當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月19日,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的年度外部部門(mén)報(bào)告顯示,2022年新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體遭遇20年來(lái)最強(qiáng)勁的美元升值沖擊,美元走強(qiáng)導(dǎo)致這些經(jīng)濟(jì)體資本外流、進(jìn)口價(jià)格上漲、金融環(huán)境收緊等。
國(guó)際貨幣基金組織表示,這份報(bào)告的最新研究顯示,去年美元大幅升值對(duì)新興市場(chǎng)的影響比小型發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的影響更大,部分原因是后者的匯率制度更靈活。研究表明,與全球金融市場(chǎng)力量相關(guān)的美元每升值10%,新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體就會(huì)在一年后面臨1.9%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)產(chǎn)出下降,這一拖累預(yù)計(jì)將持續(xù)2.5年。與此同時(shí),美元升值對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的影響則要低得多,其GDP在一個(gè)季度后的下降幅度達(dá)到0.6%的峰值,而這種影響在一年內(nèi)基本消失。
根據(jù)這份報(bào)告,在美聯(lián)儲(chǔ)為遏制通貨膨脹而大幅加息的背景下,2022年,美元實(shí)際有效匯率上漲8.3%,達(dá)到20年來(lái)的最高水平。
國(guó)際貨幣基金組織表示,本身就存在高通脹等弱點(diǎn)的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體遭遇了更大的本幣貶值壓力,而大宗商品出口經(jīng)濟(jì)體則受益于大宗商品價(jià)格的上漲。許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體遭遇了信貸供應(yīng)惡化、資本流入減少、貨幣政策收緊和股市大幅下跌。相比之下,在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中,更靈活的匯率能夠通過(guò)本幣貶值吸收部分影響,而且在通脹預(yù)期較為穩(wěn)定的前提下,適當(dāng)調(diào)整貨幣政策也有利于緩解美元升值的負(fù)面影響。
據(jù)路透社報(bào)道,這份報(bào)告的作者在博客中解釋稱(chēng),更穩(wěn)定的通脹預(yù)期能支撐貨幣政策反應(yīng)的自由度。在本幣貶值后,如果通脹預(yù)期穩(wěn)定,一個(gè)國(guó)家可以實(shí)施更寬松的貨幣政策。結(jié)果是實(shí)際產(chǎn)出的初始下降幅度較小。相應(yīng)地,匯率制度更靈活的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體,在匯率快速大幅貶值的情況下,往往經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也會(huì)更快。
國(guó)際貨幣基金組織建議新興市場(chǎng)國(guó)家通過(guò)發(fā)展國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)來(lái)降低借貸對(duì)匯率的敏感性,從而轉(zhuǎn)向靈活的匯率制度,同時(shí)致力于改善財(cái)政和貨幣框架,以幫助穩(wěn)定通脹預(yù)期。
自2022年3月開(kāi)啟本輪加息周期以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)10次加息,累計(jì)加息幅度達(dá)500個(gè)基點(diǎn),這是自上世紀(jì)80年代以來(lái)最快的加息步伐。今年以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)放緩了加息步伐。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)將在下周的貨幣政策會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。
國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示,截至2022年第四季度,美元占各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備中的占比已經(jīng)降至58.36%,是1995年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的最低水平。多國(guó)專(zhuān)家認(rèn)為,美國(guó)濫用金融霸權(quán)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)動(dòng)蕩不安,“去美元化”成為越來(lái)越多國(guó)家的現(xiàn)實(shí)需要。(記者 廖冰清)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品,轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”,違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系:010-65363056。
延伸閱讀
版權(quán)所有:中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)京ICP備11041399號(hào)-2京公網(wǎng)安備11010502035964