養(yǎng)老理財產品試點來了 養(yǎng)老第三支柱再完善

　　養(yǎng)老理財產品試點來了。

　　為進一步發(fā)揮理財業(yè)務特點和優(yōu)勢，促進第三支柱養(yǎng)老金融產品豐富發(fā)展，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，銀保監(jiān)會決定開展養(yǎng)老理財產品試點，制定并發(fā)布《關于開展養(yǎng)老理財產品試點的通知》，自2021年9月15日起施行。

　　銀保監(jiān)會此次選擇“四地四家機構”進行試點，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產品試點。試點期限一年。試點階段，單家試點機構養(yǎng)老理財產品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內。

　　《通知》要求四家試點機構穩(wěn)妥有序開展試點，做好產品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，保障養(yǎng)老理財產品穩(wěn)健運行。同時，堅持正本清源，持續(xù)清理名不符實的“養(yǎng)老”字樣理財產品，維護養(yǎng)老金融市場良好秩序。

　　四家理財子公司獲批養(yǎng)老理財試點

　　《通知》要求，自2021年9月15日起，工銀理財有限責任公司在武漢市和成都市，建信理財有限責任公司和招銀理財有限責任公司在深圳市，光大理財有限責任公司在青島市開展養(yǎng)老理財產品試點。試點期限暫定一年。試點階段，單家試點機構養(yǎng)老理財產品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內。

　　光大理財相關負責人對證券時報記者表示，銀行理財公司恰是進行養(yǎng)老金融產品試點的“不二人選”。一方面，出生于“商業(yè)銀行”的理財公司天然了解自己的客戶，貼近投資者從而可以更加準確的設計產品，將投資者的生命周期和長期養(yǎng)老需求相匹配，兼顧不同投資者的養(yǎng)老需求和風險偏好。另一方面，銀行理財能夠通過多資產、多策略的投資擺布和產品的精細化管理，在市場波動中控制回撤，充分保障居民的養(yǎng)老金安全，保障投資者利益。

　　再次，銀行理財在對利率市場的變化、信用風險的把握和宏觀趨勢的認識方面具有比較優(yōu)勢，和企業(yè)有更好的粘性，可以在一個更全面、多元化的投融資領域中服務于企業(yè)的全生命周期，用資管項下的全譜系產品體系服務于企業(yè)的成長，關注企業(yè)的全資產負債表，形成企業(yè)融資方式的接力轉換，陪伴企業(yè)共同成長，助力國家經濟轉型與動能轉換。

　　五大試點要求

　　具體看來，試點主要包括以下要求：

　　(一)試點理財公司應當統(tǒng)一思想，提高認識，充分發(fā)揮理財業(yè)務成熟穩(wěn)健的資產配置優(yōu)勢，創(chuàng)設符合長期養(yǎng)老需求和生命周期特點的養(yǎng)老理財產品，推動養(yǎng)老理財業(yè)務規(guī)范發(fā)展，積極拓寬居民財產性收入渠道。

　　(二)試點理財公司應當建立試點工作領導機制，明確各項職責，加強制度建設，保證必要資源投入，建立與養(yǎng)老理財相適應的治理架構、管理模式、投研能力和考核體系等。

　　(三)試點理財公司應當嚴格按照理財業(yè)務現有制度和養(yǎng)老理財產品試點要求，規(guī)范設計和發(fā)行養(yǎng)老理財產品，做好銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，確保審慎合規(guī)展業(yè)，守住風險底線。

　　(四)試點理財公司應當結合試點地區(qū)情況，穩(wěn)妥有序開展試點，健全養(yǎng)老理財產品風險管理機制，實施非母行第三方獨立托管，引導形成長期穩(wěn)定資金，探索跨周期投資模式，積極投向符合國家戰(zhàn)略和產業(yè)政策的領域，更好支持經濟社會長期投融資需求。

　　(五)各理財公司應當規(guī)范養(yǎng)老理財產品名稱使用，持續(xù)清理名不符實的“養(yǎng)老”字樣理財產品。銀行業(yè)理財登記托管中心配合做好養(yǎng)老理財產品信息登記和清理規(guī)范相關工作。

　　《通知》規(guī)定，試點理財公司應當制定養(yǎng)老理財產品試點方案，報經銀保監(jiān)會相關機構監(jiān)管部門認可后，按照公募理財產品信息登記要求，于銷售前10個工作日，在銀行業(yè)理財登記托管中心“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”進行產品登記。

　　央行報告建議規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險

　　人口結構的變化與養(yǎng)老金缺口呼喚養(yǎng)老第三支柱發(fā)展。

　　黨的十九屆五中全會指出要“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系”，增強社會保障能力。，國家金融監(jiān)管部門也多次明確要發(fā)揮金融優(yōu)勢，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，有效緩解我國養(yǎng)老保險支出壓力。

　　目前，我國已逐步探索建立了以第一支柱基本養(yǎng)老保險為主體、第二支柱職業(yè)養(yǎng)老和第三支柱個人養(yǎng)老為補充的多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。其中，第一支柱基本養(yǎng)老保險制度已經比較健全，第二支柱逐步發(fā)展完善但人口覆蓋相對有限，第三支柱還處于起步階段。當前，隨著我國人口老齡化程度的加深以及經濟社會發(fā)展水平的提高，三支柱發(fā)展不均衡的現狀越來越難以適應可持續(xù)發(fā)展的需要，亟須進一步采取措施，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

　　值得注意的是，央行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2021)》以專題的形式大篇幅描述第三支柱養(yǎng)老保險，并提出規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險的建議。

　　上述央行報告建議，下一步，應結合2018年稅延養(yǎng)老險試點工作的經驗，推動建立以賬戶制為基礎的個人養(yǎng)老金制度，賬戶封閉運行，用于繳費、歸集投資收益、繳納個人所得稅等，參與人可在賬戶存續(xù)期內自主選擇投資符合規(guī)定的金融產品，個人養(yǎng)老金原則上應于退休后領取，設計必要的提前領取制度。研究探索多種形式的激勵政策，鼓勵各類群體參與，引導長期積累。滿足不同群體需求，有序擴大第三支柱投資的產品范圍，將符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品都納入第三支柱投資范圍。允許銀行、基金、保險等各類具備條件的金融機構發(fā)揮自身行業(yè)特點，為第三支柱提供合適的養(yǎng)老金融產品。同時，穩(wěn)步推進商業(yè)養(yǎng)老金融改革發(fā)展，一方面，抓現有業(yè)務規(guī)范，正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產品標準，清理名不符實的產品；另一方面，開展業(yè)務創(chuàng)新試點，發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產品。

　　光大理財有關負責人對證券時報記者表示，養(yǎng)老金是各類要素市場的長線資金，對于促進股權市場和直接融資市場發(fā)展，支持基礎建設和科技創(chuàng)新改善，進而服務新舊動能轉換，提高經濟發(fā)展質量具有重要作用。對投資者而言，投資帶有普惠性的養(yǎng)老金融產品，通過長期限的投資策略來穿越周期、熨平波動，使得廣大群眾能夠分享資本市場長期發(fā)展的紅利，增加居民財產性收入，實現財富的保值增值，讓投資者老有所養(yǎng)、老有所依、老有所樂、老有所安，也有助于實現共同富裕。

　　“本次的養(yǎng)老理財試點是在資管新規(guī)框架下發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系的一次嘗試，打破”剛性兌付“、推進凈值化轉型仍開展試點的題中之義，并在此基礎上通過投資策略的安排和產品的精細化管理，滿足客戶的長期養(yǎng)老需求，同時保障投資者利益。”上述負責人表示。

　　轉自：證券時報

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