央行公開市場(chǎng)中資金凈投放，前穩(wěn)中緊格局不變

根據(jù)中國(guó)人民銀行5日公布的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告，5日央行發(fā)行了規(guī)模為60億元的3月期央票，同時(shí)連續(xù)第三周暫停91天期正回購(gòu)操作。算上本周二的公開市場(chǎng)操作，本周央行在公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)超過200億元的資金凈投放。

　　在3日央行開展的央票發(fā)行和正回購(gòu)操作中，共計(jì)回收流動(dòng)性850億元，與本周1170億元到期資金對(duì)沖后，本周共計(jì)投放資金260億元。

　　這是央行連續(xù)第三周在公開市場(chǎng)中資金凈投放，不過較上周近3000億元的凈投放規(guī)模，本周資金投放量已是明顯減少。此前，為保證“五一”假期的流動(dòng)性，央行在節(jié)前最后一周的公開市場(chǎng)中，曾暫停了28天期正回購(gòu)的發(fā)行，當(dāng)周凈投放資金量創(chuàng)下2820億元的年內(nèi)新高。

　　盡管這是央行連續(xù)第三周實(shí)施資金凈投放，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)，當(dāng)前穩(wěn)中趨緊的流動(dòng)性調(diào)控格局不會(huì)發(fā)生根本改變。

　　“基于季度之初的因素，預(yù)計(jì)4月份銀行新增貸款可能攀升到7500億元的位置，而5、6月份公開市場(chǎng)到期資金也都超過5000億元，市場(chǎng)資金面仍較為寬松，央行的調(diào)控壓力不減?！苯煌ㄣy行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師唐建偉認(rèn)為。

　　近日的銀行間回購(gòu)市場(chǎng)成交狀況也顯示，目前資金面仍處在寬松狀態(tài)，4日的隔夜回購(gòu)利率較上一個(gè)交易日出現(xiàn)小幅下行。

　　“除了國(guó)內(nèi)的情況，當(dāng)前外部資金流入的壓力也比較明顯?！敝袊?guó)社科院世經(jīng)所副研究員張明認(rèn)為，一季度我國(guó)出現(xiàn)了約7億美元的貿(mào)易逆差，實(shí)際利用外資也僅有300多億美元，但同期外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)近2000億美元，這意味著有大量的短期國(guó)際資本正在流入國(guó)內(nèi)，并加劇國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩的壓力。

　　近期人民幣匯率走勢(shì)正深刻影響著國(guó)內(nèi)流動(dòng)性格局。數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)外匯占款達(dá)到4000億元，但3月份我國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差僅為1.4億美元，分析人士認(rèn)為，由于人們對(duì)人民幣升值預(yù)期的增強(qiáng)，導(dǎo)致近期結(jié)匯量的大幅攀升，最終推高了外匯占款增量，也推高了基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行規(guī)模。

　　數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率在最近一個(gè)月里明顯走出破位上攻的行情，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)會(huì)一度升破6.4的關(guān)位，4月份一個(gè)月里升值幅度超過0.8%。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，盡管去年以來(lái)央行已10次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金也已升至20.5%的高位，但當(dāng)前再次上調(diào)準(zhǔn)備金率的可能性仍然存在。

　　央行此前的報(bào)告就曾表示，準(zhǔn)備金工具針對(duì)的是外匯流入等導(dǎo)致的偏多流動(dòng)性，因此并不存在絕對(duì)上限。而央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱日前也表示，當(dāng)前我國(guó)流動(dòng)性的最大來(lái)源是外匯占款，央行已通過各種手段大致收回了購(gòu)匯所吐出基礎(chǔ)貨幣的80%，并將其凍結(jié)在央行體系內(nèi)。央行將繼續(xù)通過存款準(zhǔn)備金率、央票等手段控制流動(dòng)性。

　　央行最新發(fā)布的《一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》則再度傳遞出繼續(xù)以公開市場(chǎng)操作、準(zhǔn)備金率和利率上調(diào)等工具繼續(xù)調(diào)控流動(dòng)性的信號(hào)：報(bào)告認(rèn)為，下一步要保持必要的調(diào)控力度，鞏固和加強(qiáng)前期調(diào)控成果，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢(shì)頭。

來(lái)源：新華網(wǎng)

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