香椽渾水摸魚，暴露金融業(yè)誠信軟肋

　　上聯(lián)：香椽賣空渾水摸魚

　　下聯(lián)：金融賴賬趁火打劫

　　橫批：中概腹背受敵

　　引子

　　有恩怨就有江湖，有利益就有紛爭。中國經(jīng)濟(jì)的體量在全球的比重越來越高，中國企業(yè)的角色似乎越來越重要，500強(qiáng)中赫然長長的名單，似乎說明我們的強(qiáng)盛。然而一個不和諧的現(xiàn)象——近年的中概股危機(jī)則為中國企業(yè)敲響了警鐘。我們內(nèi)心必須警醒，我們現(xiàn)在還只是個死跑龍?zhí)椎摹?/p>

　　離舞臺的中心和規(guī)則制定的核心，對于中國企業(yè)和精英們來說，還有相當(dāng)?shù)木嚯x和挑戰(zhàn)。重心的轉(zhuǎn)換和角色切換，從來都不會一帆風(fēng)順。如何盡快的適應(yīng)并扮好自己的角色，是一個顯見但卻并不容易的挑戰(zhàn)。

　　禍起蕭墻

　　日前，蘭州搶葡萄事件發(fā)生后，引起公眾對于素質(zhì)和道德的熱議，更有政府部門表態(tài)趁火打劫視同犯罪。

　　而鮮為人知的是，在一家中概企業(yè)因國外香椽和渾水機(jī)構(gòu)惡意賣空，內(nèi)外交困之際，卻遭到國內(nèi)多家金融客戶的趁火打劫，惡意賴賬。而賴賬金額總數(shù)高達(dá)數(shù)億之巨。而該企業(yè)的海外股東正計劃對這些金融機(jī)構(gòu)發(fā)起全球訴訟，據(jù)了解美國SEC也考慮對這些侵害美國股東利益的機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查。

　　前不久，網(wǎng)上一不具名的前東南融通員工在網(wǎng)上發(fā)布一則信息，稱“包括PICC、中國人保、中國人壽、工商銀行，中國銀行、交通銀行、泛華保險這些國內(nèi)所謂的金融大鱷，都一樣欠著東南融通錢呢，還都是數(shù)千萬級別的。當(dāng)時融通出事，這些客戶方都要求融通確保項(xiàng)目一線的員工的穩(wěn)定性，務(wù)必把項(xiàng)目做完。結(jié)果項(xiàng)目是順利完成了，客戶方就卸磨殺驢了，所有項(xiàng)目款，不管是出事前的還是出事后的項(xiàng)目款項(xiàng)都一直拖著不付?！?/p>

　　因?yàn)榭蛻羟房睿瑔T工的報銷款也成了一大難題，這曾引起員工不小反彈，最終，融通只能通過變賣資產(chǎn)等方式給員工報銷，總算是沒落下“欠薪欠費(fèi)”的惡名。

　　當(dāng)記者就此事向東南融通前高管求證時，得到的答案是對上述內(nèi)容基本屬實(shí)。對于服務(wù)多年的銀行和保險業(yè)合作伙伴，該人士表示深深的失望。沒想到在東南融通最艱難的時候，最后把自己逼入絕境的是自己多年來傾力服務(wù)的對象。

　　據(jù)了解，在東南融通在去年5月遭遇危機(jī)之時，賬面的應(yīng)收賬款為9億人民幣，未簽合同但已經(jīng)進(jìn)場開工的應(yīng)收款項(xiàng)有近3個億，其中相當(dāng)一部分現(xiàn)在沒有收回來。本以為即便從紐交所退市，依托憑借有力的團(tuán)隊(duì)，鞏固國內(nèi)業(yè)務(wù)，尚可度過難關(guān)。而金融客戶的最后反水失信，惡意欠款，成為壓垮東南融通的最后一根稻草。東南融通股票現(xiàn)已退市，面臨清盤。

　　中概反擊

　　而在東南融通得手之后，渾水和香椽等海外做空機(jī)構(gòu)最近把黑手伸向恒大、分眾、360和新東方等海外上市企業(yè)。遭到了創(chuàng)新工場CEO李開復(fù)的猛烈反擊，李開復(fù)得到中國61名創(chuàng)業(yè)投資、投資銀行以及企業(yè)家的支持，包括陳宏、白文濤、張亞勤、劉強(qiáng)東、薛蠻子、倪正東、馮軍、李漢生等人。

　　他們發(fā)布聯(lián)名信譴責(zé)稱：“香櫞是一家投資分析公司，其所有者安德魯·萊福特有著多年的欺瞞、欺騙和非法行為的記錄。其報告利用中美兩國之間的信息不對稱，厚顏說謊，因?yàn)橹烂绹x者沒有辦法核實(shí)真相?！?/p>

