理性看待環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)九連漲

截至上周，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)九周上漲，累計(jì)上漲16元/噸。這對(duì)煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)大的利好消息。

不過(guò)，煤炭市場(chǎng)的寒冬真的已經(jīng)過(guò)去了嗎？筆者認(rèn)為并非如此。對(duì)九連漲應(yīng)理性看待。

作為主要工業(yè)原料的煤炭和電力的走勢(shì)被認(rèn)為是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的先行指標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)基本面呈現(xiàn)觸底態(tài)勢(shì)之時(shí)，煤價(jià)企穩(wěn)是否具有趨勢(shì)性意義？業(yè)內(nèi)人士大多不予認(rèn)同。因?yàn)閺耐昵闆r分析，冬季來(lái)臨時(shí)，由于北方省份需要燒煤供暖，煤炭?jī)r(jià)格會(huì)有所上升。這并不能說(shuō)明煤炭市場(chǎng)的暖冬已經(jīng)來(lái)臨。

除了季節(jié)性因素，煤炭?jī)r(jià)格上漲還有行業(yè)變化的原因。因?yàn)槊簝r(jià)持續(xù)低迷，一些產(chǎn)煤省份的煤礦或停產(chǎn)整頓，或停產(chǎn)檢修，客觀上抑制了煤炭產(chǎn)量。例如山西和內(nèi)蒙古，還在生產(chǎn)的大多是國(guó)有大礦。一旦暫停生產(chǎn)的煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，眼下的回暖態(tài)勢(shì)可能不會(huì)持續(xù)多久。

再看下游產(chǎn)業(yè)，火電、鋼鐵市場(chǎng)尚未回暖。

行業(yè)內(nèi)的一般估算是，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量60%左右用于發(fā)電。今年初以來(lái)的發(fā)電數(shù)據(jù)顯示，由于水電發(fā)電量增加，火電新增裝機(jī)和發(fā)電小時(shí)數(shù)均處于低位。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前9月，全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)4.8%，其中水電設(shè)備平均利用小時(shí)同比增加416小時(shí)，火電則減少269小時(shí)。不過(guò)冬季到來(lái)后，北方水電發(fā)電量會(huì)減少，在一定程度上將刺激火電廠(chǎng)煤炭需求，這屬于季節(jié)性因素。

今年4月至8月，鋼鐵價(jià)格一直處于回落的狀態(tài)中。有些鋼廠(chǎng)通過(guò)檢修等方式陸續(xù)減產(chǎn)，進(jìn)而降低了對(duì)焦煤的需求。自9月上旬以來(lái)，鋼鐵價(jià)格從2012年度最低點(diǎn)開(kāi)始攀升。此前陷入全行業(yè)虧損的鋼鐵企業(yè)，陸續(xù)開(kāi)始盈利，因此此前減少的產(chǎn)能開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)。進(jìn)入10月，鋼廠(chǎng)明顯加大了補(bǔ)充煤炭、焦炭和鐵礦石等原料的力度，庫(kù)存重新回到了20天可用量以上。國(guó)慶節(jié)過(guò)后，隨著鋼廠(chǎng)備貨力度加大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的原料價(jià)格也在整體上漲。但鋼廠(chǎng)人士表示，目前的鋼價(jià)上漲并不能持續(xù)，因?yàn)閮r(jià)格上去了鋼廠(chǎng)都會(huì)復(fù)產(chǎn)，而產(chǎn)量的持續(xù)快速增加將對(duì)鋼市起到抑制作用，有效需求將再度受到傳統(tǒng)淡季影響。

綜上所述，盡管各方數(shù)據(jù)顯示，煤市已有回暖跡象，但此波價(jià)格小幅上漲，并不代表整個(gè)市場(chǎng)正在復(fù)蘇，更何況相關(guān)用煤產(chǎn)業(yè)都未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，煤炭怎能獨(dú)善其身。

短暫回暖是建立在綜合限產(chǎn)、進(jìn)口煤量下降、冬季用煤期到來(lái)這些外部因素的基礎(chǔ)之上的。近日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)姜智敏就對(duì)媒體表示，從中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)和全國(guó)煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)趨勢(shì)分析，煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行尚未出現(xiàn)明顯回升，市場(chǎng)仍存在較大的下行壓力，尤其是冶金煤市場(chǎng)仍不樂(lè)觀。全年煤炭產(chǎn)能增長(zhǎng)超過(guò)需求增長(zhǎng)，供大于求的壓力依然很大。（作者：馬陽(yáng)虎）

來(lái)源：中國(guó)煤炭報(bào)

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