資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高，收益率的波動(dòng)會(huì)變大。風(fēng)控能力強(qiáng)的公司收益率會(huì)節(jié)節(jié)走高，而能力弱的公司可能雪上加霜。

填補(bǔ)創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管空白

保險(xiǎn)投資渠道的放開(kāi)對(duì)監(jiān)管層的風(fēng)險(xiǎn)防控提出了更高要求。項(xiàng)俊波表示，要尊重市場(chǎng)規(guī)律，減少行政審批，未來(lái)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管風(fēng)格將轉(zhuǎn)向宏觀審慎監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，探索解決保險(xiǎn)業(yè)在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、準(zhǔn)備金提取、公允價(jià)值計(jì)量和償付能力標(biāo)準(zhǔn)等方面的順周期問(wèn)題，逐步建立符合我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)際的監(jiān)管機(jī)制。

保監(jiān)會(huì)將研究建立貫穿保險(xiǎn)資金運(yùn)用全過(guò)程的第二代償付能力監(jiān)管體系，設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管委員會(huì)，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理的硬約束，相對(duì)弱化比例監(jiān)管，研究完善保險(xiǎn)產(chǎn)品管理辦法，探索建立保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)審機(jī)制，推進(jìn)費(fèi)率形成機(jī)制改革，抓緊出臺(tái)實(shí)施保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)范圍分級(jí)管理制度和分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度。

對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，保監(jiān)會(huì)將在推進(jìn)改革創(chuàng)新的同時(shí)，填補(bǔ)監(jiān)管空白。引入新型投資者，研究私募股權(quán)投資基金等新型資本投資的監(jiān)管辦法，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃等產(chǎn)品發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革，研究制定對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)或控股公司、互助保險(xiǎn)組織、專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司及網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、經(jīng)辦服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)。

今年保監(jiān)會(huì)更加重視對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。將針對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)存在的經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損、社會(huì)公眾質(zhì)疑數(shù)據(jù)真實(shí)性等問(wèn)題改進(jìn)經(jīng)營(yíng)模式，建立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和服務(wù)評(píng)價(jià)體系，建立從業(yè)人員分級(jí)分類(lèi)管理制度，推進(jìn)行業(yè)共享信息平臺(tái)建設(shè)，現(xiàn)有車(chē)險(xiǎn)等信息平臺(tái)業(yè)務(wù)全部移交平臺(tái)管理公司。

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和財(cái)政金融學(xué)院教授庹國(guó)柱表示,“在新的監(jiān)管理念下，保監(jiān)會(huì)更注重行業(yè)的合規(guī)發(fā)展，而不是規(guī)模和速度，能引導(dǎo)行業(yè)更注重發(fā)展的效益和質(zhì)量，路走得更扎實(shí)，有利于行業(yè)發(fā)展從粗放式向集約式轉(zhuǎn)型?！保ǘ”?實(shí)習(xí)記者 毛萬(wàn)熙）

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