新華視點：“輸血”保障房“減壓”土地財政

繼上海市政府16日首度自行發(fā)債71億元之后，廣東省也將于18日拋出69億元地方政府債券，浙江省緊隨其后，將于21日發(fā)債67億元。首批納入地方政府自行發(fā)債試點的滬、粵、浙三地，密集發(fā)債總值超過200億元。

　　從財政部“代理”發(fā)行地方債到地方政府“自行”發(fā)債試水，這一改革釋放了哪些積極信號？能否為投資吃緊的保障房建設“輸血”？能否為地方土地財政“依賴癥”減壓？

　　民生信號：“輸血”保障房等惠民應急項目

　　地方自行發(fā)債“開閘”，“補血”民生工程被認為是政策主要指向。

　　“這可以緩解目前一些在建項目的融資問題，首當其沖的就是保障房資金投入?！鄙虾Ｘ斦块T有關負責人說，上海政府債券籌集資金將主要安排用于保障性安居工程、農村民生工程和農村基礎設施、醫(yī)療衛(wèi)生和教育文化等社會事業(yè)基礎設施、生態(tài)建設工程。

　　從上海招標結果看，雖然利率不高，但首發(fā)的上海地方債獲得了市場追捧：三年期地方債的中標利率為3.1%；而同時發(fā)行的5年期品種中標利率為3.3%。

　　“利率低于財政部代發(fā)地方政府債近一個百分點，也低于同期國債發(fā)行利率，可見市場對于上海的財政狀況、經濟前景、信用水平高度認可?！鄙虾Ｐ率兰o資信評估公司公共融資部總經理曹明說，這也顯示地方債發(fā)行潛力較大。

　　加大保障房供應，抑制房價過快上漲，是當前突出的民生問題。但保障房的巨量資金需求令地方財政捉襟見肘。今年以來，一些地方出現保障房“挖坑待建”的尷尬，有的地方為完成任務甚至造出“紙糊的保障房”，引發(fā)公眾質疑。

　　據住建部估算，完成今年1000萬套保障性住房建設的目標所需資金至少1.3萬億元。按照有關精神，保障性安居工程主要是地方事權，地方負主要責任。今年中央財政籌措了1522億元補助地方保障房建設，但仍難以讓地方“解渴”。

　　“通過發(fā)行地方債來增加保障房供給，進而降低公眾對房價上漲的預期，這是地方自行發(fā)債改革的重大民生價值。”復旦大學經濟管理學院院長石磊說，“可以預見，未來如能從面上實現地方自行發(fā)債，對于填補各地保障房建設的資金缺口，將是一個有效支撐?！?/p>

　　改革信號：為地方土地財政“減壓”

　　地方政府自行發(fā)債“開閘”的背后，有一個動因值得關注。即地方政府過度依賴土地財政的狀況難以為繼，也不符合轉變經濟發(fā)展方式的“主線”要求，質疑聲不斷。

　　全球評級機構惠譽今年曾警告說，中國地方政府融資平臺和地產借貸是最大的擔憂。根據審計署今年6月發(fā)布的《全國地方政府性債務審計結果》，截至2010年底，全國地方政府性債務余額10.7萬億元。

　　今年以來，由于房地產調控持續(xù)“收緊”，地方土地流拍現象日益頻繁，這意味著過度依賴土地財政的地方政府，遇到了棘手的財源問題。

　　“當前土地市場趨緊加劇了地方融資平臺償債風險?！敝姓\信國際信用評級公司評級部高級分析師李燕說，2010年我國地方政府債務余額中，接近38%是用土地出讓收入承諾作為償債來源的?！耙坏┑貎r大幅下跌，地方融資平臺債務償還風險將增大?！?/p>

　　“目前地方政府自行招標發(fā)行債券，無疑是一個籌資新途徑”，上海市財政部門有關人士表示，它或許能為地方土地財政“依賴癥”有效減壓。

　　不僅如此，地方自行發(fā)債打開了地方政府融資渠道的“前門”，讓地方政府的債務“黑匣子”從隱性走向透明，有助于控制地方債務風險。

　　但中央財經大學金融學院教授郭田勇提醒，地方政府要把發(fā)債融到的錢用到刀刃上，不能再走地方融資平臺的老路亂上項目，而是投到真正的民生工程上去。

　　財政部財政研究所所長賈康表示，地方政府自行發(fā)債應建立一定約束機制，比如應考慮培育有資質的權威機構給地方債做信用評級，防止過度負債等問題出現。

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