財(cái)政部央行印發(fā)國(guó)債做市支持操作規(guī)則

　　據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站30日消息，為支持國(guó)債做市，提高國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行就建立國(guó)債做市支持機(jī)制有關(guān)事宜發(fā)布公告。

　　一、公告所稱國(guó)債做市支持機(jī)制，是指財(cái)政部在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)運(yùn)用隨買(mǎi)、隨賣等工具，支持銀行間債券市場(chǎng)做市商對(duì)新發(fā)關(guān)鍵期限國(guó)債做市的市場(chǎng)行為。

　　新發(fā)關(guān)鍵期限國(guó)債及做市商國(guó)債做市行為，與中國(guó)人民銀行、財(cái)政部公告2011年第6號(hào)有關(guān)規(guī)定保持一致。

　　二、公告所稱隨買(mǎi)是指財(cái)政部在債券二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債，隨賣是指財(cái)政部在債券二級(jí)市場(chǎng)賣出國(guó)債。

　　三、國(guó)債做市支持操作以國(guó)債收益率曲線為基礎(chǔ)，采用公開(kāi)化、市場(chǎng)化的單一價(jià)格方式定價(jià)。

　　四、國(guó)債做市支持參與機(jī)構(gòu)為做市商中的記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員。

　　五、財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行制定《國(guó)債做市支持操作規(guī)則》，中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心以下簡(jiǎn)稱同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司以下簡(jiǎn)稱國(guó)債登記公司根據(jù)本公告和《國(guó)債做市支持操作規(guī)則》制定國(guó)債做市支持業(yè)務(wù)細(xì)則，并報(bào)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行備案。

　　六、同業(yè)拆借中心負(fù)責(zé)提供國(guó)債做市支持操作平臺(tái)及相關(guān)服務(wù)，國(guó)債登記公司負(fù)責(zé)提供國(guó)債做市支持登記托管結(jié)算及相關(guān)服務(wù)。

　　七、財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行按照循序漸進(jìn)、分步實(shí)施原則，穩(wěn)妥有序地開(kāi)展國(guó)債做市支持工作。

　　八、公告自發(fā)布之日起施行。

　　附件：

　　國(guó)債做市支持操作規(guī)則

　　第一條為規(guī)范國(guó)債做市支持操作行為，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)國(guó)債管理和全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

　　第二條國(guó)債做市支持運(yùn)用隨買(mǎi)、隨賣等工具操作。其中隨買(mǎi)是財(cái)政部在債券二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債，隨賣是財(cái)政部在債券二級(jí)市場(chǎng)賣出國(guó)債。

　　第三條國(guó)債做市支持操作通過(guò)國(guó)債做市支持操作平臺(tái)以下簡(jiǎn)稱操作平臺(tái)進(jìn)行，國(guó)債做市支持參與機(jī)構(gòu)以下簡(jiǎn)稱參與機(jī)構(gòu)通過(guò)操作平臺(tái)客戶端參與。

　　第四條財(cái)政部、中國(guó)人民銀行根據(jù)中央庫(kù)款預(yù)測(cè)、銀行體系流動(dòng)性等情況，確定國(guó)債做市支持操作日期、操作額等。操作日前第6個(gè)工作日為國(guó)債做市支持需求申報(bào)日，參與機(jī)構(gòu)于申報(bào)日通過(guò)操作平臺(tái)申報(bào)國(guó)債做市支持需求意向。

　　參與機(jī)構(gòu)申報(bào)需求意向前，應(yīng)通過(guò)中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心以下簡(jiǎn)稱同業(yè)拆借中心本幣交易系統(tǒng)現(xiàn)券匿名買(mǎi)賣匹配功能滿足本機(jī)構(gòu)國(guó)債交易需求。

　　第五條開(kāi)展國(guó)債做市支持的條件為每次對(duì)至少一只國(guó)債申報(bào)隨買(mǎi)或者隨賣需求意向的參與機(jī)構(gòu)不少于5家含5家，同時(shí)申報(bào)總額不低于2億元含2億元.

　　第六條按照國(guó)債發(fā)行計(jì)劃經(jīng)過(guò)續(xù)發(fā)之后并在做市的國(guó)債，列為隨賣操作券種。如有多只國(guó)債符合國(guó)債做市支持條件時(shí)，每次按照參與機(jī)構(gòu)申報(bào)家數(shù)由多到少、申報(bào)總額由大到小、申報(bào)券種前一個(gè)月做市成交量由大到小、申報(bào)券種剩余期限由長(zhǎng)到短順序，選定國(guó)債做市支持操作方向、券種。

　　第七條做市支持國(guó)債選定后，如單只國(guó)債申報(bào)隨買(mǎi)需求總額小于20億元時(shí)，申報(bào)總額為該只國(guó)債當(dāng)次最大隨買(mǎi)額；如單只國(guó)債申報(bào)隨買(mǎi)需求總額大于或等于20億元時(shí)，該只國(guó)債當(dāng)次最大隨買(mǎi)額為20億元。單只國(guó)債隨買(mǎi)操作總額累計(jì)不超過(guò)該只國(guó)債余額的10%含10%.

