不良資產(chǎn)處置持續(xù)提速 資管公司積極探新路

　　銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元，同比多處置1640億元。而銀行業(yè)不良資產(chǎn)占據(jù)不良資產(chǎn)市場近“半壁江山”，這也顯現(xiàn)出我國不良資產(chǎn)處置正在提速。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，不良資產(chǎn)管理行業(yè)新階段是回歸不良資產(chǎn)處置的主業(yè)，聚焦化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，為促進(jìn)企業(yè)整合資源、盤活資產(chǎn)和推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)作出積極貢獻(xiàn)。

　　與此同時(shí)，資產(chǎn)管理公司也紛紛加速業(yè)務(wù)布局，通過擴(kuò)大不良處置路徑，進(jìn)一步鞏固不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

　　不良資產(chǎn)處置提速

　　在金融體系風(fēng)險(xiǎn)總體可控的背景下，我國不良資產(chǎn)市場供給總量有所增加。普華永道日前發(fā)布的《2022年中國不良資產(chǎn)管理行業(yè)改革與發(fā)展白皮書》（下稱“白皮書”）顯示，2021年我國不良資產(chǎn)總規(guī)模為5.88萬億元，其中商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)領(lǐng)域不良資產(chǎn)規(guī)模分別為2.85萬億元、1.57萬億元和1.46萬億元。

　　在此背景下，我國不良資產(chǎn)處置也持續(xù)提速。以銀行業(yè)不良資產(chǎn)為例，銀保監(jiān)會(huì)披露信息顯示，今年上半年，全國中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元，同比多處置1640億元。2017年至2021年，5年累計(jì)處置不良資產(chǎn)11.9萬億元，超過此前12年處置的總量。

　　東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的2022年度《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報(bào)告》指出，當(dāng)前金融體系不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機(jī)構(gòu)的不良率或?qū)⑦M(jìn)一步上升，但上升幅度和空間相對(duì)有限。從不良資產(chǎn)的處置和風(fēng)險(xiǎn)化解的情況來看，2022年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍將持續(xù)大力推動(dòng)不良資產(chǎn)的處置工作。

　　據(jù)悉，為進(jìn)一步推動(dòng)中小銀行加快不良資產(chǎn)處置，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀保監(jiān)會(huì)正會(huì)同財(cái)政部、中國人民銀行認(rèn)真研究相關(guān)支持政策，初步考慮選擇6個(gè)省份開展支持地方中小銀行加快處置不良貸款的試點(diǎn)工作?！霸圏c(diǎn)工作將堅(jiān)持市場化法治化原則，積極發(fā)揮地方政府作用，壓實(shí)中小銀行主體責(zé)任，做實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量分類，因地制宜、分類施策，進(jìn)一步加大不良資產(chǎn)處置力度?！便y保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　“不良資產(chǎn)管理行業(yè)的新階段，將回歸不良資產(chǎn)處置的主業(yè)，發(fā)揮特色功能和優(yōu)勢，聚焦化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，為促進(jìn)企業(yè)整合資源、盤活資產(chǎn)和推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)作出積極貢獻(xiàn)?！逼杖A永道中國金融業(yè)合伙人胡靜對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。

　　做強(qiáng)主業(yè) 資管公司探路多元化處置

　　面對(duì)廣闊市場空間，當(dāng)前我國不良資產(chǎn)處置市場也顯現(xiàn)出多元化態(tài)勢，形成“全國+省級(jí)+地市”多元化發(fā)展格局。

　　作為這一市場絕對(duì)“主力軍”，全國性金融資產(chǎn)管理公司始終加強(qiáng)不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)。中國長城資產(chǎn)管理公司數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新增收購金融不良資產(chǎn)債權(quán)規(guī)模433億元，開展非金融不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模91億元。

