產(chǎn)業(yè)升級的變與不變

股市從來就是一個講故事的場所，以中介機(jī)構(gòu)為核心的推銷者不斷地在股市講著各種各樣的財富故事，真真假假，堪稱股市最為吸引人的風(fēng)景。展望2012年，當(dāng)中國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性，并隱含硬著陸風(fēng)險，所謂的“產(chǎn)業(yè)升級”故事，逐漸成為推銷者最佳的立腳點。

　　平心而論，中國的產(chǎn)業(yè)升級是個上上下下講了多年的目標(biāo)和方向，似乎沒有什么新意。但是，當(dāng)歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)生了深刻變化，中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，人口結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化后，產(chǎn)業(yè)升級似乎已經(jīng)是一個不得不談、不得不辦的事情了。2012年的產(chǎn)業(yè)升級概念、或者說“十二五規(guī)劃 ”期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級任務(wù)，和過往相比需要有本質(zhì)的變化，也需要有一些恒久不變、需要遵守的規(guī)律。

　　先說變。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)改革開放三十年，財富積累已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長的時間，勞動力結(jié)構(gòu)和訴求也發(fā)生了根本變化。最近跟很多企業(yè)家交流，發(fā)現(xiàn)大部分人似乎還沒做好勞動力成本大幅上升的準(zhǔn)備，還心存僥幸地希望能與2011年持平甚至更低。另一種普遍現(xiàn)象是，大部分房地產(chǎn)開發(fā)商盼望著如以往一樣銀行流動性再次開閘，盤活岌岌可危的資產(chǎn)負(fù)債表?？梢哉f，這些跟不上時代變化的老產(chǎn)業(yè)模式，必須要變了。

　　產(chǎn)業(yè)升級，首先是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低級水平向高級水平的發(fā)展，由勞動密集型產(chǎn)業(yè)占優(yōu)勢逐級向資金密集型產(chǎn)業(yè)、技術(shù)知識密集型產(chǎn)業(yè)占優(yōu)勢演進(jìn)。在這個過程中，勞動力支出占整個成本的比重必然是不斷上升的。企業(yè)家需要反問自己，如果企業(yè)的人力成本一直維持低位，企業(yè)又怎么會大發(fā)展呢？另一方面，中國靠房地產(chǎn)為龍頭的投資拉動型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)走到死胡同，房地產(chǎn)企業(yè)如果沒有品牌、沒有營銷、沒有創(chuàng)新，只是簡單復(fù)制以往的囤地待漲，又怎么可能盈利呢？

　　十二五期間中國產(chǎn)業(yè)面臨著一場深刻的變革，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高度化，需要尋求一種更高層次的統(tǒng)一，也會給投資者帶來巨大的機(jī)會。但是，對于同樣需要升級的中國資本市場，不僅僅要看到這種變化帶來的機(jī)會，還需要把持一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展的恒久規(guī)律，也就是產(chǎn)業(yè)升級中不變的東西。2011年，很多股民在所謂的產(chǎn)業(yè)升級概念股上栽了跟頭，恐怕就是因為沒有把持這種不變的規(guī)律。所謂的節(jié)能環(huán)保、新能源類的股票，如果從2010年三季度高點算起，2011年底的價格只有一半甚至三分之一了。

　　產(chǎn)業(yè)升級不是一個單純的概念，而是包含著實際的經(jīng)營內(nèi)涵。遠(yuǎn)到世紀(jì)之初的美國重型裝備業(yè)，近到日本企業(yè)關(guān)于DVD模式之爭，近百年來大工業(yè)社會的發(fā)展中，技術(shù)進(jìn)步帶來的投資機(jī)遇并不都為技術(shù)領(lǐng)跑者獲得，尊重市場規(guī)律、把握消費(fèi)者習(xí)慣者更有勝算。

　　十年來，中國加入WTO帶來市場大擴(kuò)張，傳統(tǒng)來料加工的民營資本小有積蓄，紛紛搞新興產(chǎn)業(yè) ，但是大多數(shù)不得法，攤子鋪了很多，收效甚微。究其原因，還是沒有摸清產(chǎn)業(yè)升級中高技術(shù)含量、高風(fēng)險、高附加值的產(chǎn)業(yè)模式，特別是快速變化的客戶導(dǎo)向、市場導(dǎo)向的企業(yè)經(jīng)營模式。一個成功完成“蛙跳式”發(fā)展的民營企業(yè)，需要的絕不僅僅是擁有領(lǐng)先的技術(shù)和資金，還需要對未來產(chǎn)品市場的準(zhǔn)確把握。2012年會有更多“十二五規(guī)劃”中對產(chǎn)業(yè)升級細(xì)節(jié)的政策出臺，經(jīng)過了一輪過山車似的行情，產(chǎn)業(yè)升級概念板塊依然值得期待。（許維鴻）

來源：中國證券報

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