　　如單只國(guó)債申報(bào)隨賣需求總額小于30億元時(shí)，申報(bào)總額為該只國(guó)債當(dāng)次最大隨賣額；當(dāng)單只國(guó)債申報(bào)隨賣需求總額大于或等于30億元時(shí)，該只國(guó)債當(dāng)次最大隨賣額為30億元。

　　財(cái)政部、中國(guó)人民銀行綜合考慮中央庫(kù)款、國(guó)債發(fā)行兌付、銀行體系流動(dòng)性等情況，在單只國(guó)債當(dāng)次最大隨買(mǎi)額、最大隨賣額以內(nèi)，決定單只國(guó)債當(dāng)次操作方向、券種、規(guī)模。

　　第八條財(cái)政部和中國(guó)人民銀行協(xié)商一致后，財(cái)政部制定國(guó)債做市支持操作通知，并于操作日前一個(gè)工作日通過(guò)財(cái)政部網(wǎng)站、中國(guó)貨幣網(wǎng)、中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布。

　　第九條操作日上午11：05-11：35，申報(bào)需求意向的機(jī)構(gòu)通過(guò)操作平臺(tái)參與隨買(mǎi)、隨賣操作。未申報(bào)需求意向的機(jī)構(gòu)不得參與操作。

　　第十條國(guó)債做市支持操作采用單一價(jià)格方式定價(jià)，標(biāo)的為價(jià)格。隨買(mǎi)操作時(shí)，最高中標(biāo)價(jià)格為國(guó)債隨買(mǎi)價(jià)格。隨賣操作時(shí)，最低中標(biāo)價(jià)格為國(guó)債隨賣價(jià)格。

　　第十一條參與機(jī)構(gòu)應(yīng)在規(guī)定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)投標(biāo)。國(guó)債做市支持操作價(jià)格區(qū)間為操作日前5個(gè)工作日含第1和第5個(gè)工作日國(guó)債收益率曲線中，相近剩余期限的國(guó)債收益率算術(shù)平均值上下各浮動(dòng)3%四舍五入計(jì)算到0.01%所對(duì)應(yīng)的凈價(jià)四舍五入計(jì)算到0.01元區(qū)間。其中國(guó)債收益率曲線是由中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司以下簡(jiǎn)稱國(guó)債登記公司編制，并在財(cái)政部網(wǎng)站公布的中國(guó)國(guó)債收益率曲線。

　　第十二條如做市支持國(guó)債剩余期限在1年以下含1年，參與機(jī)構(gòu)競(jìng)標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.01元；剩余期限在1年至3年含3年，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.03元；剩余期限在3年至5年含5年，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.05元；剩余期限在5年至7年含7年，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.06元；剩余期限在7年至10年含10年標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.08元。

　　第十三條國(guó)債做市支持操作時(shí)，參與機(jī)構(gòu)在單一標(biāo)位最低投標(biāo)額為1000萬(wàn)元，最高投標(biāo)額為單只國(guó)債做市支持操作額的10%。參與機(jī)構(gòu)投標(biāo)量為1000萬(wàn)元的整數(shù)倍，無(wú)最高投標(biāo)額限定。

　　第十四條隨買(mǎi)或隨賣操作時(shí)，按照價(jià)格從低到高或從高到低原則對(duì)有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿單只國(guó)債做市支持操作額或?qū)⑷坑行?biāo)位募完為止。如最高或最低中標(biāo)價(jià)格標(biāo)位上的投標(biāo)額大于剩余單只國(guó)債做市支持操作額，以參與機(jī)構(gòu)在該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)重平均分配，取整至1000萬(wàn)元，尾數(shù)按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。

　　第十五條國(guó)債做市支持操作結(jié)束后，財(cái)政部通過(guò)財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布操作結(jié)果公告。同業(yè)拆借中心及時(shí)將國(guó)債做市支持?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)給國(guó)債登記公司，并根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行確認(rèn)的操作結(jié)果，通過(guò)中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布國(guó)債做市支持操作結(jié)果信息。

　　第十六條隨買(mǎi)操作采用見(jiàn)券付款結(jié)算方式，結(jié)算價(jià)格為全價(jià)。操作日下午2：00前，中標(biāo)的參與機(jī)構(gòu)將國(guó)債交付至財(cái)政部設(shè)在國(guó)債登記公司的國(guó)債做市支持債券賬戶，財(cái)政部不遲于操作日后第4個(gè)工作日將隨買(mǎi)國(guó)債資金交付國(guó)債登記公司，國(guó)債登記公司不遲于操作日后第5個(gè)工作日將隨買(mǎi)國(guó)債資金交付中標(biāo)的參與機(jī)構(gòu)。

　　隨賣操作采用見(jiàn)款付券結(jié)算方式，結(jié)算價(jià)格為全價(jià)。操作日后第1個(gè)工作日為隨賣操作繳款截止日，參與機(jī)構(gòu)于繳款截止日前繳納購(gòu)買(mǎi)國(guó)債資金，財(cái)政部收到隨賣國(guó)債資金后，通知國(guó)債登記公司辦理債權(quán)登記和托管。

　　第十七條不遲于操作日后第5個(gè)工作日，財(cái)政部對(duì)買(mǎi)入的國(guó)債債權(quán)予以注銷，不遲于操作日后第3個(gè)工作日，隨賣國(guó)債與之前發(fā)行的同期國(guó)債合并上市交易。

　　第十八條國(guó)債做市支持參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與財(cái)政部簽署國(guó)債做市支持操作協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)。

　　第十九條財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行可根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)國(guó)債做市支持操作時(shí)間、單只國(guó)債最大操作額等予以調(diào)整。

　　第二十條本規(guī)則由財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)解釋。

　　第二十一條本規(guī)則自公布之日起施行。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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