光伏行業(yè)拐點(diǎn)論調(diào)值得探討

　　去年12月份以來，光伏組件價(jià)格開始上調(diào)，直到最近仍在全線上漲，這改善了部分光伏企業(yè)在第四季度的業(yè)績，也讓光伏行業(yè)看到了一絲曙光。

　　但據(jù)老虎財(cái)經(jīng)觀察，大多數(shù)光伏企業(yè)仍處于曠日持久的去產(chǎn)能化階段，國內(nèi)市場(chǎng)遲遲無法啟動(dòng)，政府扶植政策無法落到實(shí)處。光伏行業(yè)談見底，仍然為時(shí)尚早。

　　利好不斷

　　來自國家能源局的消息顯示，我國光伏“十二五”規(guī)劃裝機(jī)容量將從21GW調(diào)整至35GW。截至目前，國家制定的光伏“十二五”規(guī)劃裝機(jī)容量已經(jīng)歷了3次上調(diào)，從最初的5GW，上調(diào)至10GW，去年7月7日下發(fā)的正式文件中，又將該目標(biāo)上調(diào)為21GW。

　　其次，市場(chǎng)傳聞商務(wù)部對(duì)產(chǎn)自美韓及歐盟的多晶硅“雙反”初裁結(jié)果將于2月20日正式出爐，初裁稅率可能會(huì)在20%-50%。

　　國際市場(chǎng)，有傳聞日本和英國會(huì)調(diào)整太陽能發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策。日本和英國需求量占全球的10%左右，對(duì)價(jià)格影響將起到擾動(dòng)作用。

　　在日本搶裝與國內(nèi)補(bǔ)裝的需求強(qiáng)勁、歐洲市場(chǎng)需求回暖的情況下，光伏產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了全線較大幅度的上漲。

　　今年1月份以來，光伏全線產(chǎn)品價(jià)格結(jié)束了近9個(gè)月的連續(xù)下跌，出現(xiàn)了反彈，其中單晶硅片和單晶電池片產(chǎn)品漲幅較大，最上游的多晶硅料價(jià)格也小幅反彈。

　　自從2012年12月開始，光伏組件價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)。信達(dá)證券研究報(bào)告顯示，光伏產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)回升，組件價(jià)格自2011年下半年以來首次上漲。

　　據(jù)PVInsights樣本統(tǒng)計(jì)，PV級(jí)多晶硅、多晶硅硅片上周均價(jià)上漲幅度分別為0.19%、1.36%；太陽能電池、晶硅組件上周均價(jià)上漲幅度分別為1.47%、0.46%；對(duì)于單晶硅，硅片、電池上周均價(jià)出現(xiàn)上漲，漲幅均在1%以上。

　　老虎財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)在2月底“雙反”稅率初裁正式公布之前，多晶硅價(jià)格將持續(xù)走強(qiáng)，在低價(jià)原料庫存消耗之后其他光伏產(chǎn)品也會(huì)隨之上漲。

　　拐點(diǎn)論值得探討

　　目前國內(nèi)電站行業(yè)略有回暖，但整個(gè)行業(yè)起色尚不明顯，畢竟政策落實(shí)還有個(gè)滯后效應(yīng)。值得注意的是，如果終端市場(chǎng)的回暖一定時(shí)期內(nèi)仍無法傳遞到上游制造業(yè)，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)恐怕就難言全面回暖。

　　從各公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告看，A股光伏板塊2012年依舊接續(xù)2011年的“虧”聲一片。截至1月30日，A股光伏發(fā)電板塊，只有中利科技、拓日新能和利達(dá)光電等少數(shù)公司去年凈利潤增幅為正，大部分公司還處于持續(xù)虧損狀態(tài)。

　　大多數(shù)企業(yè)仍處于曠日持久的去產(chǎn)能化階段，特別是產(chǎn)需嚴(yán)重失衡的多晶硅環(huán)節(jié)。目前國內(nèi)仍有9成多晶硅企業(yè)處于停產(chǎn)階段，如果市場(chǎng)回暖效應(yīng)不能及時(shí)傳遞下來，這些停產(chǎn)企業(yè)仍有可能相繼進(jìn)入破產(chǎn)通道，接下來將向下游的電池、組件蔓延。

　　國內(nèi)市場(chǎng)大規(guī)模啟動(dòng)被認(rèn)為是光伏全面回暖的救命稻草，但過度依賴政策扶持的光伏產(chǎn)業(yè)要實(shí)現(xiàn)再次飛躍，仍需前期利好政策的具體細(xì)化到位。

　　Solarbuzz光伏分析師韓啟明認(rèn)為，如果財(cái)政部不進(jìn)一步明確未來財(cái)政資金支持力度，可能會(huì)抑制下游電站運(yùn)營商的收益，進(jìn)而傳導(dǎo)到上游電站開發(fā)直至設(shè)備供貨商的訂單量。

　　過剩產(chǎn)能是光伏行業(yè)難以跨越的問題。東興證券發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2013年全球光伏組件出貨量將達(dá)30GW，同比增長8%。盡管全球光伏市場(chǎng)需求仍將穩(wěn)步增長，但全球光伏產(chǎn)能已超50GW，仍大大超出整體市場(chǎng)需求。

來源：中電新聞網(wǎng)

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