　　其實(shí)，在東南融通一案中，做空機(jī)構(gòu)扯謊臉孔就暴露無疑。而在在渾水和香椽唱衰東南融通使其低于1美元進(jìn)入粉單市場之后，香椽在2011年8月又發(fā)表觀點(diǎn)轉(zhuǎn)為看多東南融通，看到4-5美元，稱其為不錯的收購目標(biāo)。報告中指出東南融通仍在正常運(yùn)營，同時，最近一個季度以來它的客戶并沒有流向競爭對手。在當(dāng)前的價格下，認(rèn)為購買東南融通的股票似乎是個風(fēng)險回報不錯的買賣。翻手為云，覆手為雨，賣空機(jī)構(gòu)惟利是圖。其所標(biāo)榜的原則和誠信，只不過是其包裝的外殼而已。

　　危機(jī)根源

　　資料顯示，今年上半年在美國上市的中國企業(yè)只有1家，而在美退市的中國企業(yè)多達(dá)19家。有分析人士認(rèn)為，中概股正在經(jīng)歷一場誠信危機(jī)，一點(diǎn)“風(fēng)吹草動”就能引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”。而賣空機(jī)構(gòu)匿名人士選擇中國企業(yè)作為攻擊對象，“并不是因?yàn)橹袊颈任鞣狡髽I(yè)有更多的造假行為，而是因?yàn)樗麄兏簧朴陔[藏自己做過的事情。對于資本市場來說，中國是新手，中國的職業(yè)經(jīng)理們對于如何從資本市場偷竊，還不熟練。”i美股內(nèi)容總監(jiān)鐘日昕認(rèn)為賣空機(jī)構(gòu)渾水攻擊東南融通和新東方就是利用中美市場的文化和商業(yè)差異做文章。

　　中國企業(yè)在短的時間內(nèi)根本無法適應(yīng)美國資本市場的玩法。這才是根本。也許我們的很多企業(yè)對海外資本市場的成功故事太過熱情，被中介忽悠上轎，匆忙上市，結(jié)果被層層“剪羊毛”之后，方知到頭來為他人做嫁衣。

　　據(jù)報道，在9月10日的中歐銀行家高峰論壇得到的消息是中國銀行業(yè)保持較高的熱情進(jìn)行海外的擴(kuò)張。與此同時，對于客戶的巨額欠款，“東南融通的海外股東將對尚欠款客戶進(jìn)行國內(nèi)及國外的訴訟”。上述銀行和保險企業(yè)，均在其的訴訟對象名單中。

　　眾所周知，國內(nèi)金融行業(yè)因?yàn)楦鞣N原因，在國內(nèi)處于絕對壟斷地位，而其服務(wù)對象，或者為其提供服務(wù)的主體，均處于非常弱勢的地位。即便國外的金融機(jī)構(gòu)也面臨自己國內(nèi)的信任危機(jī)，更何況這一張有著深厚的“大爺”底蘊(yùn)的新面孔，在喪失了誠信和契約的品牌認(rèn)同，贏得海外客戶的信任，恐怕更是難上加難。

　　除了銀行家們認(rèn)為中國金融業(yè)所稀缺的全球視野、戰(zhàn)略、運(yùn)作、法律和風(fēng)險等方面的困難外，還要補(bǔ)足一課是誠信和契約精神。

　　痛定思痛

　　如同幼兒學(xué)步，要學(xué)會走路，摔跤是免不了的。如何減少摔跤帶來的負(fù)面后果是每一個企業(yè)家需要深思的命題。僅僅做一個遵守秩序的乖孩子是不夠的，我們不僅學(xué)會適應(yīng)新的環(huán)境，融于其中，同時還要學(xué)會制定規(guī)則，領(lǐng)導(dǎo)規(guī)則。

　　企業(yè)的生存和發(fā)展時刻面臨內(nèi)外的挑戰(zhàn)。中概危機(jī)是中國企業(yè)邁向國際市場不期而遇的一課。數(shù)百億美元之巨的學(xué)費(fèi)不可謂不昂貴，傷不可謂不深，痛不可謂不刻骨。

　　但是，敗了之后埋下腦袋做鴕鳥狀從來都不可能成為強(qiáng)者。反省，一個企業(yè)、一個產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)生態(tài)和產(chǎn)業(yè)政策，問題出在那里，如何才能讓體量和競爭力相匹配，需要長期冷靜自我解剖和反省的問題。

　　而此時的中國企業(yè)，一方面要面臨國內(nèi)外的競爭對手的壓力，一方面要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的變局，同時還要適應(yīng)政策變化帶來的不適。內(nèi)外交困之際，不盡要承受痛苦，還要咬緊牙關(guān)，艱難前行。

來源：中國金融網(wǎng)

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