有鐵礦石期貨就能獲得定價(jià)話語權(quán)？

　　最大消費(fèi)國受制三大巨頭

　　3月19日，高盛集團(tuán)發(fā)布報(bào)告，下調(diào)了2013年全球鐵礦石的價(jià)格預(yù)估，由上一次預(yù)估的每噸144美元降為139美元。原因?yàn)橹袊衲晷枨罅繉H“溫和”增長。與此同時(shí)，摩根斯坦利也發(fā)表報(bào)告說，隨著供應(yīng)增加需求減少，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格今年將出現(xiàn)下跌。

　　此前，三大鐵礦石巨頭之一的力拓集團(tuán)傳出消息稱，未來18個(gè)月內(nèi)國際鐵礦石價(jià)格將大跌50%以上。同時(shí)，瑞士銀行也對外稱，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將在今年三季度下跌至70美元/噸，接近2009年的最低水平。

　　一時(shí)間，一直逆市上漲的鐵礦石陷入“暴跌論”。而在這背后一個(gè)難掩的事實(shí)是，盡管中國已經(jīng)是世界上最大的鐵礦石消費(fèi)國之一，但是中國的企業(yè)卻并沒有掌握話語權(quán)。

　　針對定價(jià)話語權(quán)，在今年剛結(jié)束的兩會上，全國人大代表、遼寧證監(jiān)局局長潘學(xué)先公開表示要盡快推出鐵礦石期貨。同時(shí)，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會也表示要積極支持鐵礦石期貨穩(wěn)妥上市。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，鐵礦石期貨有望在今年國慶節(jié)前順利推出。

　　那么，鐵礦石深陷“暴跌論”背后的市場真相到底是什么？鐵礦石期貨的推出是否能夠爭取定價(jià)話語權(quán)？

　　鐵礦石陷入“暴跌論”

　　3月19日，高盛集團(tuán)發(fā)布報(bào)告，下調(diào)了2013年全球鐵礦石的價(jià)格預(yù)估，由上一次預(yù)估的每噸144美元降為139美元。原因?yàn)橹袊衲晷枨罅繉H“溫和”增長。與此同時(shí)，高盛將礦業(yè)巨頭力拓的評級由“中性”下調(diào)為“賣出”。

　　據(jù)力拓、必和必拓和淡水河谷公布的最新財(cái)報(bào)顯示，由于成本上升和全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，礦業(yè)巨頭近期利潤均出現(xiàn)下滑。力拓2月公布的上財(cái)年凈利潤同比下滑59%至58億美元。必和必拓在上半財(cái)年的凈利潤水平下滑58%至42.2億美元。淡水河谷則稱，受大額減計(jì)影響，其去年第四季凈虧損26.5億美元。

　　此前，大摩也發(fā)表報(bào)告稱，隨著供應(yīng)增加需求減少，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格今年將出現(xiàn)下跌。報(bào)告預(yù)測到今年年底時(shí)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格將從上個(gè)月的159美元/噸跌至133美元/噸，跌幅達(dá)15%。這份報(bào)告的撰寫人摩根斯坦利大宗商品交易分析師JoelCrane和PeterRichardson說，中國需求減少是導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格下跌的主要原因。

　　同時(shí)，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓集團(tuán)預(yù)測未來18個(gè)月內(nèi)國際鐵礦石價(jià)格將大跌50%以上，理由是世界經(jīng)濟(jì)可能陷入新一輪衰退導(dǎo)致需求銳減。力拓首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家VivekTulpule在一份研究報(bào)告中說鐵礦石價(jià)格即將出現(xiàn)大幅下跌，預(yù)計(jì)未來18個(gè)月內(nèi)鐵礦石價(jià)格將回落到100美元/噸水平之下，也就是說相較于目前價(jià)格將下跌50%。理由是世界經(jīng)濟(jì)可能陷入新一輪衰退而導(dǎo)致需求銳減，但報(bào)告中并沒有對做出這一預(yù)測的具體原因做更詳細(xì)說明。

　　瑞士銀行指出，隨著中國擴(kuò)大鐵礦石產(chǎn)量，同時(shí)全球供應(yīng)增加，未來鐵礦石價(jià)格可能下跌54%至2009年以來的低位。瑞銀大宗商品分析師湯姆·普萊斯（TomPrice）稱，盡管目前鐵礦石價(jià)格已漲至16個(gè)月新高，但預(yù)計(jì)今年二季度，鐵礦石價(jià)格將徘徊在130美元/噸至160美元/噸之間，繼而在三季度下跌至70美元/噸。