　　2022年是中國華融資產(chǎn)管理公司完成引戰(zhàn)增資后的第一年，圍繞“大不良”領(lǐng)域，中國華融通過城市更新、S基金、醫(yī)療領(lǐng)域投資等渠道支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，助力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤。中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司年中工作會(huì)表示，今年上半年來中國信達(dá)堅(jiān)持聚焦不良資產(chǎn)經(jīng)營主責(zé)主業(yè)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升發(fā)展質(zhì)量，支持防范化解風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　除收購不良債權(quán)、擴(kuò)大不良業(yè)務(wù)投資等傳統(tǒng)方式外，資管公司也在積極探索諸如“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”等新型不良資產(chǎn)處置路徑。例如，中國華融在京東、阿里等拍賣平臺(tái)上開設(shè)“線上資產(chǎn)專區(qū)”，擴(kuò)大投資者推廣面。中國信達(dá)自主研發(fā)了“中國信達(dá)·智慧淘”不良資產(chǎn)推介平臺(tái)，加強(qiáng)不良資產(chǎn)上下游參與者合作和基本戰(zhàn)略客戶群建設(shè)，投資者可以通過微信搜索小程序或識(shí)別二維碼直接進(jìn)入平臺(tái)，也可以通過標(biāo)簽搜索目標(biāo)資產(chǎn)，發(fā)布投資意向，一鍵聯(lián)系項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，收藏跟蹤關(guān)注資產(chǎn)。長城資產(chǎn)精選資產(chǎn)1500余戶、規(guī)模2000多億元，設(shè)置6大區(qū)域?qū)ｎ}和17個(gè)行業(yè)專題，依托“長城點(diǎn)金網(wǎng)”，與國內(nèi)十大交易平臺(tái)聯(lián)合開展“點(diǎn)石成金”系列推介活動(dòng)，吸引境內(nèi)外700余家意向投資者。

　　“隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式調(diào)整以及市場空間不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)不良資產(chǎn)行業(yè)將迎來新一輪快速發(fā)展。讓資管公司聚焦主業(yè)，無疑將使其在化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中發(fā)揮更多的作用?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示。

　　機(jī)構(gòu)建議資管公司拓展融資渠道

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國際國內(nèi)環(huán)境發(fā)生新變化，未來金融改革化險(xiǎn)需求或進(jìn)一步增加。資管公司需要面對(duì)不斷變化的新環(huán)境，響應(yīng)監(jiān)管部門號(hào)召，繼續(xù)發(fā)揮金融“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)“緩沖器”的獨(dú)特作用，通過多種途徑參與化解重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　銀保監(jiān)會(huì)日前指出，將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈”總體要求，堅(jiān)持問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向并重，統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)防范與深化改革，持續(xù)提升監(jiān)管有效性，增強(qiáng)中小銀行機(jī)構(gòu)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　而對(duì)于新階段資管公司的發(fā)展，普華永道在白皮書中表示，未來不良資產(chǎn)來源更加多樣，業(yè)務(wù)領(lǐng)域更加分散，處置周期進(jìn)一步拉長。而市場各方的訴求也在提高，交易架構(gòu)更加復(fù)雜，交易周期更長，這對(duì)資產(chǎn)管理公司的資源配置能力提出了更高的要求。同時(shí)，資產(chǎn)管理公司也需要持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控和內(nèi)控合規(guī)管理能力。

　　“我們建議支持資產(chǎn)管理公司拓展融資渠道與降低融資成本；鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入不良資產(chǎn)管理行業(yè)，豐富資產(chǎn)管理公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其資本和資金實(shí)力；完善相關(guān)配套政策，增強(qiáng)司法保障效率；呼應(yīng)監(jiān)管要求拓寬主業(yè)范圍，充分調(diào)動(dòng)資產(chǎn)管理公司參與風(fēng)險(xiǎn)化解與存量資產(chǎn)盤活，并營造鼓勵(lì)金融風(fēng)險(xiǎn)化解的稅收環(huán)境?！逼杖A永道中國金融業(yè)合伙人陳進(jìn)展表示。

　　“目前資產(chǎn)管理公司參與不良資產(chǎn)處置的方式較多，包括買斷、合作、委托等。銀行可將不良資產(chǎn)打包批量轉(zhuǎn)給資產(chǎn)管理公司；或由資管公司聯(lián)合同行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行兼并重組；或?qū)⒉涣假Y產(chǎn)的后期收益權(quán)賣給券商資管計(jì)劃或信托等。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問謝后勤告訴記者，未來隨著不良資產(chǎn)處置需求的增加，建議資管公司針對(duì)不同類型的不良資產(chǎn)采取不同的操作方式，例如對(duì)部分優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，可采取投資入股并從資本市場退出的方式等。(記者 向家瑩 羅逸姝)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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