非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引發(fā)布

　　中國銀行間市場交易商協(xié)會12月12日發(fā)布《非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引修訂稿》及《非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)公開發(fā)行注冊文件表格體系》，旨在貫徹落實關于降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本和降低企業(yè)杠桿率的系列政策精神，推動企業(yè)有序開展資產(chǎn)證券化，助力企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，拓寬融資渠道。

　　根據(jù)《指引修訂稿》，資產(chǎn)支持票據(jù)可以公開發(fā)行或定向發(fā)行。公開發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，應聘請具有評級資質的信用評級機構對資產(chǎn)支持票據(jù)進行信用評級。采用分層結構發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)的，其最低檔次票據(jù)可不進行信用評級。

　　《指引修訂稿》提出，資產(chǎn)支持票據(jù)應根據(jù)企業(yè)融資需求、基礎資產(chǎn)特性等設置合理的交易結構，不得損害企業(yè)股東、債權人等相關利益主體的合法利益。基礎資產(chǎn)可以是企業(yè)應收賬款、租賃債權、信托受益權等財產(chǎn)權利，以及基礎設施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或相關財產(chǎn)權利等。以基礎設施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或相關財產(chǎn)權利作為基礎資產(chǎn)的，發(fā)起機構應取得合法經(jīng)營資質?；A資產(chǎn)為信托受益權等財產(chǎn)權利的，其底層資產(chǎn)需要滿足本指引對基礎資產(chǎn)的相關規(guī)定。

　　《指引修訂稿》強調，基礎資產(chǎn)不得附帶抵押、質押等擔保負擔或其他權利限制，但能夠通過相關合理安排解除基礎資產(chǎn)的相關擔保負擔和其他權利限制的除外?；A資產(chǎn)附帶抵押、質押等擔保負擔或其他權利限制的，應在注冊發(fā)行文件中對該事項進行充分披露及風險提示，并對解除該等擔保負擔或其他權利限制的安排作出相應說明。在資產(chǎn)支持票據(jù)存續(xù)期間，基礎資產(chǎn)預計可產(chǎn)生的現(xiàn)金流應覆蓋支付資產(chǎn)支持票據(jù)收益所需資金。

來源：中國證券報

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