　　“暴跌論”背后的真相

　　針對鐵礦石的“暴跌論”，中國商報(bào)記者采訪的多位專業(yè)人士表示，經(jīng)常高調(diào)預(yù)測鐵礦石價(jià)格大跌或者大漲，已經(jīng)成為國外鐵礦石巨頭操縱價(jià)格慣用的手段，所以不排除這些巨頭是在“做局”。
　　此前有消息稱，目前力拓的鐵礦石庫存偏緊，所以可能會故意放出做空消息拉低價(jià)格，從而進(jìn)行補(bǔ)庫。

　　“不排除諸多言論是為自身利益造勢。隨著全球礦石供需關(guān)系的扭轉(zhuǎn)，海外投資與開礦項(xiàng)目進(jìn)展得如火如荼，出于對礦石供應(yīng)面的擔(dān)憂，國際礦山企業(yè)難得的放出價(jià)格下跌的言論，雖說初衷有可能是為了捍衛(wèi)自己的利益，嚇退那些海外開礦投資的商家，但資本的逐利性永遠(yuǎn)對市場有著最敏感的觸覺，言論‘煙霧彈’可以作為投資項(xiàng)目的評估參考，但左右項(xiàng)目的最重要因素仍然是市場。”卓創(chuàng)資訊鐵礦石分析師劉輝接受中國商報(bào)記者采訪時(shí)說。

　　中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒接受中國商報(bào)記者采訪時(shí)說：“鐵礦石三大巨頭掌握了全球鐵礦石貿(mào)易總量70%左右的份額，其對鐵礦石市場產(chǎn)生的影響力以及由此形成的定價(jià)權(quán)無可比擬，操縱價(jià)格也‘無可厚非’。”

　　針對力拓集團(tuán)提出鐵礦石即將下跌50%的理由，劉輝指出，需求銳減不成立。我國粗鋼產(chǎn)量仍然呈現(xiàn)一個(gè)增長的勢頭，2012年粗鋼產(chǎn)量7億噸以上，今年預(yù)測仍然以3000萬噸-5000萬噸的慣性增長。我國作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國家，其鐵礦石需求在世界需求比重中具有舉足輕重的份額，只要我國鋼鐵生產(chǎn)不停，對原料的需求就不會出現(xiàn)銳減的局面。隨著我國城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，還有國家對國民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的投資，如環(huán)保投資、醫(yī)療教育投資、交通建設(shè)投資、安居工程投資等，無疑會使鋼鐵需求大幅增加，進(jìn)而增強(qiáng)鐵礦石需求。

　　“再加上，需求銳減會影響鐵礦石價(jià)格走低，但說需求銳減就導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅下調(diào)，未免有失偏頗。目前我國的礦石開采成本偏高，如果礦價(jià)持續(xù)下跌，那么我國的開礦成本就作為邊際成本，當(dāng)?shù)V石價(jià)格跌到國內(nèi)開礦成本線時(shí)，礦石價(jià)格就會獲得有效支撐。”劉輝說。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前鐵礦石進(jìn)口到岸價(jià)格為130美元/噸，跌落五成意味著國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石價(jià)位在75美元/噸左右，折算人民幣相當(dāng)于466元/噸左右，明顯低于國內(nèi)礦山邊際成本。其實(shí)，最終決定鐵礦石價(jià)格的，不是力拓集團(tuán)50美元左右的最低采礦成本，而在于我國礦山企業(yè)的邊際成本。

　　“盡管目前國內(nèi)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格的確是在一路走低，但是因此就預(yù)測未來鐵礦石價(jià)格將出現(xiàn)大幅度下跌，這樣的預(yù)測有些牽強(qiáng)?！敝新?lián)鋼分析師張佳賓在接受中國商報(bào)記者采訪時(shí)表示。力拓現(xiàn)在發(fā)出鐵礦石即將暴跌的預(yù)測，對于整個(gè)行業(yè)來說沒有太大意義。行業(yè)主要關(guān)心的是短期一個(gè)月、一個(gè)季度以及半年內(nèi)的價(jià)格運(yùn)行走勢。

　　張佳賓說，目前鐵礦價(jià)格整體呈現(xiàn)弱勢下跌的走勢，價(jià)格維持在130美元/噸至150美元/噸的水平，短期出現(xiàn)大幅下跌的可能性并不大。

　　多位分析人士對記者表示，鐵礦石的開采成本在增加，尤其是中國新投資的礦山，其開采成本遠(yuǎn)高于目前世界的平均開采成本。稅收、貨幣匯率等因素都會對鐵礦石價(jià)格形成支撐，使得鐵礦石價(jià)格很難回到低位價(jià)格。

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